中租-KY被低估？信用資產回升、壞帳降溫 法人：股價潛在漲幅兩成 2026.03.15 工商時報 方明 中租控股。（資料照） 租賃龍頭中租-KY(5871)2025年獲利小幅回落，但法人表示，隨資產品質改善與信用資產恢 復成長，2026年營運可望重回成長軌道，加上高股息題材支撐下，將投資評等調升至「買進 」，目標價上看122元，潛在漲幅兩成。 中租-KY公布2025年合併營收975.67億元、年減4.62％，仍創歷史次高，歸屬母公司稅後淨 利198.09億元、年減12.29％，為近5年低，每股盈餘11.24元。獲利下滑主因為整體信用資 產規模減少，使營收年減近5%，儘管整體提存費用同步下降3%，仍無法完全抵銷營收下滑的 影響。 從營運結構觀察，法人分析，2025年底中租整體信用資產餘額為8174億元，年減1%，其中台 灣與東協市場仍維持穩健，信用資產分別年增1%、6%，占整體比重分別為57%與15%；中國市 場則因公司採取較保守的承作策略以控管風險，信用資產年減6%，占比降至28%。 在利差表現方面，受台灣原車融資貸款業務放緩、中國貨幣政策寬鬆及匯率因素影響，2025 年第四季整體放款收益率為10.01%，年減31個基點；資金成本則受市場資金寬鬆與降息影響 降至2.86%，年減12個基點，使整體利差收窄至7.15%。在信用資產與收益率同步下滑下，20 25年利息收入降至750億元，年減5%。 展望2026年，法人預估整體信用資產將恢復成長，年增約5%至6%，其中台灣市場受原車融資 業務縮減影響，預計維持個位數成長；中國市場隨延滯金額趨緩，在資產品質穩定改善下， 也可望恢復適度成長；東協市場則除受景氣影響較大的泰國外，其餘國家仍有雙位數成長潛 力。 https://www.ctee.com.tw/news/20260315700452-430201 心得 大陸企業滿手現金 根本不需要租賃 慘... 那種鋪天蓋地的電話行銷 老實說 很令人XX 股版陳重銘早就賣惹，現在一天一中租改成一天一?? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.120.236 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1773726536.A.948.html ※ 編輯: brbear (49.217.120.236 臺灣), 03/17/2026 14:16:07