※ 引述《tenda90823 (雞湯本人)》之銘言： : 昨天4/29精測法說，YT有重播，直播聽了一次，自己會後又聽了一次，影片時間超長， 因 : 為一堆人在問問題…..有興趣可以自行去看，自己抓幾個重點（發文當下精測是崩盤的 ～ : ） : 1.八月產能應該可以翻倍，但翻倍可能還不能滿足需求。 : 2.毛利率維持50-55%，但HPC需求帶動下，2026整體可能維持在上緣。（個人認為正派 穩 : 健的公司總是不會喊太滿） : 3.有人問會不會漲價，總經理說因為原物料上漲的因素，會跟客戶談。 : 4.老客戶一樣會好好經營。（這很重要，好的公司就是不會為了讓財報好看而犧牲原本 沒 : 跟上潮流都老客戶，畢竟老客戶哪天可能也會起飛） : 5.Q2營收應該是雙位數成長。 : 其他單一客戶的題材，個人覺得沒必要著墨太多。 : 個人結論是看起來和市場預期差不多，但隱約有一些細節感覺是潛在新題材，像是車用 /o : thers的營收。 : 最後分享一下個人心法，個人在投資的路上，喜歡就是找「市場有機會重估的企業or產 業 : 」，而不是單純看當下的基本面。 : ※ 引述《tenda90823 (smallye)》之銘言： : : 標的： : : 6510 精測 : : 分類：多 : : 分析/正文： : : 大家都知道，探針卡/測試座/測試版三雄是 旺矽/穎崴/精測，而精測…真的比較弱 ， : 但 : : 各位別忘了，他是中華電信的子公司，可別小看這間企業。 : : 那為什麼特別看好精測？ : : 1.精測過去業務主要以AP為主，如今在2026有機會以HPC為主。 : : 2.總經理黃水可在法說上提到2027產能會翻倍（有說基於2025的某一月）。 : : 3.在20260320三廠動土典禮的影片中（youtube有人有上傳），黃水可再次有提到產 能 : 的 : : 事情，再者，「聯發科高層」有在場，可見精測跟聯發科的關係可能不一般？ : : 4.細看精測法說，有兩個high end的技術我覺得是精測的護城河，一個是80層板…. 超 : 多 : : ，另一個是2000W的測試介面板。 : : 估值的計算上，個人是不會分享自己的看法的，畢竟每個人對於前瞻PE/未來營收成 長 : … : : 等等看法不同。 : : 近期精測有發可轉債，短期上個人覺得會有轉換賣壓，但稀釋股本比例不大，再者。 可 : 轉 : : 債目的是「蓋廠」，不是要還銀行錢之類的… : : 進退場機制： : : 長期投資，直到台積電轉空。 又過了好幾個交易日了，精測依然死氣沉沉，不過，之前的看法依然不變。 精測在探針卡/socket廠族群中，算是一個特別的存在： 1.堅持All in house。 2.自製高階板，不外包。 3.公司營運模式感覺相較於他廠特別保守。（畢竟是中華電信子公司） 個人聽了精測法說重播不少三次，黃總的每一句話，每個細節，都有思考背後可能的發展 ，像是 （1）提及高階板子的製作難度。 （2） xPU的展望 （3）擴產的態度 眼看很多研究報告都有提到半導體產業H2的展望，看起來都非常好，更多報告是看好到20 27以後，而個人認為高階探針卡將來就是bottleneck，因為現在的ic，堆疊的堆疊，異質 整合的整合，為了確保在進入下一個昂貴的製造步驟前，完整的測試越來越重要。 確實，精測在二月後，漲幅明顯落後穎崴、旺矽。但未來難講。目前精測在季線下，是甜 甜價還是轉空？看法就因人而異了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.129.15.108 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1779337115.A.A4C.html 先說，個人每個產業/企業都有研究喔。而估值高低都是當下的事情，你看當下根本沒意 義，投資的路就是在找市場rerate的機會。之前個人在創意兩千多有提，你也可以說估值 低、毛利率低，結果他現在是asic最高價股。再者精測沒光，又怎麼了？很多正派企業都 講明了cpo沒那麼快放量。精測假如專注在把高階板等等之類的做到有競爭力，之後反應 在營收的話，你再來看看吧。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 12:38:57 再補充一點，之前個人在看創意是有估的，是用計算的，每個題材都配置權重，並且藉由 終端需求還有市場本益比來算出可能價值。而精測當然也有，至於為什麼個人看好精測的 部分當然也不是感覺而已，而是算過，並且認為空間最大。至於多大…就不多提，不影響 別人的評估。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 12:43:07 你現在提創意就有點馬後炮了，那時候很多人也知道tk毛利率低，但也不認為創意可以噴 到現在。然後光只是封裝的一部分，你不用想得那麼偉大，台積電這年北美技術論壇HL影 片，3dfabric total solution那頁，台企的探針族群，沒放上旺矽穎崴，只放精測logo 。給你參考。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 12:46:39 我只是舉個例子要你知道看當下的估值根本沒什麼意義喔。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 12:50:08 說真的，我觀察持股分級是看不太出什麼很大的壓力哈 不過籌碼這東西尊重每個人的論 點。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 12:55:19 真不巧…個人越來越樂觀了哈哈。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 12:57:46 自己投資是看全世界狀況，不只看美股… 如果我怕被針對我何必分享自己的看法哈哈….小弟散戶一枚～不足被關注啦～ ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 13:35:03 真的狂 我想你應該沒聽法說吧？尊重你的看法囉 好奇怎麼會看100ma？ ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 15:43:43 哇，你知道那麼多啊？細節我是不知道喔，我也不知道你講的真偽。但照你講的話，有載 板就很厲害了欸，畢竟先進封裝理論上對warbage很有要求。然後再者精測這種探針卡廠 本來主力客戶就是豬屎屋～ ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 16:46:22 你問這個我可以直接說不影響營運喔。因為四月法說才有人問，總經理回答的很明確。再 者，公司也公告了。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/21/2026 21:44:34 聽完精測的法說重播後，也是懂得都懂耶 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/22/2026 09:28:11 就在等等看囉～ 一堆標的洗盤也是都洗好幾月，主力籌碼雄厚的不跟大盤走的例子一堆…還能有什麼原因 ，四月法說才剛釋出那麼樂觀的展望，而且前幾次法說黃總提的展望也都有應驗，表示總 經理的話是可以參考的。 ※ 編輯: tenda90823 (220.129.15.108 臺灣), 05/22/2026 11:09:17 你以為我有那麼偉大嗎…我都發文那麼多次了，假如那麼怕被狙擊我就不會分享看法了。 ※ 編輯: tenda90823 (180.177.202.46 臺灣), 05/28/2026 20:41:58