股價便宜到無法忽視！外資樂看輝達財報 高喊加碼 利多還沒完
https://www.ctee.com.tw/news/20260225700080-439901
2026.02.25 03:00 工商時報 簡威瑟
AI領頭羊輝達（NVIDIA）將於美東時間25日盤後公布財報，全球投資人屏息以待。各大研
究機構共識是輝達上季財報成績單、本季財測將雙雙再度超越市場期望。廣發證券並提前
針對即將到來輝達GTC大會，提出三大亮點；高盛證券更基於大型雲端服務供應商資本支
出展望等因素，研判輝達股價上半年有耀眼表現。
輝達財報將揭曉之際，可望繳出超預期成績單早已蔚為市場共識。廣發證券海外電子通信
主管蒲得宇估計，輝達上季營收674億美元、高於市場預期的662億美元，本季營收上看
780億美元，不僅高於買方法人（Buy-side）預期的740～750億美元，也可能超越輝達可
能提出的760億美元財測。調研機構ALETHEIA更預估，輝達本季營收上看850億美元、年增
94％，且足足超越市場估計值達百億美元。
不過，輝達股價自去年10月底創新高後，陷入長達一季盤整，強勁業績與偏低的估值形成
落差。凱基投顧對此解釋，AI發展已是市場普遍認同的趨勢，但現階段質疑AI泡沫的雜音
，逐漸轉向AI要消滅掉多少產業。同時，輝達財報與財測超越市場預期應非難事，但市場
希望看到的是大幅超越預期，加上基期提高，造成年增率下滑亦為市場隱憂。
好消息是，正因輝達股價過去一段時間缺乏表現，ALETHEIA直呼評價便宜到無法忽視（
Too cheap to ignore），並趁財報揭曉前，升評輝達至「買進」。就需求面來看，
ALETHEIA預估整體產業運算資本支出將年增75％、至5,300億美元，輝達與TPU供應鏈仍將
持續掌握價值創造的最大比重。至於OpenAI近期調整資本支出引發市場部分疑慮，然重要
的是，長遠來看，資本支出有紀律反而有助產業健康發展，避免過熱風險。
摩根士丹利證券認為，基於財報可望亮眼，且對全年展望具信心，持續看多輝達後市，並
建議旗下客戶站在加碼一方。
廣發證券進一步提出，輝達於3月16～19日舉行GTC大會，市場將關注三大亮點：一、
Rubin採用HBM4與更優異的系統設計，將進一步強化輝達產品領先優勢。二、預期輝達將
展示LPU機櫃級解決方案，特色包括採用SRAM為基礎的on-chip記憶體，以提供更快的詞元
（token）生成速度與超低延遲表現。三、預期輝達將推出第二代CPO scale-out交換器，
並採用台積電CPO技術。另外，輝達亦持續開發以光學為基礎的scale-up架構，惟不一定
於GTC亮相。
心得
輝達財報成績單亮眼已是「標配」台股這幾天也在反映這利多
AI究竟是能持續創造獲利的實體經濟，還是正在形成消滅傳統產業的泡沫？
--
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推文 (106)
推
m13579
(出貨量)加碼
02/25 11:18
推
brian040818
丸子出貨文
02/25 11:18
→
sulacow
台股反映這利多??
02/25 11:18
→
ookimoo
30
02/25 11:20
→
sing60905
並非反應
02/25 11:20
→
mig
出貨
02/25 11:20
→
icecubes
七崩賢要漲嗎？
02/25 11:20
→
ab4daa
丸
02/25 11:21
推
sussj
丸子
02/25 11:22
推
onekoni
190*1.3=247 大概有機會250吧
02/25 11:24
噓
gladopo
nv這糞公司不會漲
02/25 11:24
推
ycjcsie
蒸丸
02/25 11:25
推
qwesazx
Dead money
02/25 11:25
→
piece1
真的有加碼嗎?
02/25 11:26
推
direct
還沒公布就在喊XD
02/25 11:26
推
ymx3xc
蒸
02/25 11:26
推
tony15899
外資人真好
02/25 11:27
推
ririkasos
主委加碼啦
02/25 11:27
推
qd6590
危
02/25 11:28
推
cage820518
丸子
02/25 11:29
推
ef8637562
美股是調整玩了沒= =
02/25 11:30
→
Gazza555
丸子
02/25 11:30
→
idernest
https://i.imgur.com/jlMngg1.jpeg
02/25 11:31
推
molopo
99 757
02/25 11:32
推
newbout
要崩了
02/25 11:33
推
brookwest
預期高於預期，那麼預期不就應該是新的預期嗎？ = =
02/25 11:33
推
BBKOX
工業革命、電腦時代消失的工作也不少，全球經濟有
02/25 11:35
→
BBKOX
崩潰嗎？
02/25 11:35
推
qweertyui891
產能過剩無人消費就會崩潰啊，但AI應該還是剛起步
02/25 11:40
→
qweertyui891
的階段
02/25 11:40
推
BBKOX
假想那群失業的人直接毫無生計，不就是把那群人當
02/25 11:40
→
BBKOX
成傻子嗎？
02/25 11:40
推
poco0960
出貨了
02/25 11:41
→
icedog122
反正預期多少，漲跌都華西街說了算，根本搞笑
02/25 11:41
推
amig0123
這我看過
02/25 11:43
→
Flyroach
有時看這些新聞會讓自己懷疑自己的國文有問題
02/25 11:43
→
Flyroach
像之前AMD還是誰的，新聞寫說財報超出預期，但未超
02/25 11:44
→
Flyroach
出預期太多所以下跌...蛤？超出預期但又沒超出太多
02/25 11:44
→
Flyroach
到底是怎樣
02/25 11:44
推
leon1757tw
急了
02/25 11:44
噓
deepdish
反著看
02/25 11:45
推
miler22020
超糞
02/25 11:45
推
krkrjjjpp
懂了，清倉
02/25 11:46
→
keeperess
華西街不自己先捧高預期,之後怎麼找理由殺
02/25 11:46
→
keeperess
不過散戶大媽們現在也沒那麼好騙就是了
02/25 11:47
推
brian3639
丸？
02/25 11:52
→
stand5566
要自盡了
02/25 11:53
推
qtzbbztq
本益比來看是真的便宜 但是感覺市場上快沒有錢了
02/25 11:53
推
apolloapollo
丸
02/25 11:54
噓
cmkv7rdf
這集我看過~~準備跑了
02/25 11:55
推
good10740
區間墊高100 沒人發現嗎 準備180-250
02/25 11:59
推
cms6384
加碼出貨!
02/25 12:00
→
searchroy
快沒肉了
02/25 12:01
推
woko
好亂啊 前面有篇說輝達將成為空頭頭號目標
02/25 12:02
→
woko
要信誰?
02/25 12:02
推
meowyih
信台G?
02/25 12:05
推
MoneyDay5566
完了
02/25 12:06
推
a2080259
大家都空了嗎 最後機會
02/25 12:09
→
NekomataOkay
太樂觀了ㄛ
02/25 12:09
推
CGDGAD
便宜那怎麼不槓滿歐印？
02/25 12:10
→
appledick
NV P/E低到靠北 是要空三小
02/25 12:10
推
WhaleYu
怕耶 請多看衰比較安心
02/25 12:10
推
pink75310
丸子 小納爆炸a
02/25 12:11
噓
ryan1220
高點盤整叫便宜？
02/25 12:12
推
BBKOX
現在七巨頭大部分的本益比都比台積低
02/25 12:12
推
takuya1
繼續吹沒關係，越吹越A
02/25 12:14
噓
s90154aa
半年大底噴出讚讚
02/25 12:15
推
agvnol
完了，要跑了！
02/25 12:19
推
cphe
漲跌都有鬼故事可以編啦 Google meta MSFT 還不
02/25 12:19
→
cphe
是被打下去
02/25 12:19
→
cphe
就是賭盤而已 看莊家想怎麼開就怎麼開
02/25 12:20
推
pikachu123
便宜嗎？ 微軟更便宜啊 你還不是在殺
02/25 12:20
推
card
出貨文
02/25 12:21
→
flyingdeeck
上一篇不是才被禿鷹重磅押空嗎？
02/25 12:26
推
light61010
170接
02/25 12:28
→
alex00089
丸子
02/25 12:30
→
milk830122
台積一打七
02/25 12:31
→
sagarain
穩了
02/25 12:32
推
oyaji5566
七崩賢
02/25 12:33
推
aegis80728
輝達盤很久了，該漲了
02/25 12:37
推
sukipolymer
丸子 我才剛買欸
02/25 12:37
推
lucakooptt
笑死。懂了
02/25 12:37
推
Gipmydanger
真的便宜
02/25 12:40
噓
trader79
信你個鬼
02/25 12:44
噓
sonyvaio
華西街說了算
02/25 12:44
→
trader79
以後不敢講 我看今天要出貨了是吧
02/25 12:45
推
xxgogg
該噴噴還NVVVV公道惹啦0.0///
02/25 12:55
推
xkso
amd財報超好 一樣殺
02/25 13:03
推
kobed
七崩賢要被南方勇者幹掉幾個
02/25 13:18
→
rexwis
那我就放心了
02/25 13:19
推
howhow801122
你先
02/25 13:19
推
ccjj8
完了 有批牛肉好便宜
02/25 13:33
推
tk13os
丸了
02/25 13:58
推
JingPingKing
出貨
02/25 13:58
→
tk13os
誘多，華西街還是要殺最後一波嗎
02/25 13:59
推
Hall
軟體業都裁多少人了還在AI是泡沫
02/25 14:22
→
Hall
AI已經是工業革命等級了吧
02/25 14:22
推
badruid
七崩賢XD
02/25 14:30
→
sarcasm111
七崩賢笑死
02/25 14:38
推
nello
七崩賢 今天讓你韭菜全部崩起來
02/25 14:43
推
homerunball
音樂來了倒垃圾時間到了
02/25 14:44
推
f204137
NVDA的問題 在於黃仁勳賣股
02/25 15:06
→
dslite
繼續盤整
02/25 16:01
推
AterPin
丸子
02/25 16:27
推
pili0830
有人早知道了
02/25 17:47
推
AbianMa19
丸子
02/26 00:52