文章標題 請使用 原新聞標題 勿刪減或自創標題，違者4-1處分 原文標題： 請勿刪減或自創標題，違者4-1處分，此行請刪除 華許第一把火要來了？摩根士丹利警告匯市恐大震盪 原文連結： 網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://news.cnyes.com/news/id/6483035 發布時間： 請勿張貼超過3天新聞 2026-06-04 02:30 記者署名： 段智恆 原文內容： 摩根士丹利 (MS-US) 警告，聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 本月主持的首次利率 決策會議，可能成為今年外匯市場最被低估的風險事件，不僅可能打破當前低波動環境，也 可能衝擊市場熱門的套利交易策略。 儘管中東衝突推升油價並帶動全球債券市場走弱，但美元今年以來整體變動有限，使主要貨 幣波動率持續維持低檔，吸引投資人透過利差交易 (carry trade) 及相對價值策略尋求報 酬。 不過，摩根士丹利外匯策略師亞當斯 (David Adams) 率領的團隊指出，6 月聯邦公開市場 委員會 (FOMC) 會議可能成為改變市場格局的關鍵轉折點。 該團隊在報告中表示，6 月 FOMC 會議是目前市場最明顯、卻尚未被充分反映的風險事件， 可能顛覆既有市場敘事，並為美元及全球外匯市場創造新的交易趨勢。 策略師認為，歐元、日元、澳幣及紐幣最容易受到 Fed 政策意外變化衝擊，原因在於這些 貨幣對美國 2 年期公債殖利率變動高度敏感，同時市場部位與波動率均處於相對極端水準 。 數據顯示，歐元兌美元一個月期隱含波動率近期跌至今年 1 月以來最低水準；日圓相關指 標更降至 2022 年以來低點，反映市場普遍預期匯市短期將維持平靜。 然而，若華許在會後釋出偏鷹派訊號，或最新利率點陣圖顯示 Fed 官員傾向升息，市場可 能被迫解除既有套利交易部位，進而推升美元與匯市波動。 另一方面，摩根士丹利也指出，Fed 仍有可能釋出相反訊號，暗示未來利率較可能下降而非 上升。無論結果偏向鷹派或鴿派，美元波動幅度都可能高於目前市場預期。 華許是在伊朗戰爭推升能源價格、通膨前景惡化之際接掌 Fed。利率交換市場目前預估，Fe d 年底前升息 1 碼的機率約 75%；而在今年 2 月衝突爆發前，市場原本預期 Fed 將降息 超過兩次。 摩根士丹利先前研究華許擔任 Fed 理事期間的 FOMC 會議紀錄後發現，他傾向減少央行前 瞻指引與公開溝通，希望投資人自行判斷經濟成長、通膨及貨幣政策走向。該行認為，這種 風格可能導致市場對政策預期更加分歧，進而提高利率與匯率波動。 Bloomberg 策略師安德瑞斯 (Alyce Andres) 則指出，在華許主導下，Fed 未來可能更加重 視達拉斯聯準銀行修正均值個人消費支出 (PCE) 物價指數。該指標 4 月年增率為 2.35%， 較接近 Fed 2% 的通膨目標，若成為重要參考依據，長期而言可能有助於壓低美債殖利率。 摩根士丹利先前研究華許擔任 Fed 理事期間的 FOMC 會議紀錄後發現，他傾向減少央行前 瞻指引與公開溝通，希望投資人自行判斷經濟成長、通膨及貨幣政策走向。該行認為，這種 風格可能導致市場對政策預期更加分歧，進而提高利率與匯率波動。 Bloomberg 策略師安德瑞斯 (Alyce Andres) 則指出，在華許主導下，Fed 未來可能更加重 視達拉斯聯準銀行修正均值個人消費支出 (PCE) 物價指數。該指標 4 月年增率為 2.35%， 較接近 Fed 2% 的通膨目標，若成為重要參考依據，長期而言可能有助於壓低美債殖利率。 心得/評論： 華爾街明顯在暗示華許 FED敢升息，華爾街就敢砸盤 到時候看你怎麼跟川普交代 ※必須填寫滿30正體中文字，心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3 處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.141.107.59 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1780552644.A.F9D.html