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作者onekoni (一貓人我的超人)
標題Re: [新聞] 清大「校務基金」12年5000萬賺到48億
時間Fri Mar 20 08:51:10 2026
原文PTT 原始連結 ↗
一般人買0050就能達成！ 台股大盤報酬指數2月剛突破24萬點，現在（3/19）23萬點。 1967-2026年，100點翻了2300倍，年化高達14%。 （加權報酬指比較晚成立，有學術論文回推2003之前的報酬。簡單來說現在的報酬指數*3 =台股成立至今的報酬指數） 這代表平均5.3年，放在大盤的錢就會翻一倍，唯一要做的就是買了放著。 低於14%的方式直接買大盤就好！排骨煎蛋。 台股上市櫃第一季的EPS成長 近7%，非常強勁，這還是淡季，如果下半年科技股重新點火 ，現在的33000可能就是地板了。 買0050永遠是好時機，特別是油價利空衝擊，掩蓋了獲利成長的此刻。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.147.86 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1773967872.A.381.html 啊你這些台股大盤也都經歷過啊 邏輯好一點 投資標的是台股的話 大盤經歷的利空是一樣的 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 08:58:27 並沒有 0050沒有波動耗損 手續費也比較低 正二的話要1.5-3倍之間調整 5050不如原型 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:05:48 https://i.mopix.cc/W7RnWE.jpg
利率環境維持目前低利的話，正二是甜蜜區中的甜蜜點，會贏很多。當然跌的時候能扛著 的人不多就是。 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:10:41 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:11:33 0050 買了不動用的 要超過大盤績效就得槓桿+資產輪動 阿沒有要超過大盤你買大盤就好 0050對我來說不夠賺吼 我是動態槓桿+資產輪動，要贏大盤的 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:22:08 24年 313% 25年 97% 這樣應該算是有贏吧 我記得0050 25年沒翻倍 713幫我在股災時有一筆抄底金 25年能翻倍主要是股災713切正二 我翻了時間點 正二 45% 0050 35% 我實際上97% 調整槓桿有沒有用就看你覺得差距夠不夠 有人覺得忙半天才多2.7倍，差不多白忙 但我覺得還划算 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:27:56 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:28:52 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:29:46 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:35:11 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 09:47:49 ==不是我估 報酬指數就真的14%齁 波動耗損一年8% 槓桿成本2.1% 先輸10.1/2-0.3=4.75% 你要確定後面路徑能贏4.75%以上 這樣值得嗎？ 我不是說不能開槓而是開槓有成本 用一半一半為什麼不直接持有原型 免去4.75%成本不好嗎 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 10:25:01 我說不如是因為同樣曝險額度下，成本高了4.75%，就成本的角度，同樣的東西付出去更 多成本，換來不確定的逆價差補償，我覺得不划算。 ※ 編輯: onekoni (36.230.66.220 臺灣), 03/20/2026 10:30:45 我不會改掉 成本比較高的同樣東西我絕對是稱之不如的 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 10:34:46 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 10:39:44 佔了我該段報酬20%的60% 低波動組合賺12% 權值賺8% 低波動組合對整體超過50%的獲利影響 超過一半能說微乎其微 你是中文老師教你數學 數學老師教你中文？ 並沒有 大盤跌了27% 我低波動組合只跌了12% 兩者差了125% 也就是說你要在關稅來臨之前 降低大盤持股達到52%才能有同等效果 請問你在之前 2025/02福至心靈 降低持股52%大盤的依據是什麼 只有觀落陰才知道後面的事情 而我只不過是把高波動換低波動 就少跌125% 何樂而不為？ 請問你是觀落陰提前在25年知道關稅股災？ 如果不是你降資金水位52%的依據是什麼？ 市場本益比太高 產業與利率政策不明確時 改成低波動待在市場是我當時的決策 後面也證明這個決策讓我在股災時少跌 有更多餘裕切正二 你把我的決策交出去的成本 當成失敗是很荒謬的事 是你自己腦袋僵化不能理解低波動的用意 每一個決策都有成本 沒有白吃的午餐 713的成本就是全倉讓他跌 相對市值少跌就是有用 不能說那一段沒賺就是失敗 那你買股票有每天都賺錢？ 2025 713+債券的部位 關稅戰出清時我是獲利12%走人喔 整理每段配置 股債淨報酬 淨資產 大額開支 2023/06 信貸+正二 +52% 125變190 2024/06 713選擇權 +105% 190變411萬 拿210萬去買房 2024/09 713權值債券 +20% 201變272 拿30萬出國學習剩242 242跌到212（關稅股災） 2025/04 複合槓桿（正二+美股） +123% 212變474 2026 01 沙威瑪動態正二收割 +15% 474變547 還好我有記帳+發文 不然對你這種開口就亂扯的人 講無對證 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 20:46:11 ※ 編輯: onekoni (101.12.147.86 臺灣), 03/20/2026 23:13:03 房子等交屋 排除房子就剩股票 540萬 正二 保持250萬 超過250萬就收割去買別的 一路從3萬割到35579後 目前跌到224萬等他漲回去 輝達 一半 建倉結束 亞馬遜 另一半 建倉結束 https://i.mopix.cc/AaQdSb.jpg
VIS 之後收割完買這個 總曝險大概140-150% ※ 編輯: onekoni (101.10.82.218 臺灣), 03/22/2026 01:19:18 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.218 臺灣), 03/22/2026 01:19:52 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.218 臺灣), 03/22/2026 01:23:51 https://i.mopix.cc/kayOLw.jpg
解釋一下這張靜態槓桿（買入持有最佳比例 3倍是黃區轉紅區，已經是危險了，因此真正有效率的點是綠區，那一段斜率最陡，用最 便宜的槓桿換最多報酬。 黃色區域開始就是雞肋，開了效率沒到很好。 然後正二剛好在綠區的中間，甜中之甜。因此如果買入持有就是正二剛好。 甘蔗你啃了牙齒可能崩，因此只挑最嫩最甜的吃，其他沒必要冒險。 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.218 臺灣), 03/22/2026 04:02:14 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.218 臺灣), 03/22/2026 04:03:24 如果想要再高效率模型，就導入估值概念，既然最佳槓桿在1.5-3之間，那麼我們在台股 貴時1.5，便宜時3，也就是在綠區與黃區之間調整。就比全程都待在2來得更高效率。 因為股市大跌後黃區的效率就上去了，值得買，漲多綠區斜率也平緩了，可以少開槓。 https://i.mopix.cc/gJEgiM.jpg
於是就看PE決定150-300%之間落在哪裡，不低於150%，因為資金便宜，不高於300%因為波 動耗損超過報酬。 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.218 臺灣), 03/22/2026 04:07:19 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.218 臺灣), 03/22/2026 04:12:29

推文 (65)

推 herculus6502 推 03/20 08:52
推 apilove 強喔 03/20 08:52
推 repast 歐印 03/20 08:53
噓 a135791258 人家中間度過亞洲金融風暴 網路泡沫 金融海嘯 還有 03/20 08:55
→ a135791258 最近幾年的風波 被你講的好像很簡單一樣 03/20 08:55
推 gialon12 投資很容易 不簡單 所以贏家永遠是少數 03/20 08:58
推 zerg999 很簡單阿，放著不動就好，難的是人性 03/20 08:59
推 HiuAnOP 正二不要買太多！不然會沒人工作！ 03/20 09:02
→ flgg30211 那這樣50%正二50%現金不是更好？ 03/20 09:03
推 chin2049 如果頂著住波動 正二不做再平衡 會贏0050嗎 03/20 09:09
→ flgg30211 那買安聯台灣科技基金 03/20 09:09
推 sprinter1 我自己是指數派信奉者，我覺得你大部分文章也都寫的 03/20 09:15
→ sprinter1 不錯。不過可以請教你為什麼前年推薦大家買00713 還 03/20 09:15
→ sprinter1 有一段時間是說可以買債然後2-3層質押嗎？ 你那個時 03/20 09:15
→ sprinter1 候怎麼不直接講買0050就好了 03/20 09:15
噓 tttt0204 那你幹嘛換股，嘴巴經歷 身體換股 03/20 09:20
推 sprinter1 那請教你那段時間的00713或是債券多層質押操作有贏 03/20 09:24
→ sprinter1 過那時候的大盤嗎？ 03/20 09:24
推 gtaped05550 旺宏期貨五日線 有人沒買嗎 03/20 09:26
推 devilsabre 推 03/20 09:28
→ repast 貓大怎麼看主動式etf 03/20 09:48
→ rebel 50/50並沒有不如原型 看期間 有些贏有些輸 03/20 10:08
推 Ydarvish 14%也太誇張了== 03/20 10:11
→ Ydarvish 長期來說 學術研究股票報酬率大概是4%~6% 03/20 10:12
推 Ydarvish 你估個年化8%我都覺得算樂觀了 03/20 10:14
推 rebel 14%並沒有錯喔 我上次研究過了 當然文中有講太早期 03/20 10:17
→ rebel 記錄不足的是用推估的 但即使扣掉那段也還有12%左 03/20 10:17
→ rebel 右 主要是台股近五年幾乎是世界最強股市之一 有這 03/20 10:17
→ rebel 樣成績不意外 03/20 10:17
→ flgg30211 剛去看了一下績效50%正二50%現金，就算正二有波動 03/20 10:18
→ flgg30211 耗損，正二也有逆價差補血，明明優於0050或持平， 03/20 10:18
→ flgg30211 哪來不如原型zz 03/20 10:18
→ ppit 看後照鏡開車心臟要很大顆 03/20 10:25
→ ppit 大盤在歷史高點算年化豬也能飛 03/20 10:26
推 rebel 就說看期間阿 你去看正二哥出書前那段期間 5050贏0 03/20 10:28
→ rebel 050 書上都有數據 但出書後到現在 5050輸0050 你要 03/20 10:28
→ rebel 一句話就說5050不如原型就是錯的 03/20 10:28
→ rebel 那你改掉吧 你覺得不划算其他人可能覺得划算啊 畢 03/20 10:33
→ rebel 竟它費用高也可能提供更高報酬不是嗎 03/20 10:33
→ rebel 隨便你 反正5050就不如原型這句話就是錯的 頂多你 03/20 10:37
→ rebel 可以說它不划算或勝率較低 03/20 10:37
推 npc776 買入到賣出之前要睡覺 03/20 10:44
→ onekoni 這句是0050的奧義了 03/20 10:44
噓 IanLi 只看報酬率不看波動的要求，看一半在急什麼 03/20 12:29
→ bntimlin 買713對整體97%的績效影響已經微乎其微，降槓桿跟資 03/20 18:44
→ bntimlin 金水位一樣能達到差不多的效果，甚至更優。其實就71 03/20 18:44
→ bntimlin 3唯一錯誤不想承認而已，其他文章對板上應該有幫助 03/20 18:44
→ bntimlin 吧 03/20 18:44
推 lt5114 請問貓大現在資產大概有哪些 最近曝險又大概是幾倍 03/21 20:21
→ lt5114 呢 03/21 20:21
推 rabbit6642 貓大上面的圖 意思是現在台股大盤三倍是最合適？因 03/22 02:55
→ rabbit6642 為之前文章好像有看到31000位階 建議槓桿率在153.8 03/22 02:55
→ rabbit6642 %？不知道有沒有看錯 03/22 02:55
→ onekoni 然後解釋動態槓桿 03/22 04:03
→ onekoni 還要靜態還動態 看你嫌不嫌累 靜態省事 動態能多賺2 03/22 04:08
→ onekoni 0-30% 但幾個月要調整一次（eps變化） 03/22 04:08
→ onekoni 那目前超過33000，就是150% 03/22 04:09
→ onekoni 3萬可以到185%，2.9大概200% 03/22 04:09
→ onekoni https://reurl.cc/kp77o3 03/22 04:13
→ onekoni 這篇解釋動態比較詳細 有興趣可以讀 03/22 04:13
推 Killer000 請問貓大 為什麼是買686L 而不是631 L，這二個差別 03/22 08:26
→ Killer000 在哪 謝謝 03/22 08:26
→ onekoni 管理費 其他沒差 03/22 08:54
→ onekoni 管理費=成本越低者勝 03/22 08:54
→ onekoni 然後是685L(群益加權正二 03/22 08:55
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