原文標題：Cliffwater 330 億美元私人信貸基金將迎來超過 7% 的贖回
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發布時間：March 11, 2026 at 4:19 AM GMT+8
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記者署名：Olivia Fishlow、Isabelle Lee和Ellen DiMauro
※原文無記載者得留空
原文內容：
Cliffwater LLC is facing redemption requests in excess of 7% from its flagship
private credit fund, according to people with knowledge of the matter.
The $33 billion Cliffwater Corporate Lending Fund is structured as an interval
fund, requiring it to repurchase up to 5% of its shares each quarter if inves
tor requests meet that threshold. If redemptions exceed 5%, Cliffwater has dis
cretion to repurchase as much as 7% of outstanding shares.
據知情人士透露，另類投資公司 Cliffwater LLC 旗下的旗艦私人信貸基金正接獲超過 7
% 的贖回請求。
這檔規模達 330 億美元的「Cliffwater 企業貸款基金」（Cliffwater Corporate Lendi
ng Fund）屬於間隔型基金（Interval Fund）。根據其結構規定，若投資者的請求達到門
檻，該基金每季必須回購至多 5% 的股份。而當贖回請求超過 5% 時，Cliffwater 擁有
裁量權，可決定是否將回購比例提高至流通股份的 7%。
心得/評論：金融環境不如以前寬鬆了，就連私人信貸市場也面臨數起的贖回潮，可能是
有先知先覺的投資人開始撤資了，有開槓桿的投資自己要留意相關風險。
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
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※ 編輯: komeko (123.194.236.186 臺灣), 03/11/2026 06:34:49
※ 編輯: komeko (123.194.236.186 臺灣), 03/11/2026 06:35:52
推文 (43)
推
JaccWu
這部分也是警訊 基金下季很可能繼續迎來大量贖回
03/11 06:38
→
ss425727100
贖回買台股
03/11 06:49
→
fallinlove15
不就有人在有系統的做空嗎
03/11 07:03
→
yesonline
2008年金融危機後，高風險放貸從銀行體系轉向私人信
03/11 07:06
→
yesonline
貸市場，使該領域規模膨脹至3兆美元。然而，基金普
03/11 07:06
→
yesonline
遍採用「長期貸款、短期贖回」的結構，在市場壓力升
03/11 07:06
→
yesonline
高時易出現流動性缺口。多位業界領袖已警告私人信貸
03/11 07:06
→
yesonline
市場可能面臨調整。隨著大型資產管理機構開始限制贖
03/11 07:06
→
yesonline
回，市場對流動性風險的關注度持續升溫。
03/11 07:06
→
yesonline
瑞銀(UBS)近期將最壞情境的企業違約率預估上調至15%
03/11 07:07
→
yesonline
，遠高於目前的3–5%。
03/11 07:07
推
blackbrid
大腸麵要來了嗎
03/11 07:07
→
yesonline
此外，約40%的私募貸款曝險於軟體產業，而該產業正
03/11 07:07
→
yesonline
面臨AI技術帶來的結構性挑戰。今年亦有1620億美元的
03/11 07:07
→
yesonline
債務到期，市場對再融資能力的疑慮升高。
03/11 07:07
→
elmer
老大靠人頭持有的不能見光的錢
03/11 07:16
→
elmer
都被炸死了，當然趕著混水摸魚提領啊
03/11 07:17
→
elmer
加上中國自己也一直清洗，也是推波助瀾的原因
03/11 07:17
推
kunyi
亞資中心是不是在推
03/11 07:21
→
offstage
所以金融業到底比幣圈有好很多嗎？ 一樣是你要他的
03/11 07:25
→
offstage
息 他要你的本
03/11 07:25
→
bnn
擠兌囉
03/11 07:33
推
knus789369
大的要來了
03/11 08:21
推
allen0080
泡沫爆啦！塊陶啊啊啊啊啊啊啊啊
03/11 08:54
推
dearevan
現金為王，快跑
03/11 09:23
→
guanting886
都戰爭了恐慌贖回正常
03/11 12:28
→
guanting886
問題在於他的投都是現金流強的私人公司
03/11 12:29
→
guanting886
想要軟體業爆掉想太多 大不了就是汰弱留強
03/11 12:30
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guanting886
認真講 在Ai時代 他投的軟體業就算不贖回 也會面臨
03/11 12:32
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guanting886
到被煉蠱的壓力
03/11 12:32
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guanting886
現在你真的不用投入太大成本就能執行POC/MVP 你的
03/11 12:35
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guanting886
潛在對手用著LLM/Agent就能更快速的迭代產品甚至補
03/11 12:35
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guanting886
強缺少的部分
03/11 12:35
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bndan
既存軟體服務（含行業霸主） 都是以人為中心去規劃
03/11 14:16
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bndan
一切 但如果是AI變成做事的主要角色 那這些軟體服
03/11 14:16
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bndan
務的城牆和護城河至少損8成 如果AI進步神速 沒跟上
03/11 14:16
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bndan
訂制新介面規格的軟服企業 如同傳統城池遇到熱兵器
03/11 14:17
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bndan
時代的降維打擊 == 所以看好軟體服務沒問題 但別看
03/11 14:17
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bndan
好「傳統的」軟體服務 連霸主級的在降維打擊局勢下
03/11 14:17
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bndan
都會反過來變主靶級 XD 當然如果覺得AI是一場空 那
03/11 14:17
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bndan
可以大膽抄底了 勝算很高呢
03/11 14:17
推
offstage
可參考當年次貸風暴的雷曼兄弟
03/11 16:21
→
offstage
只是當時的房地產貸款變成現在的AI貸款
03/11 16:21