: : 也不是全部的晶片都需要使用貴三三的高階製程。 : 系統廠再沒單的話。晶圓廠封裝測試廠大概會進入歲修維護吧？ : 個人見解是沒有新題材可以發揮啦。 : VR虛擬實境、電動車、AI..都比不過人手一機的智慧型手機的市場數量。 : 沒有新的需求，市場就下去了。 2020 GG法說當時預估未來5年 複合成長率約 15~20% (1.15)^5 = 2.01; (1.2)^5 = 2.49 2020年的 年度營收為455.1億美元. 因此預估2025 約在 915.4~1132.4 億美元之間 由於2023 可能衰退10%, 則先預估2023 大概在689.2億美元 則2023~2025 複合成長率約要在 17%左右 (法說中間值) === 不過營收看看就好,年薪分紅是跟淨利走的 淨利2020 = 5847.8億台幣 複合成長15~20% 5 年 則2025 淨利 要在 11762.0 ~ 14551.2之間 一樣推估 2023 年衰退10%, 則 2024~2025 大概 相對2023複合成長 7% 就好 (法說一半不到)_ 這難度應該是不太高. === 再來有些可以觀察指標 2023Q1 法說中 晶圓出貨量3227K, 存貨有2160.7億 而晶圓出貨量高峰出現在 2022Q3 當時出貨量達3974K Q1 對比高峰晶圓出貨量約衰退19%. 而營收對比衰退17%. 也就是晶圓單價相對2022Q3 提高 (毛利改善) 而庫存高峰則出現在 2022Q2 當時為 2173億 通常台積所謂庫存就是還在Fab 跑的貨, 由於這些貨 從下線到出貨 約在50~100天之間. 約莫一季 所以 2022Q2 是庫存高峰, 而2022Q3 則是出貨高峰 由於 2023Q1 的庫存其實並未衰退太多. 也可以推斷目前 Fab基本上還是有一定的量 === 最後以各Tech 占比, 乘以營收後可以算出各Tech 營收 (億鎂) N5/ N7/ N16/ N28/ N28以上 2023Q1 51.8 33.4 23.4 20.1 38.5 2022Q3 56.6 52.6 24.2 20.2 48.6 衰退% 8.5 36.5 3.8 0.8 21.0 可以看出主力衰退是 7nm 以及 成熟製程 對於那些說沒題材,先進製程吃屎的人們可以再想一下. 其實這也是為什麼 三星(靠N7); 二哥以外(靠成熟)的晶圓廠都很慘的原因 另外 台積7nm 看起來很慘 Q1實際營收也有 33.4億億鎂 換算 三星Q1 把DS事業群扣除 Memory 後營收約34.2億鎂. 等於光靠衰退的7nm 就幾乎打下整個三星 (二哥就懶得比了) 至於3奈米. 先由公司法說預期 2023整體衰退10%推估 且佔比6~10% 推測2023 Q3~Q4 屆時會衝上季營收15% 左右(相當於Q1的衰退) 這也就是為何公司認為下半年會整體回去與2022持平的說法 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.175.163.180 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Tech_Job/M.1682925105.A.324.html ※ 編輯: apoenzyme0 (1.175.163.180 臺灣), 05/01/2023 15:35:26 台灣的水跟電本來就不太夠了, 且2021/2023 都遇到大旱. 台積出走本來就是預料中的事. 未來2奈米台灣只會是晃子. 真正產能一定在國外 3奈米台灣F18B廠有4個phase, 大概也就10萬/月的產能 對比5/7奈米 約有13到15萬/月, 大概就是每代7折 ( 因為光罩數增加) 2奈米是GAA layer 數只要會更多. 推測相同大小的廠區大概會剩6萬片產能 但6萬片的用電量可是相當 15萬片7奈米的 說穿了AZ 廠區的美國人早已找齊. 在人事成本往上墊的前提下 23Q1 毛利率都還是比 2021 高了5~6% 反倒是2023Q1 淨利率 對比2022Q1 衰退, 毛利上升 但淨利衰退. 在銷貨成本接近的前提下. (出貨量差不多) 推測是2奈米研發相對3奈米又更花錢了. 這方面反倒比較會是台積隱憂. (可以對比聯電 毛利/淨利之間的差距) ※ 編輯: apoenzyme0 (1.175.163.180 臺灣), 05/01/2023 18:46:40