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作者waitrop (嘴砲無雙)
標題Re: [心得] 財報季對美股大盤的影響
時間Sun Apr 19 17:01:05 2026
原文PTT 原始連結 ↗
※ 引述《ab18282099 (poppopjack)》之銘言： : 分享一下最近在數據上觀察到的一個有趣現象。 : 最近如果同時把標普 500跟軟體板塊（IGV）的週線圖疊在一起看，會發現這兩者的走勢已經出現了非常顯著的背離。 : 指數現在還在 7100 點的高位震盪，看起來甚至還想挑戰新高；但另一邊，代表科技成長動能的 IGV 卻已經先修正了一大截，水位甚至退回到 2024 年初的起點。這種「大盤強、軟體弱」的現象，在量化分析的角度來看，其實是一個值得大家拿出來討論的信號。 : 會有這樣的脫節，最直觀的解釋大概是市場對 AI 的看法變了。去年大家是在買未來的想像，覺得軟體公司套個 AI 就能變現；但到了 2026 年的現在，資金顯然變得現實很多。大家發現基礎設施（像是硬體、電力）的營收是實打實的，但軟體端的訂閱紅利好像還沒真的爆發。這也導致資金從這些高估值的軟體股撤出，跑去抱團那些權重更大的傳統藍籌或是能源股，才讓標普指數看起來還這麼穩健。 : 現在大家最關注的，大概就是 4 月 29 日那幾家巨頭的財報開獎。這其實不只是數字好不好的問題，更像是一場預期修正的期中考。如果 Alphabet 或微軟公佈的資本支出繼續拉高，但 AI 帶來的實質營收卻沒讓市場驚艷，那這兩年靠 AI 撐起來的估值體系可能會面臨挑戰。 : 我個人比較好奇的是，這種巨大的背離最後會怎麼收斂？通常這種脫節不會持續太久。一種情況是軟體股跌過頭了，財報開完後利空出盡帶動指數往上噴；另一種則是大家比較擔憂的，就是指數會不會撐不住，最後回過頭來向下修正，去跟已經跌下去的軟體股匯合。 : 不知道各位大大學長們怎麼看這波背離？你們覺得 4/29 之後是軟體板塊會迎來報復性反彈，還是大盤會跟上這波跌勢完成收斂？大家理性討論看看。 : ----- : Sent from JPTT on my iPhone 我是槓桿歐印死多頭, 所以我的觀點永遠都是看多, 我的看法當然是看好大利多, 一片大好 至於4 月 29 日那幾家巨頭的財報開獎, 我是這樣分析的, AI is real, AI 獲利跟變現已經開始, 最有名的例子是Anthropic 已經開始賺錢有淨利潤了, 不只今年營收超過OpenAI, 而且Anthropic 今年是有賺錢的, 不像OpenAI還在大虧, 表示有人真的在AI 有賺錢 然後, 現在AI賺最多的其實是雲CSP, 這點我是真的失算了, 我不知道這波來得這麼快, token 需求把所有的CSP算力跟負載全部塞爆, 所有大小雲CSP這季度營收一定是賺爆, 差別在於誰賺比較多, 所以第一點, GCP AWS Azure 在4/29財報一定大成長賺爆, 其中又以提供Anthropic算力主力的GCP AWS 賺最多 再來說CapEx, 我猜會繼續追加, 只是可能不會像上一季這麼誇張的加倍CapEx, 可能CapEx增加個10%-30%之間吧, 畢竟現在所有的CSP全都超賣全都滿載, 增加算力就是在增加印鈔機, 你不增加CapEx, 難道要看別人賺自己錯失賺錢印鈔的機會 然後是AI軟體應用層面的東西, 我覺得大部分七巨頭都不錯, AI硬體的部分, 蘋果電腦賣爆, NVDA GPU也是賣得不錯, 七巨頭"大部分"在AI潮流持續看好, 獲利持續成長 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1776589267.A.75D.html 我自己評估, GOOG今年目標價400以上, 樂觀的話, 上看5T市值 ※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 04/19/2026 17:14:45 我看空明年跟做多今年沒有相衝突呀! 我就是看空OpenAI, 尤其是OpenAI IPO 一定對導致股市修正甚至崩盤, 就在2027年 ※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 04/19/2026 17:30:14 這就是我看錯的地方, 這是我的不對, 我原本很不看好這些neocloud CSP, 因為欠太多錢借太多錢, 但是機器跟租金貶值過快, 但是這波太快也太瘋狂了, 這輩子沒看過就機器會漲價的, 從大學開始買電腦買GPU買RAM買硬碟, 這輩子沒看過硬體跟電腦沒折價還會漲價的, 看到鬼了 ※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 04/19/2026 17:44:53

推文 (135)

推 gkkcast 槓桿etf 一起 強大 04/19 17:04
推 Heisenberg23 好 04/19 17:05
推 maimss 10倍AI槓桿 04/19 17:06
推 truelove356 Google 持續看好嗎 04/19 17:06
推 rebel 三月下跌就是加碼鏟子 NVDA TSM GOOG MSFT AMZN 04/19 17:09
推 onekoni 七巨頭除了垃圾車都買一買 04/19 17:12
推 HiuAnOP 狗家團結忠誠！一股不賣！ 04/19 17:17
推 Ensidia 七巨頭最看好GOOGL MSFT 反正不要買垃圾車 04/19 17:17
→ Ensidia 垃圾車最後的結局八成是被SPACEX取代或者併了 04/19 17:18
推 poeoe 老黃很早就說了 買越多賺越多 AI時代算力就是一切 04/19 17:19
→ poeoe 之前抄底了一些msfu 蠻舒服的 04/19 17:20
推 strlen Anthropic爆發就是靠你各位碼農的血換來的 04/19 17:22
→ strlen AI coding需求越高 營收就越高 相關股價也越高 04/19 17:23
→ strlen 然後碼農的失業率也越高 嘻嘻嘻嘻 04/19 17:23
推 poeoe 反正失業這種事其他白領也有機會 時間早晚而已 只能 04/19 17:24
→ poeoe 先買AI對沖風險 04/19 17:24
→ strlen 碼農只是海景第一排 第二排就其它白領 別想逃 04/19 17:24
推 Ensidia 樓上說到重點 現在在科技公司的很多人都買AI對沖 04/19 17:25
→ Ensidia 因為公司確確實實的引起AI在裁員 04/19 17:25
→ strlen 知道要對沖的還是很少很少 要知道 碼農在白領中只佔 04/19 17:25
→ strlen 非常小的一部份 04/19 17:26
→ Ensidia 不只碼農 所有的白領文書都是裁員預備軍了 04/19 17:26
推 david850914 不只科技業 金融業也是 04/19 17:26
→ Ensidia 最近也是一直跟親戚說 如果才初入公司的職場新鮮人 04/19 17:27
→ Ensidia 千萬不要選擇辦公室文書類的工作 盡量選擇現場工作 04/19 17:27
→ Ensidia 每個人都喜歡待在辦公室吹冷氣 吹著吹著就回家吹了 04/19 17:28
→ kgppra 等等 你不是看空明年嗎而且是空爆？ 04/19 17:28
推 apilove 今年買進七崩賢明年進入黃金鄉 04/19 17:31
→ bndan AI賺錢的當然是鏟子= = 鏟子包含鏟子商 鏟子生產鍊 04/19 17:32
→ bndan 還有提供租鏟子的 =_= 04/19 17:32
推 truelove356 Goog amaz有回到前高 MSFT還差很遠 買MSFT 04/19 17:35
推 lu19900217 OpenAI和SpaceX都要IPO 池子的錢不是無限多 04/19 17:35
→ lu19900217 看是一個下去還是手牽手一起 然後甲骨文也下去 04/19 17:35
推 onekoni 池子的錢不是無限但池子外的錢量體大到跟無限差不多 04/19 17:37
→ bndan 認真說 這波沒家底的AI公司 去跟人家租鏟子來賺錢這 04/19 17:37
推 Ensidia 今年好幾個重量級要IPO 下半年高機率美股大行情 04/19 17:38
→ bndan 操作反而是對的...還沒賺到家底就去買一堆電子殘值 04/19 17:38
→ onekoni 有利可圖 貨幣市場跟債券市場的資金流向風險資產 會 04/19 17:38
→ onekoni 很驚人 04/19 17:38
→ Ensidia 明年2027的確很有可能會是狂歡後的回檔 04/19 17:38
→ bndan 光速下降的資產 這不是個正確的經營方向= = 04/19 17:38
→ fifa186 不要看太快，企業要大量裁員有個前提，他們先要有 04/19 17:39
→ fifa186 錢和設備去建構自己公司的ai系統，而且系統要訓練 04/19 17:39
→ fifa186 到夠穩定不出包。光是這點，台灣一堆企業幾年內都 04/19 17:39
→ fifa186 還做不到。況且白領除了文書工作之外，還要跑業務 04/19 17:39
→ fifa186 ，拉客戶，辦活動，交際應酬，頂包背鍋…… 04/19 17:39
→ Ensidia 不一定要大量裁員 光是人事縮編 凍結 04/19 17:40
→ Ensidia 對於初入社會的新鮮人來說就很慘了 04/19 17:40
推 onekoni 鏟子貶值的預設有點違背事實 舊鏟子租金還在漲 04/19 17:41
→ Ensidia 美股今年下半年是史上最大市值IPO的一年 04/19 17:41
→ Ensidia 千億級就有好幾個 這種行情漲的機率很大 04/19 17:42
→ bndan 現在AI要使用方便的話 其實不需要建系統了= = 那是 04/19 17:42
→ reall860523 我記得CRWV跟NBIS去年底就被臭花一堆錢租一下就被 04/19 17:42
→ reall860523 淘汰的東西，結果舊東西租金狂漲== 04/19 17:42
→ bndan 大企業才會需要的 中小企其實導入使用就差不多了 04/19 17:42
推 onekoni H100租金半年漲40% 不要再說貶值了== 04/19 17:43
→ bndan 以中小企導入的情況來看 常態人力顧用可以/2~3了.. 04/19 17:44
→ bndan 現在之所以還沒開始那是因為中小企本來就是跟風居多 04/19 17:44
推 onekoni 現在是舊伺服器折舊完就印一堆鈔票的情況 04/19 17:44
→ bndan 再沒有"前人"帶領下 他們當然什麼都不會做 = = 04/19 17:44
推 gladopo h100租起來貴翻.... 04/19 17:45
→ fifa186 目前能玩得起ai系統的，也只有本錢超厚的大企業。 04/19 17:46
→ fifa186 要真的到ai取代，人事縮編，這一步。除非ai機器人 04/19 17:46
→ fifa186 系統的門檻降到更便宜，然後又穩定，才有可能在企 04/19 17:46
→ fifa186 業界掀起廣泛的裁員潮。目前ai對一般企業來說還太 04/19 17:46
→ fifa186 貴太燒錢，還不如用勞力牛馬 04/19 17:46
推 Ensidia AI發展下去是一定會出現大量生產的套版系統 04/19 17:48
→ Ensidia 中小企業用套板就可以少僱很多人了 04/19 17:48
推 acidrain 特斯拉的AI機器人真的成功 那連3K藍領都有危險 04/19 17:48
推 azteckcc 通路弘憶股之前也買了一堆H100作算力租賃 04/19 17:49
→ Ensidia 至於價格 大量生產 普及之後價格下降是必然的 04/19 17:49
推 ck326 想太多了，中小一堆連 e 化都沒做，還 ai zzzz 04/19 17:49
→ azteckcc 是真的沒想到算力缺到H100租金還會亂漲 04/19 17:49
推 acidrain 中小企業可能是業務直接被大企業吃掉 不需要AI 04/19 17:50
→ Ensidia 反正還有幾年啦 有意識的就趕快想法對沖或轉行了 04/19 17:51
→ Ensidia 完全消失是不會 但大量縮編捲化是必然的 04/19 17:51
→ fifa186 呵呵 會說ai系統用套版就好 看來是真的不懂白領工 04/19 17:53
→ fifa186 作的生態 04/19 17:53
推 Brioni 這波就是靠白領失業大賺 04/19 17:54
推 sdbb 謝謝 04/19 17:59
推 gladopo ai改變很多產業生態是肯定會了，打不贏就加入 04/19 17:59
推 noahlin 但巨頭財報不是不管好壞都先跌再說嗎 04/19 18:04
→ KY1998 老鏟子訓練模型還是很好用https://i.ibb.co/b5VG6x 04/19 18:04
推 junior020486 增加Capex沒用，電力不夠，台積電現在要擴充產能也 04/19 18:04
→ junior020486 是卡在電力 04/19 18:04
→ KY1998 https://i.ibb.co/b5VG6xxV/H100.png 04/19 18:04
→ junior020486 不過小納現在還是很便宜，我會再加碼QQQ系列 04/19 18:05
→ KY1998 AI能力呈指數及成長，人又不會 04/19 18:09
推 onekoni 裸猿：我年紀越大越爛 04/19 18:10
推 THEARK 亞馬遜也該噴出了吧！ 過去1年多實在沒啥漲 04/19 18:13
推 breathair 哈哈，垃圾車，真的不看好 04/19 18:14
推 LINPINPARK 狗家軍！上400！ 04/19 18:38
推 harry8123 GG卡在電力不夠….？ 04/19 18:45
推 okbon 只有龍頭會賺 04/19 18:47
→ okbon 法律顧問要開始卷了 04/19 18:48
推 secrectlife 中小企業有些連excel 都不太會用了還AI,不要把矽谷 04/19 19:00
→ secrectlife 那套搬來台灣 04/19 19:00
推 pc007ya 花街就 不說了..新雲開槓爆倉… 說跌就跌 說漲就漲 04/19 19:01
→ hydra7 99 GGLL 04/19 19:10
推 nikoyaka9527 3、4月前停掉定期定額的qqq也上升了很多 04/19 19:16
推 NTU303150195 GG5000,GOOG 400 04/19 19:17
→ NTU303150195 說真的Gemini漲價也只能吞 04/19 19:17
推 nikoyaka9527 目前美股主要配置費半+goog，真的沒想到這波來得又 04/19 19:20
→ nikoyaka9527 快又急，想再買goog了 04/19 19:20
推 nikoyaka9527 企業漸漸導入ai，不用可能就捲不過別人 04/19 19:23
推 whyhsu 好 歐印G 04/19 19:23
→ nikoyaka9527 可以跟ai公司簽約發展客服和業務 04/19 19:23
推 v21638245 NV300 04/19 20:10
推 twic 低薪辦公室文書又不怕，比AI便宜的存在 04/19 20:28
→ twic 高薪仔才要小心 04/19 20:29
→ godzella 高階需求總會卡在不起眼的供應鏈上 04/19 20:50
→ godzella 那些卡在石油黃金比特幣的遊資 04/19 20:53
→ godzella 還有最近幾個超大型的IPO,吸金能力都很恐怖 04/19 20:54
→ godzella 感覺上就是危機四伏的下半年 04/19 20:55
推 dcgkii 真的 AI取代有限啦 目前碼農 金融服務 大型零售 04/19 21:25
→ dcgkii 這些大企業才有本錢AI化 其他中小企吃屎吧 還沒AI 04/19 21:26
→ dcgkii 化 就直接被人整組吃掉 哪有那個錢AI 以為20美訂閱 04/19 21:26
推 dcgkii 我是覺得政府公務員可以先AI化了 04/19 21:29
→ dcgkii 辦個戶口 申請個文件 都要排一小時 這超容易AI的工 04/19 21:30
推 shinnim 抱了半年的Nbis還好賺不少 04/19 21:45
→ offstage 你可以叫AI幫你蓋印章阿，實體的 04/19 22:03
→ orz811017 白領就下去跟那些低端仔搶工作其實 別以為躲得掉.. 04/19 22:25
→ orz811017 .. 04/19 22:25
推 autopass 加capex啥都買不到，應該是不會加太多 04/19 22:55
推 RaiGend0519 推　死多頭就對惹 04/19 23:23
推 FULLHD1080 覺得自己不會受到影響的只是還沒有輪到你而已,AI工 04/19 23:24
→ FULLHD1080 作邊界擴張是需要時間的,然後算九供應不足也稍微拖 04/19 23:24
→ FULLHD1080 慢邊界擴張 04/19 23:24
→ FULLHD1080 算力供應不足 04/19 23:24
推 twic 擔心工作被取代不如先擔心持股暴跌吧，算力就這麼 04/20 01:09
→ twic 貴是要怎麼取代廉價勞工 04/20 01:09
→ twic 跟網路一樣 大範圍落地一定要經過便宜普及 04/20 01:10
→ mkill8385 AI只是還不夠普及也還沒到完全體, 時機成熟會直接 04/20 06:36
推 l14567p 豪 當個死多頭 04/20 13:08
推 a125wind 感謝分析 04/20 15:05
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