原文標題：中國42家A股銀行淨資產收益率持續下滑 原文連結：https://www.epochtimes.com/b5/26/5/5/n14757527.htm 發布時間：2026-05-06 11:17 AM 記者署名：徐亦揚 原文內容： 在中共金融與財政政策雙重擠壓下，中國A股42家上市銀行的淨資產收益率（ROE）近年來 持續下滑，到2025年六大國有行ROE普遍下滑，只剩兩家守住10%這一水平。 A股銀行ROE整體下行 據《證券市場週刊》5月5日報導，根據中國金融數據和分析工具服務商Wind數據統計， 2021年，42家A股上市銀行的加權平均ROE為11.26%；到2025年，這一數字已降至9.61%。 從銀行數量看，2021年有33家A股銀行ROE高於10%；到2025年，僅剩18家。 從影響ROE的因素看，歸母淨利潤增速放緩是重要原因之一。2021年至2025年，42家A股上 市銀行歸母淨利潤同比增速分別為14.76%、10.94%、5.13%、5.16%和2.13%。 在中共持續壓低貸款利率、銀行業盈利空間被不斷壓縮的背景下，銀行利潤增速放緩，與 淨息差持續下滑的節奏基本一致。中共國家金融監督管理總局數據顯示，2021年至2025年 四季度末，商業銀行淨息差分別為2.08%、1.91%、1.69%、1.52%和1.42%。 淨息差是銀行存貸款業務盈利能力的重要指標。根據中共國家金融監督管理總局數據，截 至2025年底，商業銀行非利息收入占比為22.53%，這意味著利息收入仍占銀行營業收入的 大部分。 有股份行高管在2025年業績會上表示，銀行ROE水平與淨息差關系密切，而淨息差也與負 債管理水平直接相關。 近年來，隨著貸款市場報價利率（LPR）持續下行，銀行存款付息率逐步走低，但居民存 款定期化趨勢也在持續。在這一背景下，銀行不斷下調存款利率，同時調整存款結構，以 儘量壓低負債成本。 六大國有行ROE普遍下滑 2021年和2022年，六家國有大行ROE均在10%以上。從2023年開始，陸續有銀行ROE跌破10% 。到2025年，僅農業銀行和建設銀行仍高於10%。 Wind數據顯示，六家國有大行歸母淨利潤增速近年來持續下滑，2021年至2025年分別為 12.73%、6.69%、1.90%、1.64%和1.72%。 其中，農業銀行表現相對較好。自2023年以來，農業銀行歸母淨利潤同比增速在六家國有 大行中保持領先。 除利潤增速放緩外，中共通過特別國債向國有大行補充資本，也進一步攤薄了ROE表現。 2025年，中共財政部發行5000億元特別國債，用於向中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵 儲銀行四家國有大行注資。這使得四家國有大行股本明顯增加。 建設銀行財報顯示，2025年末該行股東權益為3.69萬億元，較上年增加3421.12億元，增 幅10.23%。其中，向特定對象發行A股股票補充核心一級資本，使該行股本和資本公積增 加1049.66億元。 中國銀行股東權益則由2025年初的2.95萬億元增至年末的3.21萬億元，同比增加8.81%。 從股本數量看，交通銀行普通股總股本由2024年末的742.63億股增至2025年末的883.64億 股，增幅18.99%；郵儲銀行普通股總股本則由991.61億股增至1200.95億股，增幅21.11% 。 2026年，中共財政部還將發行3000億元特別國債，繼續向另外兩家國有大行補充資本。 9家A股上市股份行中 8家低於10% 在9家A股上市股份行中，2025年只有招商銀行的加權ROE高於10%。不過，該行ROE已由 2021年的16.96%降至2025年的13.44%。 招商銀行行長王良在業績會上表示，ROE下降一方面與每年分紅後淨資產持續累積、分母 擴大有關，另一方面則與利潤增速放緩有關。 股份行中，2025年ROE僅次於招商銀行的是中信銀行。中信銀行近5年ROE表現較為穩定， 且歸母淨利潤同比增速持續保持正增長。2025年，中信銀行歸母淨利潤同比增長2.98%， 在股份行中表現居前。 區域性銀行占據高ROE多數。在42家A股銀行中，區域性銀行ROE高於10%的數量最多，共有 15家。 心得/評論： ROE也是巴菲特會看的指標 中國A股銀行股的ROE整體下滑 即使是國有大行也不能倖免 有投資中國股市銀行股的網友要注意風險 -- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.13.212 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1778082906.A.8FB.html