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作者waitrop (嘴砲無雙)
標題Re: [新聞] 美光止跌回升 美銀分析師：Google演算法
時間Sat Mar 28 17:59:52 2026
原文PTT 原始連結 ↗
※ 引述《relax911 (Raindrpos)》之銘言： : 原文標題： : 美光止跌回升 美銀分析師：Google演算法衝擊屬「虛驚一場」 : 原文連結： : https://reurl.cc/0mXb9x : 發布時間： : 2026-03-28 14:46 : 記者署名： : 鉅亨網編譯余曉惠 : 原文內容： : 美光 (MU-US) 股價周五 (27 日) 中止連續六個交易日的跌勢，美銀 (BofA) 分析師將近 : 期市場對 Google 新技術對記憶體類股造成的恐慌，比作去年冬天的 DeepSeek 事件，認 : 為最終將證明這只是短暫的波動。 : 去年冬天，中國人工智慧 (AI) 新創 DeepSeek 聲稱能以遠低於同業的運算資源訓練出精 : 密模型，引爆晶片股賣壓，市場憂心硬體需求將大幅縮減。 : 但支持者隨後反駁，更廉價的開發成本將帶動 AI 普及，進而推升晶片總需求，半導體類 : 股也展開強勁反彈。 : 美銀分析師 Vivek Arya 周四指出，去年中國 AI 公司的資本支出成長依然強勁，「顯示 : 效率提升不必然導致總需求下降」。 : Google 新演算法引發市場焦慮 : 華爾街正對 Google(GOOGL-US) 本周發布的 AI 記憶體壓縮技術「TurboQuant」感到不安 : 。Google 表示，該演算法能大幅減少 AI 記憶體使用量，同時提升效能，這讓部分投資 : 人認為，可能對受惠於 AI 記憶體需求的美光構成威脅。 : 然而 Arya 認為，這波「記憶體恐慌」與現實不符。首先，TurboQuant 等壓縮技術並非 : 新創，Google 過去一年半已發布過類似內容。 : 更重要的是，Google 母公司 Alphabet 最近才宣布今年資本支出預料將翻倍，Arya 分析 : 道：「AI 資本支出才是需求最真實的證明，而非效率提升措施。」 : 他指出，即使記憶體效率提升為原本的六倍，更有可能的是帶動運算精確度或資料處理量 : 同比例增加，而非總量減少。這符合「傑文斯悖論」(Jevons Paradox)：效率提升將降低 : 成本，最終反而會帶動產品更大量獲得使用。 : 美光周五盤中一度上漲 3%，終場漲幅收斂至 0.5%，報每股 357.22 美元。威騰電子 : (WDC-US) 一度上漲 4%，終場漲 0.7%。 : 大摩：HBM 需求並未改變 : 儘管 TurboQuant 專攻的是「鍵值快取記憶體」(key-value cache, KV cache)，這是一 : 種讓 AI 模型「記住」處理過的資料以快速回應的技術，且在產業轉向 AI 推論 : (Inference) 階段時至關重要，但它並不影響 AI 模型的整體記憶體需求。 : 摩根士丹利分析師 Joseph Moore 周四在報告中解釋，「KV 快取」通常存放在 AI 晶片 : 的高頻寬記憶體 (HBM) 中，而 HBM 的硬體配置是固定的。隨著 AI 模型變得更大、更複 : 雜，輝達 (NVDA-US) 等晶片商對 HBM 需求龐大。 : 目前全球三大 HBM 生產商為 SK 海力士、美光與三星電子。由於 HBM 需堆疊多層 DRAM : 晶片，這種對晶片大量的需求，是造成 DRAM 短缺的部分原因。Moore 表示，Google 的 : 演算法主要用於延伸「脈絡窗口」(context windows)，即提升模型一次處理資料的能力 : 。 : Moore 引述與業界人士的對話指出：「目前沒有任何跡象顯示記憶體或儲存的需求正在下 : 降。」 : 心得/評論： : 投資理財有賺有賠 詳情請看公開說明書。技術效率提升不減總需求，反而推動AI普及； : 美銀與大摩齊聲力挺，美光長線基本面依然穩固。 身在風暴與產業核心, 根本沒看到有任何記憶體需求減少的情況, 相反的, 看到的是記憶體需求的擴大, 這個技術也是為了解決記憶體不足的問題, 因果顛倒了啦! 就算有了這技術, 也只是讓谷歌在推理inference的領先更加擴大, 但是這只是讓記憶體的需求更大, 尤其是"非" HBM的一般記憶體需求會更大 雖然谷歌股價一直在跌, 但是我真的看不到任何會輸的理由, 這技術只是讓谷歌的推理成本更低, 技術領先更擴大, 谷歌在推理的成本遠遠低於所有其他公司, 因為谷歌根本就不是用貴鬆鬆的GPU跟貴鬆鬆的記憶體HBM去做推理, 谷歌有特別的晶片以超低的成本跟便宜的記憶體做推理 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1774691994.A.033.html 我不做算法, 那篇論文跟我無關, 我也沒有貢獻, 我做的是晶片, 硬體與AI系統的實作, 這也是我說我親眼看到大量的一般記憶體(便宜,非HBM)的需求, 以及特殊記憶體加速晶片解決memory wall的晶片 ※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 03/29/2026 02:55:33

推文 (145)

推 HiHiCano 同樣道理也應用在輝達上面 這一年結果跌成狗屎 03/28 18:01
推 joey2k14 W大，google目標價怎看 03/28 18:02
→ gladopo google跌只是漲太多 03/28 18:03
→ ojh 主因就是ai確定泡沫化 記憶體也不再有大需求 03/28 18:04
推 fallinlove15 股價就很玄 03/28 18:04
推 LEOOOO 道理都懂 但股價在跌是事實QQ 03/28 18:04
推 tonyparker18 影響股價因素太多 籌碼面跟技術面 目前記憶體是真 03/28 18:04
→ tonyparker18 的差 我指台股的 03/28 18:04
→ pinkg023 今天晚餐吃雞本麵 03/28 18:05
推 ChikanDesu 股價跌太多原因了 現在幾乎通殺盤就是流動性的問題 03/28 18:06
→ ChikanDesu 太多波動期貨保證金需求過高 大部分優質資產漲多了 03/28 18:06
→ ChikanDesu 都要被抓去補保證金 03/28 18:06
推 tonyparker18 說到底 股價要漲 還是要有人拿真金白銀把股價推上去 03/28 18:06
→ ChikanDesu 沒有資金推動下 所有科技股的估值都是過高了 03/28 18:07
→ ChikanDesu 但也就是絕佳的買點 因為只要流動性恢復估值隨便都 03/28 18:07
→ ChikanDesu 可以啪啪啪上去 03/28 18:07
推 bestseal 啊GTC不是都說了NV也已經在感恩Google一樣往這塊在 03/28 18:08
→ bestseal 做了啊.. 03/28 18:08
推 pikachu123 好週一買近牙科 03/28 18:08
推 lusifa2007 需求還在沒看到減少吧啦吧啦 但別忘了股價已經漲七 03/28 18:08
→ lusifa2007 八倍了 03/28 18:08
推 deepelves 問題就是川寶無意中戳破了AI泡沫，股價照樣得跌的 03/28 18:08
→ wj115 人家討論美光 關DDR4 牙科屁事 買牙科是來亂的？ 03/28 18:10
推 gest7240 我也套一堆來找w大取暖了 03/28 18:11
→ b9513227 結果gemini是垃圾 03/28 18:16
推 Brioni NV晶片需求一樣很大，但股價各種破線 03/28 18:16
推 good10740 通膨>歐盟找理由裁罰>七巨失血 03/28 18:19
→ TIPPK nv google 美光 感覺都能抄底了 03/28 18:20
推 mutsutakato 現在是戰爭 NV股價當然會受戰爭影響 03/28 18:20
→ a71085 NV會殺下去170倒是挺意外的 原本以為會挺在170 結果 03/28 18:20
→ a71085 這次反而AMD一直挺住 03/28 18:20
→ mutsutakato 你還在幻想 打仗時NV股價還一直噴 未免太不切實際 03/28 18:21
推 b524524778 能壓縮跟現在模型夠不夠用本來就是兩回事 03/28 18:21
→ TIPPK 超微感覺也差不多底部了 最近開始不跌了 03/28 18:21
→ b524524778 能壓縮肯定是還需要越裝越大啊 03/28 18:21
推 gladopo nv太大了，打仗大權值肯定被提款 03/28 18:22
推 DHPdotD 股價已反應 03/28 18:22
→ a71085 美股記憶體現實上跟台灣這沒關係 不過擋不住記憶體 03/28 18:22
→ a71085 風向還是要看美股 反正都叫記憶體 03/28 18:22
→ a71085 美股記憶體大漲台灣這邊也莫名其妙會漲 死掉的時候 03/28 18:23
→ a71085 也一起會死 03/28 18:23
→ pzlmh 你說的都對 但比不過川投顧的一句話 03/28 18:24
推 inmylove77 一直看到google突破創新結果市場不買單 03/28 18:26
推 gladopo 都2026了還以為川川盤是看基本面 03/28 18:26
推 spa41260 突破創新也要轉成實際獲利，現在獲利在哪裡？反而 03/28 18:29
→ spa41260 看到AI殺死google本業的廣告獲利 03/28 18:29
推 strlen Forward PE 是 4……美國人會不會作股票啊 03/28 18:29
推 castby 崩爛嚕 03/28 18:31
推 gladopo 我只知道gemini人多後很難用.. 03/28 18:32
推 s24066774 個人是覺得Gemini 很好用這幾天跌都買goog 03/28 18:33
推 speady 華西街殺估值而已 03/28 18:34
推 saum 大跌小漲 03/28 18:35
推 sdbb 9ggLL 03/28 18:36
→ fmp1234 記憶體永遠不嫌多 03/28 18:36
推 baddaddy 蛤什麼時候ai殺死谷歌廣告了 哪個平行宇宙 03/28 18:38
推 butt1106 AI資金斷鏈呢？ 03/28 18:38
推 paulgao 成本是成本，結果是結果 03/28 18:39
推 goodbad 都漲一大段了 現在要跌不用理由 03/28 18:41
推 sheep2009 模型只會越做越大 03/28 18:42
推 ProTrader 應該說金融市場股價漲跌跟產業狀況不完全一樣 03/28 18:43
→ ProTrader 狗哥本來就靠自己規模拼低成本 TPU 記憶體都是 03/28 18:44
→ ProTrader 真要說是記憶體之前太熱目前消消火 不是記憶體空頭 03/28 18:45
→ ProTrader 黃金也類似之前炒太高然後川普開戰金價下跌 03/28 18:46
推 jen1121 雀食 03/28 18:46
→ ProTrader 因為黃金本身的價格風險已經遠高於戰爭風險 03/28 18:47
推 Nitricacid 壓縮是為了塞更多 03/28 18:48
推 noahlin 主跌段才剛要開始吧 熊市修正不是都20% 03/28 18:48
→ noahlin 三月cpi 公佈準備砸爛 03/28 18:48
→ noahlin 接下來幾個月的cpi fed 鷹派發言 甚至真的升息 03/28 18:49
→ noahlin 一堆利空等著發酵 2022 可是跌到十月 03/28 18:49
推 jerrychuang 下禮拜開始買GOOG 03/28 18:51
推 k91011022 也只有大事才能讓nv 跌深 03/28 18:51
→ noahlin 沒有人覺得記憶體需求會減少 但股價是另一回事 03/28 18:51
→ noahlin NV已經示範過了 沒有夢 本益比就是要下修 03/28 18:51
推 bunjie 再來看鮑爾與TACO對幹 03/28 18:52
推 noahlin 猜老包不會躺渾水 最後一次會議就維持現狀 03/28 18:53
→ noahlin 後面的人去煩惱 戰爭真不是他的鍋 03/28 18:53
推 PTTMAXQQ 股價往往都在看未來 03/28 18:55
→ PTTMAXQQ 而不是以現在已知的利多利空去看 03/28 18:55
→ PTTMAXQQ 而未來這種東西 03/28 18:55
→ PTTMAXQQ 往往都不是你能看新聞看到的 03/28 18:55
推 joey123xd 剛開始建 怎可能突然獲利 傳產都沒這麼快 03/28 18:57
推 noahlin 通常是還不太清晰的時候有夢最會漲 開始算數字就是 03/28 18:59
→ noahlin 有人已經在下車 還沒下車的在強化自己信仰 03/28 18:59
推 qrose666 題外話，Gemini現在記憶長度和總結力不若剛出來時 03/28 19:01
→ qrose666 好用了，最近ChatGPT正確度高一些 03/28 19:01
推 ezorttc 吸精一場 03/28 19:04
推 butt1106 現在AI的問題是融資，油王撤了，新的活水沒了 03/28 19:05
→ butt1106 AI沒獲利，哪來買鏟子的錢？全部都收手了 03/28 19:06
→ butt1106 馬上4月第二季，私募信貸擠兌，誰還敢借錢給AI 03/28 19:06
推 metomman GOOG NVDA越跌越買啊，根本送分題 03/28 19:10
推 gest7240 高點下來已經跌25%了 03/28 19:16
推 rxsmalllove 還在沒獲利w撤資倒是有機會 03/28 19:16
→ gest7240 斷鍊是open的問題 不是msft goog 錢太多的問題 03/28 19:17
推 pgimjjkk 拒絕昂貴 03/28 19:17
推 butt1106 goog錢太多？錢太多會去發百年債？最強的就是谷歌 03/28 19:26
→ butt1106 最強的都跌到破頭，後面要借錢誰要出？ 03/28 19:27
推 ZH0429 現在跌純粹就是taco川再搞事== 03/28 19:28
推 princeguitar 下週可加碼宜鼎 愛普 華邦電嗎 前輩？ 03/28 19:34
推 ronan113021 越來越多人在用AI 需求不可能降的== 03/28 19:47
推 Jaspercool 台股記憶體的籌碼面很差，要整理 03/28 19:47
→ Jaspercool 上面掛一堆散戶要怎麼推 03/28 19:48
推 chachabo goog資本太高，法人覺得短期根本回收不了，殺一波 03/28 19:49
→ chachabo 吧 03/28 19:49
推 RaiGend0519 資本支出翻倍，回收不夠快折舊下去就GG惹 03/28 20:01
推 butt1106 AI需求不降跟獲利是兩回事，現在就市場缺錢除非QE 03/28 20:02
→ butt1106 陶冬就說了，油王不會丟新的錢給AI融資，跑路來不及 03/28 20:03
推 roiop710 消息拉低股價騙籌碼 03/28 20:07
→ cmcmisgod 沒夢才是重點啊現在的猛都是過去說過的也已反映 03/28 20:07
→ cmcmisgod 在股價 03/28 20:07
→ cmcmisgod 未來只會有越來越多壞消息 03/28 20:08
→ cmcmisgod 誰知道巨頭們誰突然被抽銀根 03/28 20:08
→ cmcmisgod 誰知道戰爭走向 原物料影響 03/28 20:09
→ ksjr 99GOOGL 03/28 20:12
推 ksuenjjr 樓上ID跟我好像 03/28 20:14
推 permanent27 Google贏了，其他不就輸了，輸了還需要硬體嗎？ 03/28 20:17
推 verdandy 目前還沒到零和博弈的地步吧 03/28 20:19
→ sakula248 如果散戶都在買goog,問題來了，為什麼其他人要賣？ 03/28 20:20
→ a71085 AI發展輸輸贏贏一下就翻的 還記得以前辜狗AI被人笑 03/28 20:21
→ a71085 是一坨垃圾現在也爬起來了 03/28 20:22
推 leotompp 股價會說話辣~~領先咧XDDD 領先在哪 03/28 20:23
推 asws0808 一篇壯膽一根綠棒 03/28 20:33
→ visadanny 誰跟你散戶都在買 高盛都跳出來說散戶沒買盤了 除 03/28 20:39
→ visadanny 非你說台股 03/28 20:39
→ ilovebig99 谷歌的論文讓生產力增加，需求還是一樣強啊 03/28 20:39
→ visadanny 也不算google贏吧 相關技術nv好像也有論文 03/28 20:40
→ KY1998 伊朗跟川普，大盤跌下來管你什麼族群都要修正 03/28 20:40
推 eknbz Gemini免費版就不錯用 讓我也想買goog了 03/28 20:41
→ offstage 股票本來就是有人賣有人買阿，不然怎麼成交 03/28 20:41
→ visadanny 要說google贏 現在還很難說 現在ai使用者就跟遊牧 03/28 20:43
→ visadanny 民族一樣 人太多＞ai變笨＞換別間 ＞人太多…… 03/28 20:43
→ visadanny 總結還是草太少（算力滿足不了） 03/28 20:43
→ toole 這是是公開論文，等像vllm這些開源程式庫實作完成 03/28 20:48
→ toole 所有人都能用，不是只有google能用好嗎？ 03/28 20:48
→ toole 你最後一段讓人覺得你是不懂裝懂 03/28 20:50
推 sdbb 那篇論文，原po應該也有貢獻 03/28 21:04
→ asd2014725 加碼？ 03/28 21:44
推 DORAQMON 記憶體就跟面板一樣，只值20以下 03/28 21:49
推 whitedeath 繼續吹，繼續買，讚讚讚 03/28 21:53
→ cosmite TQQQ在震盪盤與下跌盤本來就會跌的比QQQ更多 如果 03/29 06:06
→ cosmite 長期走跌 那的確績效輸給原型 03/29 06:06
→ cosmite 但是長期走跌才是買入點 前提是不會歸零 03/29 06:14
推 HGJman AI丟出去的成本回收不了才是問題 03/29 06:57
推 zeroBB 估狗會不會輸跟績效贏不贏的了大盤，是兩回事。神 03/29 10:53
→ zeroBB 判斷重壓估狗然後績效輸大盤，在股市一樣是輸家。 03/29 10:53
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