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原文標題:
繫好安全帶!高盛警示:CTA拋售恐引爆 美股賣壓未歇
※請勿刪減原文標題
原文連結:
https://news.cnyes.com/news/id/6337205
※網址超過一行過長請用縮網址工具
發布時間:
2026-02-09 10:59
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:
鉅亨網編譯羅昀玫
※原文無記載者得留空
原文內容:
《彭博》報導,美股上週五 (6 日) 強彈、幾乎收復週中急跌失土,但高盛集團交易部門
警告,市場本週恐再度面臨系統性賣壓,趨勢追蹤型演算法基金可能持續拋售,並讓盤勢
維持劇烈震盪。
美股上週普遍疲弱,標普 500 與那斯達克週中連跌三天,但週五強彈收高,道瓊更首度
突破 50,000 點,整體呈現高波動走勢。
高盛指出,標普 500 指數已跌破短期觸發水位,促使「商品交易顧問」(CTA) 等趨勢追
蹤策略開始賣出股票。該行預期,這類系統性資金在未來一週仍將維持淨賣方立場,且不
論市場方向如何,都可能持續減碼。
根據高盛估算,若美股再度下跌,本週可能引發約 330 億美元的 CTA 賣盤。若賣壓延續
,且標普 500 指數跌破 6,707 點,未來一個月可能再引爆高達 800 億美元的額外系統
性拋售。
即使市場走勢持平,高盛預估 CTA 本週仍可能賣出約 154 億美元美股;就算股市上漲,
這些基金仍可能減碼約 87 億美元。
市場緊張情緒上週明顯升溫。高盛的「恐慌指數」最新報 9.22,接近該行所稱的「極度
恐懼」區域。該指數綜合了標普 500 一個月隱含波動率、VIX 波動率、標普一個月買權
賣權偏斜,以及波動率期限結構斜率等指標。
標普上週五大漲 2%,為自 5 月以來最大單日漲幅,也讓投資人暫時喘息。然而,市場在
週初曾遭遇劇烈拋售,標普 500 與那斯達克 100 指數同步下挫,導火線是 Anthropic
PBC 推出新的 AI 自動化工具,引發投資人重新評估軟體、金融服務與資產管理等產業可
能遭到顛覆的風險,相關類股市值一度蒸發數十億美元。
高盛表示,上週五「系統性策略部位」成為客戶最常詢問的焦點,反映市場對資金流向的
關注度正在快速升高。
除了 CTA 賣壓,高盛也指出,市場目前仍面臨流動性不足與期權部位結構惡化的雙重挑
戰。
標普 500 的「最佳買賣價掛單流動性」(top-of-book liquidity) 已大幅下滑,降至約
410 萬美元,遠低於今年以來平均約 1,370 萬美元的水準。高盛交易部門團隊在報告中
指出,風險難以快速轉移,往往會使盤中走勢更顛簸,並延後整體價格行為的穩定。
期權市場方面,高盛指出,券商交易部門的伽瑪部位也已由先前的「長伽瑪」轉為「伽瑪
中性到短伽瑪」,可能放大雙向波動。在流動性偏薄的情況下,券商為了平衡部位,往往
會在上漲時追買、下跌時追賣,反而加劇行情震盪。
「繫好安全帶!」高盛交易員在報告中直言。
高盛也提醒,除了 CTA 之外,還有其他兩大類「系統化基金」還沒完全撤退。風險平價
(risk-parity) 策略目前部位位於過去一年分布的第 81 百分位,波動率控制 (
volatility-control) 策略則在第 71 百分位。這類策略通常會對實現波動率的持續變化
做出反應,意味著若波動率維持高檔,其後續影響可能更顯著。
此外,季節性也不利於市場。高盛指出,2 月歷來是標普 500 與那斯達克 100 較弱、且
更容易震盪的月份,因為 1 月常見的資金支撐 (包括退休金投入與零售交易高峰) 逐漸
消退。
散戶動能亦出現降溫跡象。最新數據顯示,散戶在兩個交易日內出現約 6.9 億美元的淨
賣出,顯示在經歷一年「逢低必買」後,散戶對持續加碼的意願正逐步下降。與加密貨幣
及相關股票連動的熱門散戶交易近期受創尤其明顯,市場擔憂若美股出現更廣泛的資金撤
出,將可能代表投資行為模式正出現與去年截然不同的轉折。
心得/評論:
是喔真的假的55555555555555
現在又想騙散戶手上的股票是不是?
究竟要抱股過年還是空手看戲
本週三前請下好離手
謝謝
謝謝喔
※必需填寫滿30正體中文字,無意義者板規處分
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推文 (85)
推
LEOOOO
O4O
02/09 16:59
→
j32072
主力洗籌碼 樂觀蛙抱緊囉
02/09 17:00
噓
TCB006
想吃貨
02/09 17:00
推
sunnyhung
想低接
02/09 17:00
推
f204137
高盛看空
02/09 17:00
→
redbeanbread
兩兆 不夠紅包買
02/09 17:01
推
qweertyui891
川寶說10萬點 要相信誰
02/09 17:02
推
m791017
好喔 明天崩回去唄
02/09 17:02
推
gk1329
沒人在乎
02/09 17:02
推
zigq
No cars
02/09 17:03
推
cityhunter04
高盛表示:我還沒買夠啊…你們不要一直拉啦!
02/09 17:04
推
Xration
鬼故事
02/09 17:05
推
homeowen
水啦高盛
02/09 17:05
推
junior020486
撿鑽石
02/09 17:05
→
smallkop
洨啦,雷砲三兄弟反著看
02/09 17:06
推
BruceChen227
來 儘量殺 上禮拜美股已經平倉留現金在等了
02/09 17:06
推
lobotime
區區800億 美股一天成交金額5000億以上 有
02/09 17:08
噓
YLTYY
笑死 沒買到喔?
02/09 17:08
推
nakinight
繫好安全帶 是要飆車了吧
02/09 17:10
→
js70864444
要噴出去了 都懂了吧?
02/09 17:11
推
s06i06
壞 又在肖想我的ㄐㄐ
02/09 17:11
→
fallinlove15
你就乖乖追高好嗎
02/09 17:12
推
motan
上禮拜五買的我今天就賣掉了啦
02/09 17:13
→
fywei
誒誒誒 還先警告是怎樣 zzzz
02/09 17:13
→
fywei
高盛不考慮經營長照或是宗教類的事業嗎
02/09 17:14
推
zxcv100
一看就知道沒上到車 在那喊空
02/09 17:14
噓
imlucky
去跟阿川說啊
02/09 17:15
→
Gazza555
華爾街又在卑鄙了
02/09 17:15
→
imlucky
川川笑而不語
02/09 17:15
推
abc0922001
恐怖喔~恐怖到了極點喔
02/09 17:15
推
yukaichen
我就問公公400什麼時候到
02/09 17:16
→
dic
股票是不可能跌的 不要騙票了
02/09 17:16
推
wolver
最近該擔心的是債蛙,又可以準備來笑他們了
02/09 17:16
噓
kakalin
程式單講的好像很恐怖
02/09 17:18
推
Erechtheus
快來好嗎
02/09 17:19
→
brian040818
大的要來了 台股每天上下1000點 好刺激喔
02/09 17:19
推
onekoni
高盛:求求散戶別買了 我四月沒上車現在好後悔
02/09 17:20
推
SCLEE5566
哈哈,FOMO了,哈哈
02/09 17:21
→
pz5202
哦
02/09 17:22
推
amazingwow
想吃貨
02/09 17:24
推
YJM1106
美股百億美元賣壓 灑灑水而已啦
02/09 17:24
推
chasegirl
訊號來了嗎-.-
02/09 17:26
推
Sweet83921
我ok你先賣
02/09 17:27
→
fywei
美國華爾街就是韭菜 狂賣台積電害怕了嗎
02/09 17:28
推
mecca
這是幫希臘作假帳那個高剩??QQ
02/09 17:29
推
s881720
高盛好了啦這麼準空單亮出來啊
02/09 17:30
推
adolph666
塊陶壓
02/09 17:37
推
as6633208
快逃鴨
02/09 17:38
推
alldayla
尊嘟假嘟 又想騙票喲
02/09 17:39
推
as6633208
會嘎空
02/09 17:41
推
jingbaby77
抱股呀 反1
02/09 17:46
→
jingbaby77
快破35000嘎我
02/09 17:47
推
krkrjjjpp
有人看不懂摳訊嗎?
02/09 17:48
推
as6633208
高盛看多等於出貨,高盛看空等於入貨
02/09 17:49
→
ojh
果然星期五是假拉 過年終究要大崩盤了
02/09 17:49
推
jingbaby77
川皇上次也說雙倍阿XD
02/09 17:50
推
jeremyZH
翻譯:我還沒上車
02/09 17:50
推
MoneyDay5566
高盛反着看
02/09 17:50
→
jingbaby77
但會不會是接近選舉了.....
02/09 17:51
→
jingbaby77
現在離選舉這麼久要拉什麼XD
02/09 17:51
推
luke0407123
想騙票就說 笑死
02/09 17:52
→
dream12305
提前講?
02/09 17:55
推
sonyvaio
就看今晚的VIX 囉
02/09 17:56
→
azhu
大的又要來了(?
02/09 18:02
推
susanna026
覺得 明天gg就公布財報 還要騙票嗎?
02/09 18:06
→
loveadu
誰
02/09 18:14
推
cloud1030
早說 怎麼不早說
02/09 18:14
推
spa41260
這就是上周主力被打穿標普的點位引發的被動賣盤,
02/09 18:16
→
spa41260
融漲的時候是助力,現在想逃命就成了阻力
02/09 18:16
推
an0215
川投顧都做多了,還買壓勒
02/09 18:16
→
iamaq18c
XDDDD
02/09 18:39
→
Windows8
又在騙
02/09 18:53
→
piece1
真好心勒!
02/09 18:53
推
WusoAiwen
想騙票?川投股都說美股上10萬點了
02/09 19:09
→
offstage
美股10萬,黃金1萬
02/09 19:11
推
andyd
哪位?有川投顧權威嗎?
02/09 19:17
推
takuya1
台美股絕對不會跌
02/09 19:17
推
bluejackwu
我相信川普投顧,0050抱到底
02/09 19:39
推
ab4daa
台股領漲全世界請安心
02/09 20:03
→
ab4daa
明年你會懷念四位數的S&P500指數
02/09 20:03
推
arickal
長伽瑪 ..就直接照字面翻也
02/09 21:15
推
windalso
投資機構叫大家賣出 OK
02/09 21:31
推
longlongyi
明天一根^ ^
02/09 22:46
→
Malchut
好的,要崩快崩,我滿手現金
02/09 22:54
推
L1ON
美國也過台灣新年嗎
02/10 01:34