[新聞] 記憶體風向變了！美銀：HBM擴產降溫記

作者yipi1357 ()

標題[新聞] 記憶體風向變了！美銀：HBM擴產降溫記

時間Mon Apr 27 21:11:24 2026

原文標題：請勿刪減或自創標題，違者4-1處分，此行請刪除記憶體風向變了！美銀：HBM擴產降溫記憶體巨頭轉身擁抱DRAM、NAND 原文連結：網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://www.ctee.com.tw/news/20260427700735-430501 發布時間：請勿張貼超過3天新聞 2026.04.27 11:04 記者署名：工商時報方明原文內容： AI熱潮席捲全球，帶動高頻寬記憶體（HBM）一度成為半導體產業最耀眼的明星產品，不過，美銀美林發布最新報告指出，在第一季財報季過後，主要記憶體大廠對HBM擴產態度明顯轉趨保守，部分原本規劃投入HBM的資本支出，已開始回流至傳統DRAM與NAND產能布局，在價格續漲、供給受限與廠商惜售心態推動下，記憶體產業的投資邏輯正從過去的「 AI溢價」逐步切換為「傳統供給短缺」。美銀報告指出，驅動這波資本配置轉向的首要原因，是傳統DRAM的獲利能力已顯著超越 HBM，尤其以LPDDR5為代表的主流DRAM產品，在目前價格高檔盤旋之下，毛利率與資本效率對晶片製造商更具吸引力，使業者更願意將資源投入傳統記憶體擴產。此外，HBM4訂單增速開始放緩，需求成長力道不若先前強勁，加上以NAND為基礎的KV快取記憶體在AI推理應用快速滲透，部分取代HBM在特定場景的需求，也使HBM獨霸市場的格局出現鬆動。在價格方面，根據DRAMeXchange統計，目前16Gb DDR5現貨價格約38.5美元，16Gb DDR4現貨價更高達63.9美元，雙雙站上過去25年罕見高檔；其中DRAM合約價在今年4月已升至歷史新高區間，16Gb DDR5合約價單月再漲逾20%，延續前一季高達200%、以及今年首季再漲 80%的驚人漲幅。NAND價格同步維持高檔，美銀預估第二季合約價格將進一步攀升至約30 美元，顯示傳統記憶體市場正處於供不應求的黃金周期。除了擴產方向轉變，晶片大廠對長期供貨協議（LTA）的態度也出現明顯改變，報告指出，過去透過長約鎖定價格與出貨量，被視為穩定營運的重要策略，但在DRAM與NAND價格按季調漲的環境下，愈來愈多記憶體廠傾向放棄長約束縛，改採季度議價模式，以保留價格上漲所帶來的超額利潤空間。市場原先擔憂韓國與美國新建晶圓廠將在2028年前後帶來大量新增產能，進而扭轉供需格局，但美銀認為，實際情況可能遠比預期保守，由於先進製程節點執行風險高，加上設備投入審慎，多數新廠初期每月新增產能估僅5萬至6萬片晶圓，遠低於理論滿載規模，意味全球DRAM供給年增幅仍將維持個位數水準，難以快速緩解供給缺口。心得/評論： DRAM太賺了結果做HBM反而賺不贏DRAM 這是在是有點詭異記憶體廠商為了有漲價空間直接放棄了長約除了賺爛還要更賺的意思四月的財報將能體現記憶體族群的EPS威力! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.251.206 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1777295487.A.AE3.html

推文 (133)

噓 junior020486 美銀在唬爛啊 04/27 21:12

→ HNCB2880 又來 04/27 21:12

→ soon55555 產線可以這樣說轉就轉嗎？ 04/27 21:12

→ junior020486 國外真的一大堆垃圾報告 04/27 21:12

→ brain9453 假賽拉 04/27 21:12

推 PPTmilktea 哦是哦真的假的55555 04/27 21:12

推 yousking 蛤？美銀有沒有去過光華商場？店家生意很差耶 04/27 21:12

推 TF00207374 故事真多 04/27 21:12

→ StarRoad 是不是接著要放消息四大暫停eol計畫 04/27 21:13

→ goodman5566 明天開高要讓人套嗎 04/27 21:14

推 SphereDavid 丸 04/27 21:14

推 ting31823 笑死XD 04/27 21:15

→ jieen0604 就繼續唬 04/27 21:15

推 Merlini 真會炒厲害 04/27 21:15

→ house911 蛤 ? 04/27 21:15

→ js70864444 你降溫那我就熱起來了 04/27 21:16

推 DonDonFans 不要不信牙科400！ 04/27 21:16

推 jerry10307 開高空，贏兩個月 04/27 21:16

→ davie11333 我信惹 04/27 21:16

推 simeunjin HBM暴賺好嗎，海力士跟三星Q1兩家差不多都各是台積 04/27 21:16

→ simeunjin 電Q1的獲利兩倍耶....雖然不知道維持多久就是了 04/27 21:16

→ cafein 話都你在講 04/27 21:16

推 fay001 價格那邊寫反了，有夠潦草的新聞 04/27 21:17

→ jovi8401 一下這邊一下那邊，會笑死 04/27 21:17

推 tonyshan 記憶卡蛙重返榮耀 04/27 21:18

→ fay001 工商時報沒在審稿的嗎 04/27 21:18

→ devidevi 笑死，高階失敗率高，低階價格高，當然做低階 04/27 21:19

噓 junior020486 垃圾假新聞可以統一一下好嗎？之前記憶卡娃是講三 04/27 21:19

→ junior020486 巨頭去做HBM，DRAM給台廠，現在又變成DRAM比較好賺 04/27 21:19

→ junior020486 ，供三小 04/27 21:19

推 Muilie 那台灣的更沒救了吧，大廠回來搶生意 04/27 21:19

→ devidevi 因為DRAM漲得比較多啊，漲價後，獲利率就高於HBM 04/27 21:20

→ fywei 要崩了嗎開始混亂 04/27 21:20

→ Jaspercool 牛逼這啥鬼邏輯 HBM才是寡占的高毛利產品 04/27 21:21

噓 Samurai 100%亂寫的新聞 04/27 21:21

推 YakultSlime 用AI寫的新聞 04/27 21:21

→ junior020486 笑死，三巨頭才剛擴廠，現在就包一包回去做傳統記 04/27 21:21

→ junior020486 憶體？ 04/27 21:21

→ j32072 記憶體魚鰓 04/27 21:22

推 junior020486 美光還再噴誒，垃圾新聞市場也不信 04/27 21:23

推 Dazzium 爛牙科400 旺綠300 華崩電200 04/27 21:24

推 trf835rea 看起來記憶體明天開高要跑了出貨文 04/27 21:24

噓 rong1994 超沒料 04/27 21:25

推 bawken 這看起來是DRAM的利空吧，擴產欸 04/27 21:25

→ explora26 我信你個鬼 04/27 21:26

→ kidd085 崩爛 04/27 21:26

推 harpuia 出貨文? 開高落跑啦 04/27 21:28

推 Kobe5210 利多？利空？內文對不起來 04/27 21:29

→ jayys5048aam 最好是啦 04/27 21:29

推 luv2pac 牙科年底破千 04/27 21:30

推 kenkuo1688 早上在富途牛牛也有看到唬爛感居多 04/27 21:31

→ kenkuo1688 美光500 閃迪1000 04/27 21:31

推 m50205811 可以買了 04/27 21:31

推 white1861 現在又缺記憶體了嗎？ 04/27 21:32

→ inzaghi0221 吸完籌碼又要出貨了 04/27 21:34

推 gk1329 DDR5良率比較高也比較好做 04/27 21:37

推 BruceChen227 唬爛美光今晚6%了 04/27 21:37

→ gk1329 馬斯克AI5就是用DDR5 04/27 21:39

→ gk1329 根本用不到HBM= = 04/27 21:39

→ gk1329 老馬也放話AI6要用DDR6 04/27 21:40

推 tist 啟瘋了 04/27 21:42

推 now99 下去 04/27 21:43

噓 agoodjob Mu剛剛漲5%欸 04/27 21:43

→ luche 老黃的正黃旗ai server不知道年度維護方不方便雖 04/27 21:45

→ luche 然是有一打三傳統的實力 04/27 21:45

→ wei9898 穩了，不是大摩 04/27 21:46

推 f22313467 本來就不需要這麼多記憶體 04/27 21:46

推 nikoyaka9527 都隨它嘴在說XD 04/27 21:46

→ nikoyaka9527 想炒無極限 04/27 21:47

推 opticalman 國外一個版本，台灣另一個版本 04/27 21:47

推 rcf150cc 記憶蛙呱呱呱空蛙垮垮垮 04/27 21:48

推 homerunball 塊陶啊 04/27 21:49

推 ppacers 差不多啦，記憶體多噴多少了，還要唬 04/27 21:49

推 poeta 聽你在放屁 = = 04/27 21:51

→ haver 三星不是停產低階DDR了嗎如果回頭做又可以1G100元 04/27 21:52

→ luche 老黃給川普拉著走賣電腦產品推很快明顯搶著綁市占 04/27 21:52

→ luche 上下串成人型蜈蚣其他人被動買一邊做事一邊看什 04/27 21:52

→ luche 麼缺貨 04/27 21:52

→ g27834618 幹你娘結果大漲又在亂發新聞 04/27 21:53

推 shunhahahaha 牙科有種明天再一根 04/27 21:53

推 lnonai 產能擠壓是因為HBM，HBM擴張變保守會加速供需平衡 04/27 21:53

→ lnonai 的速度 04/27 21:53

→ lnonai 但是現在還看不到供需平衡的時點 04/27 21:54

推 loveisth520 牙科明天再一根就接回249勇士了 04/27 21:56

推 cl3bp6 https://i.meee.com.tw/xsky2lo.jpg 04/27 21:56

→ kusotoripeko 大廠要回來搶生意了? 04/27 21:56

→ luche gb300後下半年才開始小量出貨rubin 板子的元件結構 04/27 21:56

→ luche 都需要配合高速運算改變越新的越貴新手玩家也無 04/27 21:56

→ luche 法介入 04/27 21:56

→ luche 而舊平台的員工假裝上班要跟著補充一些需求或升級 04/27 21:57

→ menontw 不這麼說要找誰來接盤？ 04/27 21:57

推 zxcv100 崩 04/27 22:00

推 one2three3 南亞科利多連發 04/27 22:00

→ rcf150cc 一堆貪空蛙緊張惹XDD 04/27 22:02

→ deepelves 台廠記憶體... 04/27 22:02

→ dakkon 會被這種垃圾文騙到的活該賺不到錢 04/27 22:03

推 neomaster 新聞反著看就對了 04/27 22:06

推 benting 笑死記憶體又over了 04/27 22:08

→ zixiang 光通訊不是越爛越噴嗎 04/27 22:09

→ zixiang 人家看的是夢想，不是目光短淺的短期營收 04/27 22:10

→ wulongde 牙科500 04/27 22:15

推 kdevil 還敢壯膽咕嚕咕嚕 04/27 22:16

→ event1408472 https://i.imgur.com/ucNMyQW.jpeg 04/27 22:16

推 k752555 收貨文 04/27 22:20

推 asidy 記憶卡蛙,assemble!!! 04/27 22:33

推 ggerger 出貨文 04/27 22:39

噓 pognini 工商時報新聞水準什麼時候淪落到這種地步？ 04/27 22:39

→ hhhhh11 你信嗎我是不信 04/27 22:40

推 david850914 韓國兩大記憶體賺到翻掉 04/27 22:42

→ gn7722 這個可以看成南亞科利多也是天才 04/27 22:43

推 lost0816 南韓靠記憶體，台灣靠晶片 04/27 22:43

噓 dream18547 別再開玩笑什麼去看光華商場別拿你電腦那兩隻閃來 04/27 22:58

→ dream18547 閃去的記憶體套在ai上面好嗎 04/27 22:58

噓 a11011788 又想騙韭菜進場 04/27 23:07

推 Joker0627 HBM 是護城河捏 04/27 23:10

推 hc20016 hbm就良率不怎麼好 04/27 23:20

推 whynot0629 這新聞昨天中午就出了然後牙科就漲停了 04/27 23:27

→ bigair888 是不是想要撿貨啊 04/27 23:47

→ chilagow945 高機率拉上去倒給市值型跟高股息etf接盤 04/28 00:08

推 fantasyscure 好歐印HBM 想倒貨？ 04/28 01:10

→ happyendless 空爆記憶卡蛙 04/28 01:22

推 lusifa2007 那已經簽長約的牙科要死了 04/28 01:29

→ gg4206 鴻海今天公告處分持有超過10年的SKInc，245萬股 04/28 01:43

推 jedl1025 又要崩崩了？ 04/28 02:48

→ mutsutakato 外資的報告要反著看對做就對了 04/28 06:31

推 dynamo 那表示HBM要噴了 04/28 07:12

推 DevenW 簡單，花大錢獲得的不成比例 04/28 08:32

推 adjos 我不信，有種就拉起來啊 04/28 09:00

推 jeremytsai 還真的拉起來了 04/28 09:32

推 Sean0211 空軍嫌錢太多一直送錢進來 04/28 09:34

噓 arl 拿光華商場出來說嘴的是不是腦袋有問題?? 04/28 12:12

噓 allen139443 你要信dr4價格是dr5兩倍只能說這輩子有了 04/28 14:25

→ jceefailurer 團結 04/28 15:09