台股26Q1 eps入庫 故更新
加權指數 41172
本益比 28.43
EPS成長 9.7%
動態槓桿
https://i.mopix.cc/BLf4OB.jpg
重點整理
1.
目前合適的槓桿率仍然落在150%。
2.
EPS增長高於預期（年底可能逼近35%），本益比增長後低於30，故仍可保持半凱利。
3.
兩倍槓桿點位約32000。
三倍槓桿點位約24500。
台股目前是eps增長消化了漲幅，雖然爆槓桿率上限25倍，但第一季通常是台股淡季，因
此年底極可能達成35%以上的增長。
1320*1.35 = 1,782
年底eps1800，25倍能支撐45000點，現在的台股是貴在增長性，並沒有泡沫，頂多稍微過
熱，保持半凱利是風險平衡的做法。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.19.196 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1778982707.A.B3E.html
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 09:51:58
下週有機會！川寶要叫伊朗蛙送錢
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 09:59:45
沒150可以趁-8%-10%提高到150%，這季增長太誇張了，七月4.4萬，年底5萬不是不可能。
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 10:01:13
期貨喔
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 10:34:43
這波漲勢真的太無情了
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 10:42:43
過去12個月的 逐季更新
25Q4 1320
積極一點七月可能先上45000
反映整個2026的成長（股價會早半年）
五月這次回踩應該是為了衝45000
之後修正區間盤
10月後到年底5萬
希望這個好劇本順利！
怎麼不行 上一季在37000時推論上44400也沒有差很多
有eps就能算折現率
折現率就是真金白銀進股東口袋的效率
搭配資金成本對照就能算出合適的槓桿率
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 11:29:50
2025/04川普強制清零 應該從這裡起算
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 11:32:58
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 11:47:03
補充一下每日再平衡優點是，該年度報酬率高時，複利效果會很驚人。
計算公式是泰勒凸性紅利：報酬率平方
14%歷史平均報酬是0.14*0.14 = 0.0196 1.96%
30%報酬是0.3*0.3 = 0.09 9%
50%報酬是 0.5*0.5 = 0.25 25%
因此雖然正二吃正價差耗損，但只要該年度報酬豐富，複利效應帶來的報酬絕對划算。
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 12:33:23
25Q4 1320
26Q1 1448
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 15:19:39
對 長期危機（2000 2008）才能大膽三倍
正二是「每日」兩倍「報酬指數」
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 15:23:06
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 15:24:03
EPS成長太誇張了 大家搶著買
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 16:02:33
也不是 折溢價是另外的東西
正價差逆價差主要是期貨是交易未來的現貨
未來悲觀/樂觀，或是未來有除息
都會造成未來價格的變化
你付出的錢沒有少買到當下交易出來的「未來」
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 16:36:36
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 16:37:21
我在猜他是想模擬回0050兩倍報酬指數
畢竟他是叫0050正二
目前用台指期有點名不副實
如果真的變回0050每日兩倍
那就是大型股vs全市場的差別
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 18:14:12
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 18:15:22
如果有意願配置美股 可以用50%50%正二配納指
純台股就現金正二配 25% 75%
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 19:18:06
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 19:18:39
一樣是150%啊
納指原型50%
正二50%*2=100%原型
這樣曝險150%
然後比例偏離10%再平衡即可
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 19:50:27
下跌可以想成是門票
跌下來提高槓桿是重點
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 19:56:30
因為正二10%=20%曝險
為了安全起見最好10%平衡
如果是納指比較多
那個可以到20%或等正二自己漲上來
原則上可以低於150但儘量不要高於
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 21:11:34
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 21:28:41
推文 (90)
推
Muilie
酒醒貓
05/17 09:52
→
onekoni
宿醉中
05/17 09:57
推
HiuAnOP
我只想問會跌下來嗎？想撿便宜
05/17 09:59
推
CHINCHIN5566
等川普搞事才有可能35000以下吧 05/17 09:59
推
CHINCHIN5566
我現在都被推到1.63%了…
05/17 10:01
推
dnzteeqrq
PUSH =.=
05/17 10:01
→
CHINCHIN5566
163%
05/17 10:02
→
onekoni
163%就…看個人吧XD
05/17 10:02
推
lovingbase
維持率衝到400%了 這波真的太兇了
05/17 10:05
推
keineAhnung
維持率太高+1 現在質押很難申請
05/17 10:13
→
onekoni
台股錢荒
05/17 10:15
推
yu1111116
謝謝貓大
05/17 10:16
推
guk
等換台灣QE台股10萬點
05/17 10:20
推
kakalin
我都不敢賣擔保品了 賣掉錢就就不回來
05/17 10:20
推
cksai
跌破兩萬時心態會崩嗎？
05/17 10:21
推
johnney
:
05/17 10:25
推
zigq
水喔
05/17 10:26
→
gwboy
超過2倍以上的槓桿是開期貨?跌爛還開槓3倍沒幾個敢
05/17 10:27
推
sunpedro0202
推
05/17 10:30
推
verdandy
我沒開期貨，原型+正二，這波自己默默破160%
05/17 10:38
推
schula
推推
05/17 10:40
→
rebel
沒有再平衡 一直漲比重就一直被拉上去 囧 05/17 10:41
推
devilsabre
推
05/17 10:42
→
brian040818
別說35000 現在連40000都很穩
05/17 10:43
→
onekoni
4萬以上就安穩吃漲幅
05/17 10:45
推
a9940597
推
05/17 10:47
推
BHooo
穩字一出 真的穩了
05/17 10:50
→
tsubasa1116
想知道26Q1 eps數據怎麼看的
05/17 10:51
→
onekoni
https://i.mopix.cc/Xr3Xt8.jpg
05/17 10:52
→
onekoni
28962/20=1,448
05/17 10:52
推
n555123
好，推計算。偷喝不揪？
05/17 11:11
推
l52015
推
05/17 11:14
推
DiamondAse
感覺p/e 比的eps不知道是不是拿去年的
05/17 11:14
推
fatb
目前看40000就好 法人主力大戶也都知道這是信心防線
05/17 11:16
→
fatb
引發崩潰級別的多殺多會玩火自焚的
05/17 11:17
推
cool10528
EPS可以這樣算？
05/17 11:18
推
EddieWuRJJ
目前還有三牛ㄧ熊循環嗎 感覺這牛好久
05/17 11:30
推
fcsbdking
感謝一貓大 定期追蹤這系列文章獲益良多
05/17 11:33
推
devilsabre
推
05/17 11:46
→
ojh
馬上就要破4萬恐慌多殺多了 不過同意最慢明年上5萬
05/17 11:59
推
pleomax1080
好奇問現在正價差這麼猖狂無限轉倉不會損耗太大嗎
05/17 12:18
→
pleomax1080
？近期用台積期複製兩倍想長持，發現風險報酬這樣
05/17 12:18
→
pleomax1080
算下來不是特別理想
05/17 12:18
推
verdandy
所以631L慢慢用現貨
05/17 12:20
→
onekoni
連續上漲的複利效應會抵銷 不用緊張 除非正價差不
05/17 12:21
→
onekoni
漲
05/17 12:21
→
onekoni
不吃正價差吃不到報酬率平方的複利紅利
05/17 12:22
推
xd987
感謝分享
05/17 13:36
推
ben2227486
上禮拜股版這股借貸風氣還害我有點動搖產生FOMO 看
05/17 13:46
→
ben2227486
完這篇就冷靜了 我的槓桿率很健康
05/17 13:46
推
kazami3019
請問大盤eps增長率要去哪查？謝謝你
05/17 13:50
推
nickelpig
感恩貓大
05/17 14:35
推
kiversonx17
推個 目前槓桿率漲到也是差不多150%
05/17 14:58
→
pkh1234
感覺開到3倍的時候吃了7、80%的mdd…
05/17 15:21
推
seanflower
這禮拜把正二換成0050發現正二也不是真的兩倍漲跌QQ
05/17 15:21
→
seanflower
目前都在0050應該還是要換一半回正二才對QQ
05/17 15:21
推
tigerzz3
近期不只台指期 個股期貨近月遠月正價差超扯 台積聯
05/17 15:36
→
tigerzz3
發台達都是
05/17 15:36
推
gialon12
感謝貓大 持續待在場內
05/17 15:39
推
gtaped05550
喜歡看大家討論
05/17 16:20
推
lt5114
正價差逆價差是不是其實可以解釋成折溢價比較淺顯
05/17 16:29
→
lt5114
易懂
05/17 16:29
推
Frobel
正二 之前都追期貨 跟0050沒關係
05/17 16:29
推
rabbit3591
請問631L加入10%台積電，是不是可以視為631L預料未
05/17 17:40
→
rabbit3591
來會再拉指數，但目前市場資金動能不足，因此如果只
05/17 17:40
→
rabbit3591
是追蹤期貨會變成只漲台積而其他非台積大多都下跌，
05/17 17:40
→
rabbit3591
因此631L的漲幅會隨著大盤指數上漲而成長力道趨緩，
05/17 17:40
→
rabbit3591
故加入10%台積成份股呢？
05/17 17:40
推
Pheromone
樓上 631L已經有26%台積電了
05/17 17:56
推
rabbit6642
請問貓大槓桿率 是純粹用正二現金去組合嗎 還是有
05/17 19:14
→
rabbit6642
加入0050？
05/17 19:14
推
rabbit6642
了解 最低不超過150%槓桿率就是了？
05/17 19:26
→
rabbit6642
是說那指下跌 台股高機率也下跌 為何還可以用各50%
05/17 19:28
→
rabbit6642
的方式？不會風險太高嗎
05/17 19:28
推
devilsabre
問題是你可以找出一個 台股跌時他就會上漲 的標的嗎
05/17 19:54
→
devilsabre
除了放空台股
05/17 19:54
推
Gotenks
偏離10%就做再平衡不會太頻繁嗎
05/17 20:40
推
bluejackwu
穩！上看44000點
05/18 07:51
推
evagreen
感謝
05/18 10:49
推
bobboy8755
推個
05/18 12:19
推
b77889999
感謝分享
05/18 18:57
推
lovingbase
我目前390%是不是太悲觀了
05/19 15:48
→
onekoni
行情很長 沒必要急 寧低勿高
05/19 17:37
推
yoyoleader
謝謝分享，已收藏起來慢慢參詳
05/23 12:17
推
ronan113021
衝的有點太快了.
05/26 23:49
→
onekoni
才半年 今年獲利完全反應 下半年刺激了
05/27 11:02
推
conformity
請問目前台股槓桿約1.2-1.3，此時適合調整到1.5嗎
05/28 09:20
→
conformity
？還是等下半年再調整？再麻煩大大回覆，謝謝您
05/28 09:20
→
onekoni
https://i.mopix.cc/djbuP9.jpg
05/28 18:44
推
conformity
謝謝大大！
05/28 18:50
重點整理
1.
目前合適的槓桿率仍然落在150%。
2.
EPS增長高於預期（年底可能逼近35%），本益比增長後低於30，故仍可保持半凱利。
3.
兩倍槓桿點位約32000。
三倍槓桿點位約24500。
台股目前是eps增長消化了漲幅，雖然爆槓桿率上限25倍，但第一季通常是台股淡季，因
此年底極可能達成35%以上的增長。
1320*1.35 = 1,782
年底eps1800，25倍能支撐45000點，現在的台股是貴在增長性，並沒有泡沫，頂多稍微過
熱，保持半凱利是風險平衡的做法。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.19.196 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1778982707.A.B3E.html
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 09:51:58
下週有機會！川寶要叫伊朗蛙送錢
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 09:59:45
沒150可以趁-8%-10%提高到150%，這季增長太誇張了，七月4.4萬，年底5萬不是不可能。
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 10:01:13
期貨喔
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 10:34:43
這波漲勢真的太無情了
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 10:42:43
過去12個月的 逐季更新
25Q4 1320
積極一點七月可能先上45000
反映整個2026的成長（股價會早半年）
五月這次回踩應該是為了衝45000
之後修正區間盤
10月後到年底5萬
希望這個好劇本順利！
怎麼不行 上一季在37000時推論上44400也沒有差很多
有eps就能算折現率
折現率就是真金白銀進股東口袋的效率
搭配資金成本對照就能算出合適的槓桿率
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 11:29:50
2025/04川普強制清零 應該從這裡起算
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 11:32:58
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 11:47:03
補充一下每日再平衡優點是，該年度報酬率高時，複利效果會很驚人。
計算公式是泰勒凸性紅利：報酬率平方
14%歷史平均報酬是0.14*0.14 = 0.0196 1.96%
30%報酬是0.3*0.3 = 0.09 9%
50%報酬是 0.5*0.5 = 0.25 25%
因此雖然正二吃正價差耗損，但只要該年度報酬豐富，複利效應帶來的報酬絕對划算。
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 12:33:23
25Q4 1320
26Q1 1448
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 15:19:39
對 長期危機（2000 2008）才能大膽三倍
正二是「每日」兩倍「報酬指數」
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 15:23:06
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 15:24:03
EPS成長太誇張了 大家搶著買
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 16:02:33
也不是 折溢價是另外的東西
正價差逆價差主要是期貨是交易未來的現貨
未來悲觀/樂觀，或是未來有除息
都會造成未來價格的變化
你付出的錢沒有少買到當下交易出來的「未來」
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 16:36:36
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 16:37:21
我在猜他是想模擬回0050兩倍報酬指數
畢竟他是叫0050正二
目前用台指期有點名不副實
如果真的變回0050每日兩倍
那就是大型股vs全市場的差別
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 18:14:12
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 18:15:22
如果有意願配置美股 可以用50%50%正二配納指
純台股就現金正二配 25% 75%
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 19:18:06
※ 編輯: onekoni (49.216.19.196 臺灣), 05/17/2026 19:18:39
一樣是150%啊
納指原型50%
正二50%*2=100%原型
這樣曝險150%
然後比例偏離10%再平衡即可
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 19:50:27
下跌可以想成是門票
跌下來提高槓桿是重點
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 19:56:30
因為正二10%=20%曝險
為了安全起見最好10%平衡
如果是納指比較多
那個可以到20%或等正二自己漲上來
原則上可以低於150但儘量不要高於
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 21:11:34
※ 編輯: onekoni (49.216.22.76 臺灣), 05/17/2026 21:28:41
