原文標題：PCB還有肉吃？金像電、健鼎產能配置成奇招 目標價花旗喊最大聲 原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20260424700216-430201 發布時間：2026.04.24 03:00 記者署名：工商時報 簡威瑟 原文內容： 花旗環球證券指出，PCB雖有潛在供給過剩風險，但看好於供應鏈重要性地位較高、且在 東南亞擴產較為保守的台廠股價具上漲空間，同步調升二大人氣指標金像電（2368）、健 鼎（3044）股價預期至1,500元與666元，全居外資圈最高。 相較市場對PCB供給過剩風險的疑慮，花旗環球並未過度擔憂，主要原因是東南亞廠房產 能實際產出低於預期，惟後續仍需密切觀察其變化。在台股23日開高走低大震盪環境中， 花旗環球看好並調升財務預期的金像電、健鼎，盤中分別創1,375元、487元歷史新高，後 續奮力抵抗大盤賣壓侵襲，終場雙雙穩在紅盤之上。 健鼎是花旗環球在PCB指標股中最看好標的，本次將其加入未來30天上漲觀察清單。花旗 環球說明，健鼎第一季營收優於預期，印證其受惠於記憶體與伺服器需求成長的投資邏輯 。考量金像電將重心更多轉向AI ASIC主板，健鼎有機會承接部分來自AI GPU／ASIC主板 市場的外溢訂單。同時，憑藉在伺服器、記憶體領域長期良好紀錄，且較同業更具規模優 勢，花旗環球看好，健鼎有能力穩定取得銅箔基板（CCL）供應。 此外，健鼎在東南亞產能擴張採取保守策略，這雖可能是過往較未受投資人青睞的原因， 現在反而有助縮小營運風險。展望後市，健鼎保有在大陸進行既有廠區擴建產能擴充的彈 性，以因應後續需求。外資估算，健鼎2026～2028年每股稅後純益（EPS）分別是29.4元 、37.47元與44.43元，同期間毛利率也節節攀高，將從29.3％一路上升至32.7％。 金像電產業地位領先，有助確保CCL供應，並受惠單位售價更高之800G交換器滲透率提升 趨勢。花旗環球指出，金像電目前正透過租賃廠房或去瓶頸等方式，積極擴充產能，以掌 握更多市場需求；預期來自亞馬遜（AWS）的需求將自第三季開始放量，Google的需求則 有望於第四季接棒啟動。 大和資本證券同樣看好金像電，並提出，儘管金像電台灣、泰國的新增產能進度略低於預 期，但考量多層板供需偏緊，看好下半年起可取得新的CSP訂單。大和資本、高盛證券賦 予金像電的推測合理股價均為1,380元。 心得/評論： 健鼎從300多買然後等到前天大盤準備殺的時候47X出掉了,我還以為昨天有機會低點補回來, 可惜昨天健鼎有夠撐, 怎樣都下不去,如果跌回470以下, 我一定會接回來, 本來打算陪你 到500的, 前天是我沒撐住, 下次有接回就等到600 ※必須填寫滿30正體中文字，心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3 處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 113.161.129.149 (越南) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1777079849.A.7A9.html