原文標題：中國汽車陷怪圈 出口猛增股價卻集體暴跌 ※請勿刪減原文標題 原文連結：https://www.epochtimes.com/b5/26/2/20/n14702044.htm ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間：2026-02-20 2:43 PM ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名：高慧 ※原文無記載者得留空 原文內容： 2025年中國汽車出口同比猛增約三成，但車企股票卻普遍大幅下跌，這一反常現象引發業 內關注。 根據乘聯分會祕書長崔東樹最新發布的《2025年全年中國汽車出口市場分析》顯示，2025 年12月，單月汽車出口量達99萬輛，同比增長73%，環比增長23%；全年累計出口量突破 832萬輛，較上年增長30%。 其中，中國新能源汽車出口量增長最為明顯，2025年12月，中國新能源汽車出口量達42萬 輛，同比激增174%；全年累計出口343萬輛，同比增長70%，增速較2024年全年的16%明顯 提升。 但中國車企股價在過去幾個月卻普遍暴跌，尤其新能源汽車的這種現象更加明顯。 數據顯示，從2025年10月至今，新能源汽車股持續跌了四個多月，不管是老牌巨頭還是新 勢力，如：比亞迪股價跌了近4成，市值減少約4715億元（人民幣，下同）；小米汽車股 價幾近腰斬，市值蒸發超7300億港元；賽力斯股價累計跌幅超37%，蔚來股價累計下跌 40.7%，理想股價累計下跌46%，小鵬和零跑股價分別下跌39.3%和45.7%。 據財經頭條作者「花朵財經」 2月19日發文分析表示，車企股價集體暴跌，根源在於國內 市場的三大麻煩，直接拖垮了資本的信心。 第一是國內車賣不動了，需求直接踩了急剎車。特別是2025年下半年，增速直接腰斬到 15%，2026年開年更是罕見出現負增長。主要原因是中國新能源汽車購置稅政策從2026年1 月起大調整，從過去兩年的「全額免徵」轉為「減半徵收」。 第二是原材料價格暴漲。其中，碳酸鋰價格翻了三倍，銅、鋁等金屬也一路飆升，一輛車 的生產成本大約增加四五千元。 第三是國內車市競爭激烈，價格戰打個不停，車企的利潤被擠壓。如小鵬一款車直降5萬 元，問界更是降了7萬元，全行業14家上市車企，平均淨利率只有1.7%，一半以上都在虧 錢。 儘管，近年來中國車企紛紛轉向海外，在歐洲市場銷量並迅速增長。不過，前景似乎也不 看好。 由於中國製造汽車存在安全隱患，北大西洋公約組織（北約，NATO）主要國家正對中國產 網聯汽車實施管制。自去年起，英國國防部已禁止使用中國產零部件的部分車輛進入敏感 區域及軍事訓練基地。波蘭軍方2月17日晚也發布聲明表示，為防止數據外洩，禁止這些 車輛進入軍事設施。此外，3月起，美國也將禁止使用中國產網聯汽車軟件，並計劃2029 年全面禁用硬件。 而北約的「地中海對話」合作夥伴以色列早已付諸行動。2025年11月2日，以色列國防軍 已開始召回700名高級軍官使用的中國產汽車，並計劃用日本三菱歐藍德等其它品牌車輛 替代。 心得/評論： 中國汽車雖然出口銷量成長 引來一些人吹捧 但實際獲利卻不看好 現在國外也有越來越多抵制措施 對中國汽車業不啻又是一記重擊 股價也大跌 有投資中國股市汽車板塊的網友要注意風險 真的不能只看銷量就以為是利多 資本流動還是最誠實的 除了汽車 下一個是甚麼呢? ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.15.146 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1771736347.A.747.html