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作者junior020486 (軟蛋頭)
標題Re: [心得] 美國各項貸款違約率
時間Thu Feb 19 08:27:35 2026
原文PTT 原始連結 ↗
※ 引述《junior020486 (軟蛋頭)》之銘言： : 自從聯準會2022年升息循環至今，美國各項貸款違約率都有顯著上升，本來學貸、車貸 、 : 信用卡就是相對容易違約的，但是現在連安全的房屋貸款違約率都有所上升，創下十年 新 : 高，搭配零售銷售數據，或許現在民間的流動性不太夠了 : 給大家參考 : https://i.mopix.cc/xPYDBX.jpg
其實最大宗的房貸最近有針對家庭收入，分開做統計 所謂嚴重逾期，就是過了應繳期間超過3個月（90天）都沒辦法繳款 https://i.mopix.cc/CfYF2J.jpg
特別是聯準會於2024/8開始降息後，情況還是沒有改善 然後50百分位以下的，稱為中低收入家庭 除了房貸，還有信用卡跟車貸 https://i.mopix.cc/q5H4RG.jpg
房貸都違約，代表信用卡跟車貸早就違約了，三貸齊下，偏偏前兩年，2024-2025，美國 的機構有發行金額不小的車貸ABS 以下撈一下市場先生網站談一下ABS 資產抵押擔保證券(Asset Backed Security , ABS)。 是一種金融資產證券化商品，資產證券化是指將一組資產的未來應收現金流量，經過包裝 並增強信用，透過發行證券的方式於證券市場發售，可以進行證券化的資產有很多(想不 到連車貸都可以） https://i.mopix.cc/aVDqdL.jpg
銀行收取這些汽車貸款、信用卡貸款等債權作為抵押品，交給具公信力的機構包裝成證券 ，發行機構可能還會以一些方式(金融機構提供擔保、分配順位提高、增加抵押品)，來增 加信用評級，以利出售給投資人投資。 簡單來說，這類資產都有現金流(利息)、有擔保品(確保違約時的損失控制)，金融機構則 是將這些資產打包證券化，轉一手賣給投資人， 由投資人承擔全部風險取得報酬，銷售機構則是可以無風險賺取中間的價值差與手續費。 重點是，前幾年車價高，連二手車價也很誇張，現在如果繳不出車貸，把車賣了，殘值都 資不抵債，現在那些發行ABS的機構做兩件事 1.降槓桿 2.車主不繳，他們自己拿錢出來先抹平，讓投資人有信心不大量贖回（機構不填錢進去， 被降評或是投資人發現貓膩就慘了） 最後我覺得，搭配房租持續下降（房租是核心cpi跟核心pce大權重），川普只要控制好醫 療服務通膨，聯準會還是得繼續降息，幅度不能小，甚至我看縮表根本天方夜譚 從貸款違約率、貸款ABS、一級交易商持有的美債創新高，再加上房租持續下降、巨頭繼 續砍白領、假非農，實在不曉得鮑慰兒在too late什麼 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.75.202 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1771460858.A.45B.html ※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:32:18 ※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:36:33 我已經有講了，cpi裡面最大宗的房租看領先指標，已經快低於2%警戒線了 然後降息是因為民間貸款快扛不住了 ※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:40:46 ※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:42:03

推文 (86)

推 ben108472 但你要搞清楚巨頭砍白領靠降息也沒用，現在是不需 02/19 08:38
→ ben108472 要人而不是經濟不好 02/19 08:38
→ ben108472 經濟這麼熱的情況下你還印鈔降息，是嫌物價不夠貴 02/19 08:38
→ ben108472 嗎？ 02/19 08:38
→ breathair 現在企業債的利差超小的，說明企業利潤豐厚，民間沒 02/19 08:48
→ breathair 錢的那群本來就不是消費主力，軟著陸計畫大 02/19 08:48
推 Fezico 軟著陸一直都是做夢而已，快點卵著陸比較快 02/19 08:50
推 sova0809 再看看吧 反正FED再過不久也是要改朝換代的 02/19 08:54
→ sova0809 我是很好奇那套縮表降息的打法要怎麼實際運作起來 02/19 08:55
推 yousking 一旦消費減緩，那個企業債再包裝的SPV，不敢想像... 02/19 08:55
→ yousking . 02/19 08:55
推 yousking 雖然說白人寅吃卯糧，但債務循環一直持續，我是不信 02/19 08:57
→ yousking 有多少一般人能繼續買買買XD 02/19 08:57
推 square 崩 02/19 09:13
推 smalmal 美國現在需要的是通縮 讓物價回到薪資水平可以負擔 02/19 09:16
→ smalmal 的範疇 繼續搞通膨蠻白目的 從有錢人的存量抽出二 02/19 09:16
→ smalmal 三十趴 就能解決很多問題 現在川胖的做法是持續擴 02/19 09:16
→ smalmal 大有錢人存量 抽底層人的血 02/19 09:16
推 samsun34567 長端利率不下來房貸不會變少啊 02/19 09:18
推 azxswqa 現在只差一根針戳破這鍋川普早推給FED 02/19 09:26
推 offstage 美國人就好吃懶做借貸消費透支未來 02/19 09:33
推 acidrain 不只中低收入 幾乎所有階層都到近十年高點 02/19 09:52
推 NTU303150195 別猜了，開盤一鍵出清美債 02/19 09:58
→ bnn 美國一直都是低端就死透 再進口一批新美國人填充 02/19 10:05
推 aron91416 sm大 通縮是很可怕的死循環 如果美國通縮 那全世 02/19 10:23
→ aron91416 界的資金就會變死水 大熊市就來了 當然也是個機會 02/19 10:24
→ aron91416 點啦 只是不太想經歷 02/19 10:24
推 acidrain 川普就不要新美國人了 02/19 10:27
→ Callus 川普那5000萬台幣的金卡就是只要有錢人 不要技術民 02/19 10:31
→ Callus 老實說川普破產6次離婚3次 還是蠻騎士那些底層米民 02/19 10:32
推 ben108472 結果投給川普的都是底層選民，笑死 02/19 10:43
推 breathair 供給端大噴發造成的通縮，美國市場會很爽，出口國會 02/19 10:48
→ breathair 很慘，從這波砍人潮都可以預見了 02/19 10:48
推 ptta Feb知道美國需要一次嚴重衰退，為了未來十年的超級 02/19 10:48
→ ptta 多頭重新點火 02/19 10:48
推 john11894324 資本主義的社會好恐怖 02/19 10:53
→ john11894324 頂層賺不停，底層任人宰割 02/19 10:54
推 Callus 老實說 底層選民投給川普 就是希望美國清略她國 02/19 11:01
→ Callus 而不汙自己的手 //身為底層卻不敢汙自己的手 注定 02/19 11:01
推 ab4daa 穩 02/19 11:16
→ onekoni 次級房貸又來了 這次換車 02/19 11:17
推 MartianIT 破產有時候是策略 何況破產的是川普的公司不是個人 02/19 11:24
推 mecca 米帝也來個破產策略蠔不蠔??QQ 02/19 11:26
噓 callTM 為啥要通縮 薪水漲就好啦 02/19 11:33
推 ben108472 車貸占比根本不多，跟次級房貸差太多了 02/19 11:36
推 heart9677 現在劇本是2003年的jobless recovery 02/19 11:37
推 seemoon2000 川普的破產策略是利用規則的漏洞而已 國家破產不是 02/19 11:39
→ seemoon2000 應該要發生的事情 現在是因為前段公司新技術賺太多 02/19 11:40
→ seemoon2000 錢 中段公司在目前的環境下 不會因為降息雇用更多人 02/19 11:40
推 ben108472 現在不是企業虧損或是賺少才裁員，而是為了賺更多 02/19 11:44
→ ben108472 裁員，降息對於這種就業毫無幫助，反而會加大裁員 02/19 11:44
→ ben108472 力道 02/19 11:44
推 herculus6502 通膨才是賴帳的不二法門 看看某委國 02/19 12:07
→ bnn 講白了你打不贏他之前 人家就賴你帳 怎麼了 02/19 12:17
→ mdkn35 丸子 三次房貸 02/19 12:32
推 redbeanbread 漲 02/19 13:01
推 breathair 通縮可以印鈔，印鈔債券會漲，借貸利率往下，資金成 02/19 13:46
→ breathair 本變少，債務又可持續了，這才是美國的算盤 02/19 13:46
→ offstage 印鈔的同時就通脹了阿 02/19 14:42
→ junior020486 印鈔前要先衰退通縮，才可以一次大印鈔 02/19 14:49
→ junior020486 要拿通縮衰退的數據出來說服市場 02/19 14:50
推 icedog122 你是貸款魚？ 02/19 15:16
推 g0t24568 底層人的悲歌 可能以後就是當Ai 人肉電池吧 02/19 15:54
→ bndan 不拿縮表出來講 連降息都只能用強硬逼人投票了 XD 02/19 15:59
→ bndan 基本上華許的主張還能用學理來說服其他票 至少他的 02/19 16:00
→ bndan 主張"有可能成功" 而且是個美好未來 貴美金+美債回 02/19 16:00
→ bndan 到原本地位 換句話說 他任內做到這件事 跟本是創造 02/19 16:01
→ bndan 傳奇 新的典範..當然失敗的話? 呵..看是趙括還是馬 02/19 16:02
→ bndan 謖了...基本上呢 可以預期的就是玩奇兵破局是川政府 02/19 16:03
→ bndan 主要方針..所以接下來大風大浪 剛好而已 畢竟都在挑 02/19 16:04
→ bndan 戰走鋼索了 相信川政府核心對縮表當然保持懷疑態度 02/19 16:05
→ bndan 但問題是你只降息不縮表 其他票只會覺得你在印鈔繼 02/19 16:05
→ bndan 續惡化通澎而已.. 02/19 16:05
→ h228228 好的，指數繼續創新高 02/19 16:23
推 breathair 衰退通縮是舊劇本，生產力大爆發通縮是新劇本，跟進 02/19 16:45
→ breathair 衰退完全不同的 02/19 16:45
推 aimgel 還在低水準 不用怕 02/19 16:50
噓 mitsloanboy 債蛙瑟瑟發抖嘻嘻 02/19 18:58
推 mfcke 你債券倒給我啦 我開盤接 沒事 02/19 19:05
→ mitsloanboy 牙醫不為名和利，人人開著法拉利 牙醫平時真樸素， 02/19 19:09
→ mitsloanboy 奧迪只是代代步 我笑牙醫沒肌肉，牙醫笑我沒 A6 牙 02/19 19:09
→ mitsloanboy 醫生活難不難，診所停著庫里南 你問牙醫怎快樂，隨 02/19 19:09
→ mitsloanboy 手現金邁巴赫 02/19 19:09
推 bruce78131 以現在的狀況來說，通縮還輪不到米國，就像台灣能 02/20 22:17
→ bruce78131 炒房一樣，只是米國大印鈔受害者是全世界，這個更 02/20 22:17
→ bruce78131 高明 02/20 22:17
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