原文標題： XR、AI眼鏡還在養成 宏達電遭外資潑冷水 原文連結： https://share.google/h4OcC5n5i4KfoXNCL 發布時間： 2026／5／8 記者署名：王逸芯 原文內容： 【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對宏達電（2498）出具最新研究報告指出，宏達 電第一季營收低於預期，反映XR頭戴裝置短期需求疲弱、應用場景仍有限，加上新產品推 出步調放緩，短期營運復甦仍需時間；儘管外資正面看待公司切入AI眼鏡產品線、整合大 型語言模型（LLM）與視覺語言模型（VLM）等新技術趨勢，但考量XR、VR、AI眼鏡與軟體 業務滲透率仍待提升，短期獲利壓力仍大，因此維持「賣出」評等，並將12個月目標價由 40.3元下修至34.4元。 外資指出，宏達電第一季營收6.53億元，季減16%、年減8%，低於原先預估，顯示XR產品 短期動能仍待回溫。 宏達電第一季毛利率為41.7%，高於去年同期的37.6%及去年第四季的34.4%，但仍低於外 資原先樂觀預估的46%。外資認為，毛利率低於預期，主要受到營收規模下滑，以及軟體 營收放量速度不如預期影響；目前軟體業務仍需等待更多企業端與消費端應用落地。 宏達電第一季營業費用季減6%、年減41%，但在營收規模不足支撐下，單季仍出現營業虧 損5.63億元、稅後淨損2.42億元。外資指出，宏達電本業營運要回到明顯改善，仍需要更 顯著的營收成長帶動；若未來XR頭戴裝置或AI眼鏡受市場需求、應用開發或客戶拓展推升 ，成長優於預期，外資才會轉趨正向看待。 外資對宏達電拓展AI眼鏡產品線持正面看法，認為有助分散營收來源，並將大型語言模型 （LLM）、視覺語言模型（VLM）等最新技術趨勢整合進宏達電技術布局。不過，外資也提 醒，XR頭戴裝置與AI眼鏡要成為主流裝置仍需時間，關鍵仍在於應用場景逐步成熟與市場 接受度提升。 心得/評論： 多軍母親節難過了，外資給各位送暖！加油 存股台積電，不如存股宏達電 年少不知阿姨好，阿姨帶妳飛 越爛越噴，不要不信邪 跟著外資反著做，讓你吃肉又喝湯 一張不賣悲從中來 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.51.137.135 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1778221094.A.F18.html ※ 編輯: yunijan (27.51.137.135 臺灣), 05/08/2026 14:24:38