[心得] 半導體派對有沒有可能要散場了？

作者ab18282099 (poppopjack)

標題[心得] 半導體派對有沒有可能要散場了？

時間Sat Apr 18 01:25:25 2026

剛在網路上看到一篇分析，分享給各位還在船上或準備質押滿槓的股神參考。這篇的核心論點叫「接力棒理論」，作者認為現在不是普通的拉回，而是 2008 年以來半導體超級牛市的終結。他把輝達比喻成這一輪的「黃金」，是市場最純粹、大家必須持有的領導者；而其他的記憶體族群（美光、海力士）或是我們台股跟 KOSPI，則是那一群高 Beta 的「白銀」表親。最恐怖的警訊就在這：在牛市健康的時候，黃金領漲、白銀落後是很正常的；但當週期走到末端，資金會因為在大哥身上賺不到超額報酬，開始瘋狂湧向這些二線小弟。現在 NVDA 雖然還在撐，但動能早就軟掉，反而是其他高 Beta 標的在垂直噴發，這就是典型的「接力棒傳遞」。用 dotcom 泡沫類比。當年市場的雙核心領導者是思科跟微軟，到了末期這兩台火車頭開始磨時間，反而是MicroStrategy 在幾個月內暴漲 50 倍，吸引所有韭菜衝進去。結果大家都知道了… 各位覺得這是預言還是恐嚇？先說小弟還在船上，只是真的有點「咕嚕咕嚕」的感覺。 ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.150.47 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1776446729.A.F4C.html

推文 (227)

噓 xerioc5566 真的假的 04/18 01:27

推 tom77588 前兩天才創新高，現在拉回一點就要準備散場了嗎？ 04/18 01:27

噓 m821014 這什麼垃圾分析，還不貼出來讓大家笑一笑 04/18 01:28

噓 distantblc 對全力做空 04/18 01:28

→ mnxzq 從兩萬就有人說AI泡沫了你覺得呢 04/18 01:28

推 YJM1106 我們台積電是搞實業有生產力、產值的跟達康泡沫 04/18 01:29

→ YJM1106 能比嗎 04/18 01:29

推 greedypeople 我覺的還早啦目前算力需求聽說是極缺除非資金或 04/18 01:29

推 dogalan 有沒有可能只是市值大的關係... 04/18 01:29

→ greedypeople 能源真的完全趕不上 04/18 01:29

噓 ken123321987 我信你個鬼現在就是滿倉信貸加槓桿一發尻進去 04/18 01:29

噓 la8day 不是還在噴到底哪裡軟 04/18 01:30

→ eno03 作者是哪條魚? 04/18 01:30

→ ken123321987 把台積電從外資手上買回來把華爾街的錢搶回來 04/18 01:30

→ alvinpom 請他空單先曬一下 XD 04/18 01:31

噓 ken123321987 又有新的一輪信貸資金要進了又會軋出一輪新高 04/18 01:31

→ b9513227 claude算力根本不夠你泡沫個鳥 04/18 01:31

推 phate06 蝦我手上美股設備股很多新高捏 04/18 01:32

推 ken123321987 下週一開始又是一輪貸款槓桿買盤接力衝上四萬點 04/18 01:32

推 Centurio 做多請在本週離場？ 04/18 01:33

推 Sonas 鄧紫琪唱:全都是泡沫 04/18 01:33

→ ken123321987 衝阿衝阿現在不衝什麼時候才要衝要錯過幾次才夠 04/18 01:33

→ ken123321987 歡迎跟台灣中實戶槓桿買盤對做每次嘲諷每次被軋飛 04/18 01:34

噓 ppacers 糊焦魚 04/18 01:36

噓 v21638245 要咕嚕咕嚕你怎麼還在 04/18 01:38

噓 homerunball 老樣子貼空單我就推 04/18 01:38

推 bobokeke 怎麼會咕嚕咕嚕？都37k了你還在套？ 04/18 01:38

推 lnonai 你下車我買爆謝謝 04/18 01:40

推 event1408472 你都說五十倍了那五十倍了嗎 04/18 01:41

推 tyce8ton 你怕就分散去黃金債券房地產啊 04/18 01:42

推 c800 川普會救 04/18 01:46

推 linoo315 是不是想騙別人便宜gg 04/18 01:46

推 onekoni 先比喻然後拿比喻來推論這叫引喻失義 04/18 01:51

→ onekoni AI產業是貴金屬嗎黃金白銀價格是這樣聯動嗎 04/18 01:52

→ onekoni 先不論ai產業跟貴金屬產業不同金銀價格走勢也不是 04/18 01:52

→ onekoni 你文中的邏輯 04/18 01:52

→ greedypeople 黃金跟白銀的差別在後者太過淺碟量體太小 04/18 01:53

→ cmkv7rdf 你是什麼魚？ 04/18 01:55

推 no7012 這邏輯堪憂QQ 04/18 01:56

推 laba5566 休想騙人賣GG 我大GG天下無敵 04/18 01:58

→ mq778 歐印0050，不知道要怎麼輸哈哈哈 04/18 02:00

→ alex910381 嗯你先空 04/18 02:01

推 cs22420628 散場的擁抱 04/18 02:07

→ budaixi ==政黑仔 04/18 02:08

→ niniko 我OK，你先空 04/18 02:08

推 towierc 我部位還沒買滿我倒希望下來一點讓我補 04/18 02:20

推 iceyeman 我跌的部分還有蠻多還沒修正不然你就跌跌看 04/18 02:21

噓 damnedfish 空單呢 04/18 02:24

推 a034601481 好了啦悲觀正確樂觀賺錢 04/18 02:27

推 bgp895405 趕快放空好當燃料讓我財富自由 04/18 02:28

推 unwisdom 不可能，準備嘎爛 04/18 02:28

推 lt5114 我支持你但你這麼有把握可以抵押房子做空了沒 04/18 02:29

噓 rcf150cc 山腳魚被嘎了快2萬點你484也 04/18 02:29

→ xxx80257 老一輩耳提面命說不要玩股票你還不是在玩 04/18 02:30

噓 bj45566 想太多，還早呢 04/18 02:33

噓 PTIMIKE 被打回石器時代？ 04/18 02:35

→ johnny5411 你是對的快清倉歐印空 04/18 02:37

噓 Rockman5566 有可能你先賣 04/18 02:40

噓 Comtw 別啊我剛買TSMX 04/18 02:41

噓 wettland5566 黃金領漲白銀落後根本就是錯誤的觀念，金銀是兄弟 04/18 02:43

→ wettland5566 好嗎？要嘛兩個一起漲，要嘛兩個一起跌，哪有可能 04/18 02:43

→ wettland5566 一個領漲一個落後？寫這篇文章的人一點基本概念都 04/18 02:43

→ wettland5566 沒有 04/18 02:43

推 allenmusic 資金還很多資金輪動輪漲 04/18 02:43

推 wulongde @rcf150cc 不是只有一萬點嗎 04/18 02:44

推 En6320 手握車票心驚驚的人我無償收不忍你們受這種苦我 04/18 02:45

→ En6320 來扛 04/18 02:45

噓 mack860120 你可以放空 04/18 02:46

噓 hth9494 分析文先貼出來 04/18 03:02

→ mokumoku 動能早就軟掉是皮刀客的老二嗎 04/18 03:03

噓 Mbappe10 山椒魚兩萬六離場現在三萬六了還要多少小丑 04/18 03:05

推 onekoni https://i.mopix.cc/n7YWLQ.jpg 04/18 03:28

噓 min496 全球一起打回石器時代 04/18 04:00

→ rexwis 全對我已經空手了你呢 04/18 04:08

→ southes 需求只會更高 04/18 04:09

→ xbx123 趕緊空喔 04/18 04:14

噓 bluepokil 現在是在拼看的到的基礎建設，跟之前虛的.com不同 04/18 04:29

→ waynn1215 市值五兆美金的東西你要什麼動能… 04/18 04:47

推 q888atPt 可以看空也可以恐嚇但是能不能貼空單= = 04/18 05:40

噓 visadanny 我ok 你先空 04/18 05:41

→ klayjohnson 看你認為現在是1998還是2000 04/18 05:44

推 maximper79 你是什麼魚 04/18 05:50

推 permanent27 從16000散到38000，尼厲害 04/18 05:50

→ ravelson 懶得理這些不知所謂的分析。 04/18 05:54

推 Orenjifurai 你說的對趕緊空你會贏 04/18 05:57

噓 FireStarman 你是看卡爾還是掃地僧？ 04/18 06:00

噓 icelaw 你是什麼魚？空單呢？ 04/18 06:18

噓 flowerabby01 可趕快空訊號來了 04/18 06:21

噓 yurian 拉回歐？？ 04/18 06:27

→ fallinlove15 你為什麼要浪費時間呢 04/18 06:41

噓 sean667cd 不是漲就是跌 04/18 06:45

推 heavensun 原來這就是曲終人散的寂寞 04/18 06:45

→ eemail 隨便...反正你下次又看到另一篇可能就轉彎了 04/18 06:45

噓 benen https://i.imgur.com/kfBNqBj.jpg 04/18 06:45

→ SabreN 這一定會啊，天下沒有不散的宴席 04/18 06:47

噓 curlymonkey ...完全不知所云，現實就是半導體目前無可替代，需 04/18 06:48

→ curlymonkey 求只有越來越多 04/18 06:48

推 patri0052 幫補圖 https://i.mopix.cc/hVyrkz.jpg 04/18 06:49

推 pppopp 好 04/18 07:11

→ Brown1010 高歌離席 04/18 07:17

推 heveninferno 人只能賺到認知內的錢，看你的認知了 04/18 07:19

噓 mirror0103 從兩萬開始就這樣喊了 04/18 07:20

推 clausewitz 理論是符合邏輯與歷史的，但不能簡單套用在現實。金 04/18 07:21

→ clausewitz 銀的價值差異是內生而永恆，不是人類主觀，而是金銀 04/18 07:21

→ clausewitz 的稀缺性本來就不同。但AI浪潮中，輝達的價值不是永 04/18 07:21

→ clausewitz 恆的。甚至也許台積電的價值還比輝達更稀缺。 04/18 07:21

噓 junior020486 動能軟掉？你不要股票半年盤整就沒耐心好不好？ 04/18 07:22

噓 godone17 一看就是ChatGPT 產出的AI廢文 04/18 07:22

→ godone17 你沒有辨識能力代表還會漲 04/18 07:22

→ herochang ai應該還有兩年光景，別怕 04/18 07:32

噓 blitzzzzz 你是甚麼魚 04/18 07:32

→ herochang 美股這週才在補漲半年錯過的漲勢 04/18 07:32

推 tonyparker18 散場的擁抱 04/18 07:34

噓 Juniorlin02 超爛的分析 04/18 07:35

推 Gipmydanger 高手 04/18 07:38

噓 snahwwww 快空，你會贏 04/18 07:40

推 bbeck 嚇好離手你嚇好嚇滿惹嗎？還是看空不做空？？ 04/18 07:41

噓 papamonkey 又是沒上到車天天在幻想崩下來 04/18 07:48

噓 scum5566 是啊，空單快點貼出來啊 04/18 07:51

推 jackgn 有些酸民不信就不要跟就好，白銀的問題一直沒變，就 04/18 07:51

→ jackgn 是跌的時候出不掉 04/18 07:51

→ finasoul 今天買了沒？ 04/18 07:55

噓 s881720 那你空了沒 04/18 07:56

推 h311013 還早 04/18 07:58

→ n555123 族群輪動中類似現象是存在的，在小輪動的末尾有可 04/18 08:01

→ n555123 能會在明明沒有利多故事的狀況下強拉之前一直不受 04/18 08:01

→ n555123 青睞或數據不強的公司，就是常說的最後一棒，但你 04/18 08:01

→ n555123 這篇混用了一大堆東西給我的感覺就是在人為導向特 04/18 08:01

→ n555123 定結論，首先他不是必然的，而且邏輯跟黃金白銀完 04/18 08:01

→ n555123 全不一樣，他更類似在說跟庫存循環經濟循環一樣題 04/18 08:01

→ n555123 材輪動最後也會有一小段「非理性繁榮」，其次重點 04/18 08:01

→ n555123 不在補漲，重點在「炒作」，營收都開始進來了老哥 04/18 08:01

→ icome 似是而非的論點聽聽就好 04/18 08:07

→ Robbie0328 你在底部講這個還有人信，在這高點….. 04/18 08:14

推 kusotoripeko 散場那記憶體是在貴幾點的 04/18 08:16

推 Hall 結論就是買nvda賺太慢周邊記憶體加密貨幣大漲沒跟 04/18 08:20

→ Hall 到這局不算！ 04/18 08:20

推 robin101246 我信你..的鬼 04/18 08:32

推 jump2j 什麼白癡分析，股票跟黃金白銀的邏輯完全不一樣 04/18 08:34

噓 gkkcast 什麼魚，報上名來 04/18 08:41

推 k798976869 還早勒要等AI泡泡先破賣鏟子的先賺 04/18 08:46

→ k798976869 以後是AI比拼你拿黃金還買不到算力勒 token被用光 04/18 08:47

→ k798976869 了 04/18 08:47

噓 ll2233445566 好了啦，又在騙散戶賣股…… 04/18 08:47

噓 operatorm https://i.mopix.cc/p51LRy.jpg 04/18 08:47

推 ktpp 以前的人蠢都不會大聲嚷嚷吸引注意 04/18 08:48

→ offstage 空手的人喜歡散布恐懼，希望更多人跟他一樣沒賺到錢 04/18 08:49

→ offstage 真正恐懼的人，會默默地做好對沖風險的準備 04/18 08:50

→ jinhouse123 空蛙群 : 我每天在網路上到處找恐慌的新聞 ~~ 04/18 09:04

→ iwcuforever 這波很強，社會結構會被改變，不要不信，現在進行 04/18 09:06

→ iwcuforever 式 04/18 09:06

→ iwcuforever 以後估計是贏者全拿的時代 04/18 09:07

推 dunkyou GG是白銀???? 04/18 09:13

噓 shorty696820 扯那麼多哪篇文這樣講的貼出來啊是你自己編的吧 04/18 09:32

噓 kevabc1 所以我說台灣人真的很可笑短視近利又偏好投機取巧 04/18 09:32

→ kevabc1 當年什麼狀況現在什麼狀況 AI才剛開始而已建廠的建 04/18 09:32

→ kevabc1 廠研發的研發連公司都不知道會長成什麼樣子回歸基 04/18 09:32

→ kevabc1 本面好嗎 04/18 09:32

推 bin199308 這種文從過2w2 疫情後就瘋狂出現幾年了？ 04/18 09:37

推 ptta 每天晚上9：00開始Gemini API 幾乎都無法大量使用， 04/18 09:53

→ ptta 算力嚴重不足，你可以自己試試看...這波半導體基建 04/18 09:53

→ ptta 遠遠不夠 04/18 09:53

推 ptta 我用的是付費的API ，給錢都拿不到算力 04/18 09:55

噓 aasai 散場的擁抱，我還在燃燒T_________T 04/18 10:02

推 aasai 我也覺得短期偏高，但選擇逢低小買 04/18 10:06

→ aasai 不空 04/18 10:06

推 iccg 行情總在半信半疑中成長 04/18 10:12

噓 CDIAMOND 你要不要用常識判斷一下 04/18 10:14

→ choh 大哥漲完，二哥漲，不就是輪漲 04/18 10:15

推 qoo60218 下禮拜夢回老AI 鐵定狗幹噴 04/18 10:15

推 jackgn 老話一句，覺得不好大膽空下去，哪有一直漲的，也才 04/18 10:20

→ jackgn 十年 04/18 10:20

推 joy7658x348 不要亂看有的沒的自己研究才是真的 04/18 10:28

推 BILLBADY 上一次也網路泡沫化，你怎麼還在用網路 04/18 10:33

推 WellyT 太有道理了！大家快放空啊 04/18 10:33

→ wildwoof 台G還滿手訂單呢 04/18 10:37

噓 hbooreo Dotcom本夢比vs台積電本益比 04/18 10:43

推 s8900117 航運怎麼走記憶體就 04/18 10:48

推 jasonbay22 空必勝 04/18 10:56

噓 broker0968 共產黨分析師 04/18 10:56

推 chucky 標題換成記憶體還有點道理... 04/18 11:04

→ sabishikuma 你什麼魚？ 04/18 11:05

→ Sekiro 週末鬼故事？ 04/18 11:21

噓 wiki67la 泡沫的言論聽多久了，笑死 04/18 11:24

推 hugo1994 不要在網路上隨便看到一篇文章就恐慌好不好 04/18 11:24

噓 Dean997 我去年4月也覺得該下去了，結果現在？？ 04/18 11:30

噓 iWatch2 你的空單呢 04/18 11:35

→ dbdudsorj 你手機不要用了電腦不要用了我就信你 04/18 11:38

→ siki588 真的會不會我也覺得呢 04/18 11:44

→ biojo 分析的很好下次不要再分析了 04/18 11:45

→ qweertyui891 本益比炒到幾百倍被重新估值很正常啊，但現在還是 04/18 11:47

→ qweertyui891 正常區間 04/18 11:47

推 seavoo 只怕台灣的電不夠吧 04/18 12:13

噓 justiceyes GG說產能很緊很緊，你不信對不對？ 04/18 12:19

噓 Rootun5566 AI幹文 04/18 12:44

→ gosh717 還不如問現在是三熊圖那個階段 04/18 12:56

推 rhsieh776 衝啊哪次不衝，停利停損點做好就好，有很難嗎？ 04/18 13:01

→ c928 下一次大炒股2027 04/18 13:01

噓 roder 說的對漲多就是對大利空 04/18 13:06

推 TMDkid 先說你是什麼魚才有人會相信 04/18 13:07

噓 JimiMayer 趕快做空啊 04/18 13:13

推 cycy771489 現在適合賣掉華邦電換0050嗎？ 04/18 13:15

推 tigervirus 會散場，但台股會先上50000點 04/18 13:17

推 fantasyscure 沒接到力的酸葡萄文 04/18 13:30

推 netjedi 納美克星還有10分鐘就要爆炸了 04/18 14:07

推 chivale 我是覺得現在AI還沒真的開始發力 04/18 14:21

推 junior020486 散場前可能台積先到5000甚至6000 04/18 14:27

推 junior020486 如果空手錯過這一波真的會很慘 04/18 14:32

噓 donod 你可以現在做空啊 04/18 14:33

推 zaza1128 Ai還在擴是要退什麼 04/18 15:01

推 white1861 金唬男的信徒不都是空手嗎 04/18 15:01

→ fightforlive 這種文章看看就好一直喊泡沫的手上持股有多少你也 04/18 15:11

→ fightforlive 不知道 04/18 15:11

噓 LBJnot1to7 白痴 04/18 16:41

噓 jimling2001 你覺得就空啊 04/18 16:51

推 qtzbbztq 有些人就是一直喊空喊半天我們前面都已經賺一大波 04/18 16:59

→ qtzbbztq 賠也只是賠一些回去整體還是賺啊而喊空的人就一直 04/18 16:59

→ qtzbbztq 空手什麼都沒有 04/18 16:59

推 kimchvm03 好了啦台積600多就有人說到現在2000多了 04/18 17:00

推 Latte7 蠻好笑的分析 04/18 18:03

推 qoojo2002 馬斯克剛要加入 04/18 21:10

推 jagger 你開車會去預測十公里外的紅綠燈？ 04/18 21:50

→ wuling1001 一龍馬：你知道你在說什麼嗎 04/19 00:03

推 yeltek 你各位韭菜知道台積美國廠毛利率多少嗎？(笑) 04/19 08:35

推 troilus 欸欸先給二哥漲一波再散場拜託 04/19 18:19

→ TonyStuck 沒空單喔 04/20 11:02

推 Petrovsky 一片噓聲 XD 04/24 00:22