SCFI反彈了！法人嗨喊旺季提前 長榮、陽明、萬海...貨櫃3雄選誰？這檔「1張賺4萬元」 11:51 2026-05-02 旺得富理財網 李宗莉 SCFI止步連2黑！4月30日開出本周盤價，小漲1.93％至1911.4點，美西、歐洲等4大主力航 線全面反彈。法人分析，貨櫃航運旺季有提前跡象，除給予陽明(2609)、萬海(2615)買進評 級，更預估長榮(2603)今年將發13元股息，殖利率6.4%，建議逢低買進，目標價243元，與 最新股價相較，1張價差逾4萬元。 民營金控旗下投顧出具最新報告，指出紅海繞道延遲，加上燃油價格上漲，航商積極調漲運 價，且因供應鏈不穩，使得旺季訂單提前，預估貨櫃航商第2季獲利有望翻正。 此外，農曆春節過後，運送需求恢復常態，3月以來貨量回升，推升運價上漲，加上美洲線4 月續漲，雖歐洲線因艙位供給增加較多而下跌，但亞洲線則因荷姆茲海峽封鎖干擾，導致部 分航線轉到東南亞，推升亞洲線運價淡季逆漲。 美國零售進口5月轉正 在運力供應方面，法人認為，2026年將是近年供過增長率最低的1年，法國海運諮詢機構Alp haliner預估，2026需求成長2.5%，供給成長率3.8%，船舶供給成長率為近年最低，而紅海 改道的船舶回歸延遲，也讓運力釋放再度放緩。 加上中東戰爭提高供應鏈的不穩定，客戶旺季訂單有提前現象，雖然市場擔憂油價高漲對通 膨的影響，導致消費需求下降，但川普政府的「大而美法案」力推減稅，亦有利於消費力道 提升，看好第2、3季旺季效應仍在。 以美國為例，零售進口將自5~6月翻正，根據美國零售協會預估，今年前4月貨櫃進口雖為負 成長，但5、6月將轉為正成長，來到210萬TEU（20呎櫃），第2季運送需求仍較去年同期成 長2.3%，上半年預估進口1230萬TEU，年減率為1.8%。 此外，中東情勢推升燃油成本，導致新加坡船用燃油4月每噸均價來到660美元，較戰前上漲 56%，低硫油價格也來到785美元，漲幅更達60%，但長榮受惠安裝脫硫塔的船舶超過9成，船 齡相對年輕省油，燃油成本佔比僅在2成上下，受創程度最輕。 萬海連2年賺逾1股本 在獲利表現方面，該投顧預估，長榮第1季稅後純益116.4億元，年減58%，EPS5.37元，但因 目前長約皆已談定，歐洲線與美洲線占比各為3成、5成，並透過燃油附加費和旺季徵收，讓 長約價格高於去年。 展望長榮第2季營運表現，在北美線運價5月中旬喊漲下，預估本季營收有望年增10%至953億 元，稅後純益則大幅跳升45%至159.4億元，EPS來到7.36 元，預估2026年全年營收3676億元 ，稅後純益563億元，EPS26元，每股淨值286.4元。 長榮目前本淨比僅0.7倍，以5成股息發放率推估，2026年估配13元現金，現金殖利率高達6. 4%，可望續受高股息ETF青睞，看好在高現金殖利率保護下，建議逢低買進，目標價243元。 至於陽明、萬海等2家，該投顧分析，今年EPS預估各達4.9元與11.21元，明年表現則是「一 降一升」，分別來到4.14元、11.4元，同樣給予「買進」評級。 ※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險 ，自負盈虧。 https://wantrich.chinatimes.com/news/20260502900126-420101# 心得： 航運要準備起飛了 頎邦晶技都能炒翻倍了 一堆本益比爆表 資金早晚要來炒貨櫃航運 我們的人都佈局好了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.218.196 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1777817100.A.ADA.html