文章標題 請使用 原新聞標題 勿刪減或自創標題，違者4-1處分 原文標題： 需求熱 光聖目標價衝新高 原文連結： https://www.ctee.com.tw/news/20260428700230-439901 發布時間： 2026.04.28 03:00 記者署名： 工商時報 簡威瑟 原文內容： 調研機構ALETHEIA指出，光聖（6442）與飛速成長的TPU供應鏈深度連結，同時受惠於交換 器需求循環持續強勁，估計2027年每股稅後純益（EPS）可望較去（2025）年成長近5倍，為 全球AI供應鏈中成長最迅猛的企業，將推測合理股價調升至3,333元新高，並列入超額報酬 投資組合清單（Alpha Portfolio）。 針對光聖最新財務預測，ALETHEIA說明，最新模型納入一般伺服器部署強勁所帶動的交換器 需求增量，同時假設2026、2027年光纜價格各上漲10％。此調整主要反映自第一季起，上游 光纖材料成本上漲約35％，且已逐步傳導至供應鏈，預期將進一步反映至成品光纜價格。 外資研究機構估計，光聖今年EPS將較去年大增1.62倍、來到62.01元，2027年EPS再翻倍衝 上130元，也就是說，光聖2027年的EPS將較去年大增將近5倍。同時，因CPO需求能見度還在 釐清中，ALETHEIA尚未將來自CPO的任何貢獻納入光聖財務模型。 野村證券近期才舉行AI專家研討，恰好邀請領導級光纖企業，探討光纖市場需求與需求結構 、價格變化、主要供應商產能等議題，會議中發現，今年光纖總需求達8億芯公里（fkm）， 相比全球7億芯公里產能，出現1億芯公里的供給短缺。 ALETHEIA剖析產業供需，需求面來看，交換器系統需求出現強勁成長，今年及2027年的年增 率預估分別達21％與19％，明顯高於過去常態的5％～7％水準，帶動光纜市場顯著擴張。此 外，系統規格由400Gbps（12.8Tbps）升級至800Gbps（51.2Tbps），光纖用量提升約4倍， 放大需求動能。 就供給端而言，上游光纖供應因需求快速提升而吃緊，包括康寧（GLW）與日本古河電氣（5 801.T）等主要供應商第一季調漲價格，幅度約25％～35％。 ALETHEIA預估，此一上游成本壓力將逐步向下游傳導，帶動成品光纜價格上漲約10％～15％ ，形成完整漲價循環。 在短期展望方面，ALETHEIA預期，受惠於匯率趨勢有利，以及營業利益率可能優於預期，光 聖首季EPS將優於預估。 此外，隨菲律賓新產能第二季開始放量，光聖下半年營收動能將加速。針對光纖供應吃緊， ALETHEIA認為，光聖核心客戶之一大型CSP可協助確保上游光纖供應穩定配置，風險相對有 限。 心得/評論： 你相信光嗎？雖然近期台股美股權值股較強勢，但研調機構出具報告看好光聖，樂觀看到33 33元，甚至還沒有把CPO的貢獻給納入，只要你相信光，光會給你更多的Alpha報酬 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.27.168 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1777334316.A.85D.html