[新聞] DDR4下半年暴缺20％！大摩認錯記憶體南亞科8字頭、華邦電264元看得到？旺宏、力積電、愛普...5大廠目標價完整看

作者ShaoJi (洨雞)

標題[新聞] DDR4下半年暴缺20％！大摩認錯記憶體南亞科8字頭、華邦電264元看得到？旺宏、力積電、愛普...5大廠目標價完整看

時間Fri May 29 16:42:12 2026

DDR4下半年暴缺20％！大摩認錯記憶體南亞科8字頭、華邦電264元看得到？旺宏、力積電、愛普...5大廠目標價完整看 13:302026-05-29 旺得富理財網李宗莉 https://share.google/V7Y1NPEZUUVJMCj6s 大摩認錯記憶體股，最新產業報告出爐，除華邦電(2344)、南亞科(2408)等DRAM雙雄價評雙大摩昨（28）日出具大中華區記憶體產業報告，以「傳統記憶體前方有意外驚喜(Old Memor 該外資原估，DDR4供需缺口可能在2026年下半年縮小，但本次卻大幅修正看法，認為受美光華邦電今年賺逾2股本大摩預期，美光將設備由台灣移往美國，將使未來2~4季度記憶體供給減少，同一時間，SK海力士為支援支援DDR5後段產能，無錫廠DDR4/LPDDR4產能也將進一步減少。此外，大摩認為SiCap和SLC NAND是新增的成長引擎，也是再度調升評等的因素，其中SiCap是利基記憶體供應商的新成長推手，觀察近期伺服器(高性能NAND)相關的發展，讀寫速度快的SLC有機會獲資料中心採用，而目前SLC NAND大中華地區的主要供應商，包括兆易創新(GigaDevice)、華邦電、旺宏等廠商。在華邦電部分，由於各大記憶體廠逐步退出DDR4市場，加上NOR價格上漲、 SLC NAND與矽電容晶圓代工業務斬獲，大摩預估，今明2年EPS各達20.36元、32.73元，本淨比可望超越2017年以來的0.5~1.5 倍區間，除給予222元目標價，並認為在樂觀情境下，按今年每股淨值6.5倍計算，上看264元。旺宏SLC NAND最受惠南亞科同樣受惠DDR4價格走強，加上伺服器和企業級SSD客戶長約（LTA）轉為正面，並考慮第3季起將新增5千片DDR5月產能，同步上調今明年EPS至61.5元、80.92元，除給予380元目標價，樂觀情境下，按今年每股淨值6.83倍計算，上看805元。報告中除了點名DRAM雙雄，旺宏、力積電、愛普*等3檔也是亮點，同樣給予「加碼」評級。其中，隨三星、SK海力士紛將產能轉向AI相關的高頻寬記憶體（HBM）與先進製程，傳統舊型Flash記憶體出現結構性短缺，且伺服器與資料中心對「高速讀寫」的企業級需求轉強，帶動SLC NAND潛在採用潮，大摩認為，旺宏身為大中華區主要的SLC NAND供應商之一，將直接受惠此波需求。此外，受成熟製程晶圓代工產能短缺影響，NOR Flash供應吃緊狀態，預料下半年更加劇烈，看好旺宏具強勁的定價權與營運重估空間，今明2年EPS各估7.36元、20.62元，目標價202元。力積電產能滿載力積電目前的整體產能處於「全數滿載（Fully Loaded）」的極佳狀態，不論是類比、邏輯或記憶體產品線，全數迎來「需求與價格同步上揚」的強勁動能，且旗下的P5晶圓廠，具備晶圓堆疊（WoW）與混合鍵合（Hybrid Bonding）產能，在未來HBM新標準（如HBM4e）中扮演關鍵角色，看好具超額回報契機，今明2年EPS為4.64元、3.78元，目標價88元。愛普部分，大摩聚焦矽電容IPD大缺貨、VHM（超高頻寬記憶體）技術等2大重點，前者因AI伺服器、高效能計算（HPC）與自動駕駛等領域對晶片性能要求暴增，預估今年全球「非台積電陣營」的矽電容供應缺口將高達57%，看好愛普的客製化IPD業務強勁成長。其次，愛普獨家的VHM技術與3D堆疊晶片解決方案，在主要美系客戶對CoWoS 先進包裝架構的需求驅動下，將成為該公司最核心的長線獲利引擎，預估今明2年EPS各為17.65元、34.34元，目標價1555元。心得：大摩的詹家鴻你是白癡不配領大摩的高額薪水現在才來認錯那如果有人信你之前的看法跑去做空記憶體的人怎麼辦？我好幾個月前就發文罵你了現在我更是要罵 ----- Sent from JPTT on my Samsung SM-N9860. 心得/評論： -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.74.213.192 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1780044135.A.6E3.html ※ 編輯: ShaoJi (42.74.213.192 臺灣), 05/29/2026 16:44:23

推文 (185)

噓 bravo223999 啊 05/29 16:42

推 benting 前面好像發過了 05/29 16:43

推 a129517496 南亞科380…太少 05/29 16:44

→ xgame333 認錯又要騙了嗎? 05/29 16:45

→ weiike 南亞科樂觀情境下，上看805元。 05/29 16:45

推 Mradult 這種新聞就是糕點到了 05/29 16:45

推 likekaito 過兩個月啊啊抱歉我還是看對啦先放空後下修 05/29 16:46

推 lesnaree2 力積已經到88了怎麼辦 05/29 16:47

→ ravelson 等到下跌時，又要提中國擴廠舊聞了。 05/29 16:47

推 rahim03 805 真的可以嗎？ 05/29 16:48

推 starfirerex 旺宏805是啥小 05/29 16:48

推 maxman77 大摸又4Ni！ 05/29 16:48

推 harrychen413 805都喊出來了怎不直接喊1000xd 05/29 16:48

→ fdkevin 之前有一篇新聞寫錯多一位數，現在真的要南亞科800 05/29 16:48

推 lingbei 380 乾脆不用出報告 05/29 16:48

→ ppbro 南亞科先看600?? 05/29 16:50

推 neilisme DDR4為啥有這麼大的需求阿? 05/29 16:50

推 ALLEN17 只能謝謝小雞大 05/29 16:50

→ weiike 被動真好不用出報告國巨就300衝800 05/29 16:50

推 pikachu123 便宜啊推理速度不用太快啊 05/29 16:51

→ pikachu123 Hbm死貴啊 05/29 16:51

推 ayufly 中國擴廠新聞不知道用幾次了每次都有人信傻眼 05/29 16:52

推 g9911761 88 05/29 16:54

推 Rex1009 一周前100一周後222 05/29 16:54

推 dog41125 華邦=閃迪=1500 美光=南亞科=1000 快上車 05/29 16:54

→ calmerrorans ddr4還有人要嘛 05/29 16:55

推 aaa80563 上看8000 05/29 16:55

→ dog41125 南亞科就算1000，市值也才美光的十分之一就知道有多 05/29 16:55

→ dog41125 低估 05/29 16:55

推 john200 不是有人估華邦今年全年EPS9嗎XD 05/29 16:56

推 a7872429 感謝大大華邦電抱緊抱滿中 05/29 16:56

推 tigervirus 南亞科超越南電很可以 05/29 16:58

推 yukaichen 聯發科去年降評也是他發的後來怎樣大家都看到了 05/29 16:58

推 chd7721 mina大獲全勝 05/29 16:59

推 holyseraph 南亞科380元目標價，樂觀情境下，上看805元，穩了 05/29 17:00

→ soem 說便宜...DDR4有DDR5便宜嗎？我以為價格倒掛了？ 05/29 17:00

推 SQOneal https://i.mopix.cc/oaqWH5.jpg 05/29 17:00

推 pei520 記憶體都有一堆鬼故事（遙望被動、CPO 05/29 17:00

→ SQOneal 去年新聞早就報了未來人才告訴你 05/29 17:00

推 tomo1026 這些分析師真的就是來搞笑的 05/29 17:02

推 fatb 南亞科8字頭噗呲 05/29 17:02

推 a11011788 各種出貨文 05/29 17:02

推 SQOneal 這邏輯怪怪的既然暴跌股價逆勢上漲現在出貨文越寫 05/29 17:04

→ SQOneal 越粗糙？ 05/29 17:04

推 ayufly 台股記憶體明明本益比都很低上禮拜不知道是在殺啥 05/29 17:04

→ tomo1026 是爆缺................ 05/29 17:04

→ prussian 美光有HBM南亞科有嗎? 沒有就不要拿XX出來比雞腿 05/29 17:04

→ SQOneal 抱歉眼幹但還是出貨文 05/29 17:05

推 OGC1000times 哇靠牙科800 三星海力士要多少 05/29 17:05

→ tomo1026 HBM喔一般投資人又看不懂 05/29 17:05

推 goodman5566 記憶卡蛙要有被新聞驚嚇&驚喜來回抽插的本事 05/29 17:05

推 ubang 8字頭是80元嗎 05/29 17:05

→ tomo1026 卡哇主要都還是聚集在南亞華邦群聯現在安靜得很 05/29 17:06

推 wulaw5566 旺宏eps 100元變20元！？大摩要跟凱基對作嗎。 05/29 17:08

推 l90289312 愛普還不多噴一點 05/29 17:08

→ excercang 大摩的都可以無視 05/29 17:10

推 ssarc 信報告不如信媽祖 05/29 17:10

推 Noberman 認錯要開殺了喔 05/29 17:10

推 pom820117 80?800? 05/29 17:10

推 BDroach 爆缺! 05/29 17:11

推 qoojo2002 幹南亞科800還不買爆 05/29 17:13

推 gn005066 800 real? 05/29 17:14

推 rcf150cc 旺宏下禮拜買不到了@@ 05/29 17:14

推 nwt 四寶也賺爛 05/29 17:15

推 ibanes 牙科今年5開頭是妥妥的，8字頭明年吧 05/29 17:16

推 tigerzz3 大魔7414啦 05/29 17:17

推 ychuange 又騙 05/29 17:17

→ ychuange 乾脆來一次騙大的 05/29 17:18

噓 ayianayian 是20%，不是120%欸 05/29 17:18

推 ALDNOAH5566 不是說明年都缺現在只缺半年哦 05/29 17:18

噓 speed364 吃飽了開始發樂觀報告 05/29 17:19

→ fallinlove15 20%缺口太樂觀了吧大概40%缺口 05/29 17:19

推 waynn1215 Bull case不是早就喊超高了 05/29 17:20

→ waynn1215 華邦最近最強大概是扯到Si-cap吧 05/29 17:21

→ z7956234 https://i.mopix.cc/IFuugj.jpg 空之神曾經說過 05/29 17:22

推 doremifasola 好晚上買美光 05/29 17:22

推 kyorock 我就問牙科現在誰還敢進場？ 05/29 17:22

推 Jin63916 快到時就會割韭菜了 05/29 17:22

推 pubmetal 大摩是不是都要反著看?代表下週出貨? 05/29 17:24

推 ccmacker 時間差不多了喔！ 05/29 17:24

推 q888atPt 大魔很常騙人新來的要小心槓桿不要開太大 05/29 17:24

推 paul2chiu 完惹要崩惹 05/29 17:25

推 MOBOI 沒錢買了 Pentium4再戰個3年看看 05/29 17:25

推 light20735 又來騙散戶了 05/29 17:26

推 rcf150cc 哈哈放空記憶體哈哈耽誤人賺錢 05/29 17:26

噓 alan3399 看到大摩必須，3月就是他記憶體崩了1個多月，現在是 05/29 17:26

→ alan3399 ？到底專業在哪？？？ 05/29 17:26

推 q8977452 被動國巨自己就老大呀想漲就漲 05/29 17:26

推 furnaceh 巴零五 05/29 17:28

推 jaik 浮誇記憶體 05/29 17:29

→ fallinlove15 這些垃圾法人就專出垃圾的阿 05/29 17:29

推 dog41125 Gogogo 05/29 17:29

→ fallinlove15 不過要買就買最強的海力士和最瘋的美光 05/29 17:30

推 yurmom 華邦電出發歡迎版上一堆記憶體黑特做空 05/29 17:32

推 eink ((((認錯))))) 05/29 17:33

推 jason168 不會有人笨笨看外資報告在投資的吧... 05/29 17:34

→ asd3600120 大摩按讚 05/29 17:36

推 rick6304 minasan arigato 05/29 17:36

推 PeterHenson 大摩你還是賣威士忌吧（誤 05/29 17:38

→ biggungod 亂寫一通，PSMC-P5都要交接給美光了 05/29 17:40

推 coveted 60 股價1200差不多吧 05/29 17:41

推 apolloapollo 爆缺還不趕快做發新聞幹嘛 05/29 17:42

推 j32072 記憶體魚鰓 05/29 17:43

推 dog41125 海力士美光都30兆台幣了，我們這南亞科嚴重低估啊 05/29 17:45

推 JKjohnwick 怎麼會有人空記憶體啊 05/29 17:46

→ JKjohnwick 華邦電今天158啊，有人在空記憶體嗎？呵呵 05/29 17:48

推 energy100203 原po一直勸記憶卡蛙好人 05/29 17:49

噓 kakalin 不如喊888 05/29 17:50

→ gw00086 前兩天發文空華崩的不知道有沒有跑掉 05/29 17:51

推 TAYLOR888 看好記憶體還是買美光閃迪拉…. 05/29 17:52

推 jagin 說不定是故意看錯 05/29 17:54

推 dodoning 被動涼了 05/29 17:55

推 deepelves 大摩的嘴 05/29 17:57

推 madbele 看好記憶體不是應該買dram 嗎XD 05/29 17:58

推 fluffyradish 板上空之神應該短空跑好幾趟了大獲全勝啊 05/29 17:59

推 special108 DDR4路邊野狗欸出貨文== 05/29 17:59

噓 gn22431347 上禮拜狂發記憶體大陸擴產全球產能恐過剩殺股價 05/29 17:59

→ gn22431347 就是要騙你們出掉大戶才可以低接現在開始要洗記 05/29 17:59

→ gn22431347 憶體很旺代表... 05/29 17:59

→ EQUP 320進場南亞科阿有啥不敢的不如說散戶不敢買的股 05/29 18:00

→ EQUP 票才有賺頭吧 05/29 18:00

推 hb177 大摩這兩天都買欸嘴巴跟身體一致？ 05/29 18:01

推 zzzz0516 覺得大摩是想出貨的你就做空或跟著賣不就好了？ 05/29 18:01

→ zzzz0516 台股近期都小跌大漲，大盤不斷創高，白癡才現在賣 05/29 18:02

→ zzzz0516 股票www 05/29 18:02

→ StarRoad 之前看空被嘎爆，現在認錯喊買就是高點了 05/29 18:05

→ z7956234 fluffyradish 依照他之前發文的態勢，有賺錢不會不 05/29 18:13

→ z7956234 發文，連當沖的都發了，是吧 05/29 18:13

推 julian42 買dram最穩美光還有可能技術出問題 05/29 18:16

推 enid851005 被動剛開始就在吹脫離景氣循環記憶體大把大把賺又變 05/29 18:25

→ kinfc2001 力積100應該沒問題 05/29 18:25

→ enid851005 成景氣循環台股都是資金炒作啦 05/29 18:25

→ amd3dnow 5/02 [新聞] 記憶體大戰！長鑫史詩級擴產「量翻倍」 05/29 18:35

推 blargelp 空記憶體的人表示沒搞清楚AI基建發生什麼事，可能 05/29 18:36

→ blargelp 還把人家當景氣循環股在玩。只空一支空錯小事，比 05/29 18:36

→ blargelp 較大問題是可能整套投資邏輯都錯 05/29 18:36

→ blargelp 今年的績效很可能輸給大盤 05/29 18:37

→ ACDC69 李忠利不知道 05/29 18:38

推 qwert1629 力積電33萬張借券目前全賠 05/29 18:38

推 jeff830603 好了啦 05/29 18:39

推 jumilin927 牙科500！ 05/29 18:42

→ fluffyradish 對於空軍我都是respect 特別是空記憶體的，冒險者公 05/29 18:48

→ fluffyradish 會含金量持續上升中 05/29 18:48

推 ptttpt 大摩還在騙喔 05/29 18:49

推 kenro 這種缺貨法已不能再看是景氣循環股了 05/29 18:50

推 cartermax1 在吹啊！然後一堆衝進去套著叫爸爸 05/29 18:51

→ s869225 好星期一出貨我在上車 05/29 18:52

→ wake00005 又要出貨嘍 05/29 18:53

→ inzaghi0221 幹媽的害華邦電跌到90以下 05/29 18:57

→ ppbro 牙科無敵的na 05/29 19:00

推 blue500 這分析師是不是怪怪的淨值乘以六點八倍？ 05/29 19:02

→ fallinlove15 漏看力積電這種鬼東西不要偷渡 05/29 19:14

推 realbezhemei 旺宏南亞科那段看不懂欸 05/29 19:18

→ realbezhemei 805是南亞科的預估價吧旺宏的呢？ 05/29 19:18

→ realbezhemei 旺宏805 我現在就要退休了喔 05/29 19:19

→ trf835rea 大讚可是繼續出貨 05/29 19:24

推 fafcfh 力積電明年EPS不是有報告說可以到10元？ 05/29 19:26

推 realbezhemei 喔喔看到了下面有 202 05/29 19:27

→ realbezhemei 啊可是上次不就說過202了嗎 05/29 19:27

噓 cshhhhhh 大摩發新文代表要出貨了 05/29 19:29

→ materu 出貨文 05/29 19:32

→ materu DDR4不會去買2手 05/29 19:32

推 sunrise1748 大摩蠻準的啊，亂喊喊崩還真的崩 05/29 19:36

→ gogoray 他發利多報告，該跑了。 05/29 19:52

推 tom5211 旺宏805？那群聯不就破萬 05/29 19:54

→ bhdbhd 一邊認錯一邊含淚賣股 05/29 19:59

推 apolloapollo 旺宏800 台積可能就10萬了 05/29 20:02

推 adjos 抱緊啊記憶卡蛙們！ 05/29 20:05

→ adjos 不要隨便被洗掉，會想哭 05/29 20:05

→ weiike 有些人中文怎麼了 05/29 20:15

推 doranako ptt最愛空記憶體了，空軍集結 05/29 20:29

噓 keigo800004 按讚，分享，開啟小鈴噹…… 05/29 20:39

推 acb521 牙科我覺得應該要450-500以上 05/29 20:39

→ jovi8401 整天在那邊over 05/29 20:44

→ Brioni 380～800？這估法是三小 05/29 20:46

推 fay001 靠北，被外資發新聞，他們每次都自己賣最兇耶，新 05/29 20:49

→ fay001 聞當訃聞 05/29 20:49

推 homerunball 出貨時間 05/29 21:00

推 balaking123 其實美光從3XX到8XX也才將近2個月, 就被硬上了 05/29 23:28

→ yunf 不是所有人都有雅量指名道姓還是要小心 05/30 00:20

→ rko12777 哪有寫旺宏805 是南亞科吧 05/30 00:40

→ kr119396 反正6/2就知道力積WoW是不是真貨囉 05/30 02:17

噓 BUKU 老黃又怎了 05/30 07:26

推 thereafter 推股版良心 06/01 09:48

推 adjos 噴到爽歪歪 06/02 13:52