謝金河：又到選股的關鍵時刻，台積電供應鏈臥虎藏龍 https://finance.ettoday.net/news/3142198 ETtoday新聞網 文／謝 金 河 2026.04.01 川普上任以來，每年的三、四月之交，市場總是出現激烈的震盪，去年是四月二日的對等 關稅，川普手上拿著手板，唸出每一個國家關稅稅率，這個對等關稅震撼重創全球股市， 美國道瓊指數連出兩根長黑，指數跌到三六六一一．七八，Nasdaq也跌到一四七八四．○ 三，費半指數更是跌到三三八八．六二，台股剛好遇春假，四月七日一開盤慘跌二○六五 點，指數連殺三天，最後跌到一七三○六，接著是川普出來給大家豁免九十天，全球股市 才轉危為安。 緩跌、調整時間可能拉長 今年三月，全世界又陷入中東戰雲密布中，伊朗封鎖荷姆茲海峽造成油價上漲，ＷＴＩ、 ＩＣＥ都衝到一一九．五美元，ＶＩＸ恐慌指數上升到三一．六五，美債殖利率再創新高 ，全球投資人每天都盯著油價看，股市也出現顯著回檔，唯一的差別是去年的對等關稅造 成信心崩潰，這回是緩跌，市場每天都在等待美國和伊朗和解的訊息。 股價漲多一定會回檔，不論是對等關稅，或是這次伊朗衝擊，都算是股市的修正、調整， 只是上一次的恐慌殺盤，加速洗盤，能創造Ｖ型反轉的效果，這次緩跌、調整時間可能拉 長，不過值得注意的是，這次領先全球的美國科技七雄全都出現弱勢，最慘烈的是微軟帶 出來的軟體股，微軟今年下跌二六．二五％，如果從最高的五五五．四五美元跌到三五六 ．五一美元來看，跌幅達三五．八一％，市值縮水一．四八兆美元，早已呈現空頭排列， 微軟之前是全球市值最大的企業，現在掉到第四，這次ＡＩ取代過去軟體股的角色，除了 微軟外，甲骨文、Adobe、Salesforce都很慘，甲骨文從三四五．七二跌到一三五．二五 美元，股價下跌六○．八八％，市值蒸發五三四一億美元，這是第一組跌入空頭的產業。 另一個考驗是過去三年帶領全球的龍頭Nvidia，這幾天股價連續下跌，二十七日最低跌至 一六四．二七美元，把去年十二月十九日的最低點一六九．五五美元都摜破，破底且直接 殺破年線，這是很不好的訊號！今年輝達股價下跌十．一八％，市值面臨四兆美元保衛戰 ，AMD今年也跌五．六四％，連AVGO今年都跌十三．一二％，這是ＡＩ領航全球從未出現 過的景象。 美國的四大ＣＳＰ大廠，Meta今年跌二○．二六％，Amazon跌十三．六四％，股價都跌到 年線下，可以看出ＡＩ軍備競賽造成金流龐大支出，未來收益還未明顯可見，這是ＣＳＰ 大廠走弱的主因。反而是科技硬體的建置，大利科技上游產業，今年美國四大指數只有費 半指數收漲，主要原因是TSMC ADR等表現可圈可點，台積電ＡＤＲ今年仍上漲七．五二％ ，ASML更是大漲二一．七四％，Intel上漲十六．八八％，如果再往更上游看，記憶體的 美光（MU）今年從二八五．四一美元拉升到四七一．三四美元，今年仍上漲一八五．九三 美元，漲幅達六五．一四％；南韓的Hynix、三星漲幅更驚人，ＳＳＤ的新帝今年大漲一 五九．二九％，威力更是驚人，最近光纖股火熱演出，Lumentum（LITE）今年大漲九○． 六％，從這個分布可以看出今年上游優於中下游。 ＡＩ衝擊軟體產業 而這也拉出台、日、韓股市今年表現特優的內涵，到三月二十七日為止，美國道瓊指數下 跌六．○三％，S&P 500跌六．九六％，Nasdaq跌九．八七％，只有費半指數上漲五．二 九％，對比來看，南韓股市最近因記憶體的TurboQuant事件衝擊，海力士、三星回檔，但 南韓KOSPI今年仍大漲二五．○六％，日本的日經指數也上漲六．○三％，台股今年加權 指數仍上漲十四．三二％，去年最後一個交易日收在二八九六三．六，三月二十七日仍三 三一一二．五九，是除了南韓外，全球表現亮眼的市場，這一輪看著美國科技七雄的回檔 ，台灣上游軟體製造仍然表現強勁，上周低軌衛星的SpaceX宣布ＩＰＯ，台灣的供應鏈昇 達科、華通、燿華等紛紛奮起，Lumentum、Coherent、AAOI帶動的漲勢，也讓光通訊屹立 不墜。 ----------------------------------------------------------- 心得/評論： 老謝開示，漲多就是會拉回，健康修正，關稅如此，伊朗戰爭也如此。 《老謝觀盤有感》 川寶手板震穹蒼，三月春盤又顯荒。 微軟空排千載淚，輝達破位一年傷。 波灣雲起騰油浪，寶島星飛耀低航。 莫道軟體身價跌，上游記憶最芬芳。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.200.119 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1775042265.A.E12.html