文章標題 請使用 原新聞標題 勿刪減或自創標題，違者4-1處分 AI 記憶體超級週期點火！SanDisk 財報驚艷帶動族群創高　威騰股價逆勢收黑 原文標題： 請勿刪減或自創標題，違者4-1處分，此行請刪除 AI 記憶體超級週期點火！SanDisk 財報驚艷帶動族群創高　威騰股價逆勢收黑 原文連結： 網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://tinyurl.com/yu43d4dk 發布時間： 請勿張貼超過3天新聞 記者署名： 原文內容： 財報全面優於預期　SanDisk 股價強勢飆升 記憶體與儲存大廠 SanDisk 與威騰電子（Western Digital）上週同步公布最新財報，雙 雙優於市場預期，股價走勢卻相當分歧。 SanDisk 於財報公布後隔日大漲逾 8%，收報 1187 美元；反觀威騰電子則小幅收黑，顯 示市場資金明顯偏好具成長想像空間的標的。 SanDisk 上季表現堪稱驚艷，經調整後每股盈餘達 23.41 美元，遠優於市場預估的 14.62 美元，也比去年同期每股虧損 0.3 美元大幅轉盈；營收年增 251% 至 60 億美元 ，毛利率更衝上 78%，刷下產業罕見的高檔水準。 公司預估本季毛利率將進一步提升至 80%，營收上看 77.5 億至 82.5 億美元，全面高於 市場預期。 長約鎖定需求　AI帶動儲存產業結構轉變 SanDisk 執行長 David Goeckeler 表示，公司已與客戶簽署五份為期一至五年的長期供 應協議，其中三份於上季完成，另外兩份於本季簽訂。 他指出，儘管市場對記憶體長約存有疑慮，但合約初期皆已設定財務保障機制，即便客戶 未履約，公司仍可確保收入穩定。 另一方面，威騰電子上季每股盈餘年增翻倍至 2.72 美元，營收年增 45% 至 33.4 億美 元，同樣優於市場預期。公司強調，AI 應用從訓練、推理到代理與實體 AI，皆持續產生 龐大數據，將長期推升硬碟需求。 利多出盡？市場解讀股價分歧原因 分析師指出，兩家公司股價過去已大幅上漲，部分利多提前反映，財報公布後出現「利多 出盡」的獲利了結賣壓，成為威騰股價未能同步走強的主因之一。 年初以來，SanDisk 股價累計大漲 362%，威騰電子則上漲 152%，而過去一年威騰漲幅更 接近 900%。 四大記憶體巨擘齊創新高　AI 需求引爆行情 美東時間 5 月 1 日，美股儲存族群全面走強，包括美光（Micron Technology）、 SanDisk、威騰電子與希捷（Seagate Technology）四大龍頭盤中同步創下歷史新高。 市場分析認為，此波行情由 SanDisk 亮眼財報點火，但真正驅動力來自 AI 基礎建設需 求全面爆發，推動記憶體產業進入超級景氣週期。 供需失衡加劇　記憶體價格暴漲可期 根據 TrendForce 預測，2026 年第二季 DRAM 合約價將大漲 58% 至 75%，創下罕見的漲 幅。 供給面方面，三星、SK 海力士與美光等大廠將產能轉向高頻寬記憶體（HBM），排擠傳 統 DRAM 與 NAND 供給；需求面則由微軟（Microsoft）、Google、亞馬遜（Amazon）等 雲端巨擘帶動，2026 年資本支出預估突破 7100 億美元、年增 61%。 值得注意的是，一台 AI 伺服器的 DRAM 用量為傳統伺服器 8 倍，NAND 用量也達 3 倍 ，進一步放大供需缺口。 四強競爭邏輯分化　技術與定位成關鍵 希捷憑藉著 HAMR（熱輔助磁記錄）技術，可量產 44TB 以上硬碟，在 AI 資料中心具備 了高密度與低成本優勢，訂單能見度延伸至 2027 年。 至於美光（Micron Technology），在 HBM 市占率上升至 21%，並與客戶簽訂長期合約， 有助打破記憶體產業的劇烈循環特性。 SanDisk 分拆後，聚焦 NAND 與 SSD 市場，直接對接超大型雲端客戶，估值重評空間顯 著提升。不過，過高的毛利也可能吸引競爭者擴產，潛藏未來反轉的風險。 威騰電子則回歸純機械硬碟的定位，在缺乏 HAMR 技術下，中期競爭力相對受限，資金明 顯轉向技術護城河更深的競爭對手。 AI 驅動儲存新時代　但週期風險仍需警惕 整體而言，AI 資料中心爆發式成長正重塑儲存產業結構，帶動需求、價格與獲利同步上 行。然而，市場也提醒，當高毛利吸引供給快速擴張，未來一旦產能過剩，產業仍可能重 回景氣循環波動。 心得/評論： ※必須填寫滿30正體中文字，心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3 處分 Sansisk不愧是近期正式納入納斯達克100指數的強者 但文中也有寫到它的風險就是它毛利很高，可能吸引競爭對手擴產 但最後一段有提到，整個產業都可能面臨這種風險 至於WDC，其實早盤的時候有衝一波啦，還創下史上新高價 但也不知為何後來弱掉了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.225.32.146 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1777825703.A.C08.html