標的： 8091翔名 分類：多 分析/正文： 2026營運核心驅動力： 1. 日本熊本廠投產帶來的營收階梯式跳升； 2. AI 晶片製程複雜度提升推動耗材更換頻率。 上面已經有前輩貼出各大巨獸今年誇張的資本支出，單單TSMC就要支出520~560 億美元！ AI 伺服器需求的溢出效應： 雖然翔名不直接生產 GPU，但 GPU 製造所需的 CoWoS 封裝中，中介層 (Interposer) 的製造涉及大量的前段製程步驟（TSV 蝕刻、沉積），這些步驟同樣消耗大量翔名的核心產品。 ★日本半導體復興的直接受益者： 除了台積電熊本廠，Rapidus 等日本本土晶圓 廠的興起也為翔名打開了新的客戶群。翔名已與日本當地設備商建立合作關係，擴 大非 AMAT 體系的營收來源。 ★2025 年第三季毛利率已回升至 34.05% 。隨著 2026 年高階製程產品佔比提升 及產能利用率滿載，預期毛利率有挑戰 36%~38% 的實力。 如果今年EPS 可來到8~9，合理股價區間應介於120~180，目前股價風報比還不錯。 進退場機制： 封關前(9號公告營收前)小賭幾張，從股池刪掉蓋牌； 目標價區間： 165 NTD (保守) - 185 NTD (樂觀)，不停損XDDD。 https://i.mopix.cc/AHiN56.jpg -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.203.63 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1770354134.A.632.html ※ 編輯: samfairy (1.171.203.63 臺灣), 02/06/2026 14:43:26