[新聞] 2028供需缺口42％！載板比記憶體缺更大

作者Lime5566 (萊姆56)

標題[新聞] 2028供需缺口42％！載板比記憶體缺更大

時間Wed Feb 4 15:36:53 2026

原文標題： 2028供需缺口42％！載板比記憶體缺更大高盛喊進ABF三雄南電、景碩、欣興目標價1次看原文連結： https://wantrich.chinatimes.com/news/20260204900264-420101 發布時間： 10:242026-02-04 記者署名：旺得富理財網李宗莉原文內容：美系外資高盛昨（3）日出具最新ABF載板報告，預期供應吃緊情況逐月加劇，供需缺口預計在下半年達到10%，並在2027年與2028年分別擴大至21%、42%，隨缺貨周期比記憶體更久，同步上調南電(8046)、景碩(3189)、欣興(3037)等3家目標價，其中以南電655元最高，景碩調幅1.94倍最大，相較喊買南電、景碩，欣興則受限長約約束與擴產緩慢，僅維持「中立」評級。對ABF載板重啟上升周期，高盛認為，趨勢與2020年供應短缺情況相似，預示著未來幾季報價將呈現有利增長，因此同步大調ABF三雄目標價，且多有接近翻倍漲幅。其中，南電維持「買進」評級，目標價由340元升至655元，調幅92.6%，目標價居3家之最；景碩則由「中立」升至「買進」，目標價由125.68元跳升為370元，調幅1.94倍，幅度最大；欣興雖維持「中立」評級，但目標價也由170大幅上調至370元，調幅也近1.18倍。 2027下半年前不會有顯著新產能高盛看好的因素有二，包括1.關鍵材料T-glass（玻纖布）供應吃緊，將限制2026年的載板出貨量，並導致供應商將產能擴充計劃推遲6~12個月，且經歷2年多的產業下行後，多數供應商現金不足且仍在評估資本支出，預計2027年下半年前，都不會有顯著新產能。 2.AI伺服器與代理式AI（Agentic AI）需求強勁：AI伺服器需求續以每年超過40%的速度增長，而代理式AI驅動通用伺服器CPU升級，預計2026年需求也將顯著增加。同時，AI GPU/ASIC載板尺寸在未來2年預計增長2.5~4倍，隨封裝尺寸擴大，大幅增加載板用量。南電明年賺逾4股本在景碩部分，高盛預估2027年總產能擴充25%，是此周期中首家擴產的供應商，在輝達CPU （Grace & Vera）與Switch的市占率預計從2025年的5%提升至30%以上，加上BT載板營收佔比高，也將受益BT載板報價調漲，今明2年均可賺逾1股本，EPS各估為14.34元、26.17 元。南電則是非長約的最大受惠者，由於ABF與BT載板非長約的占比超過70%，利潤率預計將顯著改善，加上高階ABF營收佔比預計2027年可逾4成，預估今明2年EPS各為18.75元、 41.52元。受限7成出貨遭長約（LTA）鎖住，限制欣興的漲價空間，加上產能擴張步調較同業緩慢，且在AI ABF市場面臨市佔率流失風險，因此僅給予「中立」，今明2年EPS各為12.3元與 25.92元。心得/評論：高盛大幅調升ABF三雄南電景碩欣興目標價認為在2027年下半年前都不會有顯著新產能供需缺口比記憶體還大 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.23.120.49 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1770190616.A.F30.html

推文 (163)

推 a11011788 丸子 02/04 15:37

噓 zxm00038 看到2030 02/04 15:37

推 wicer 出貨 02/04 15:37

推 yellone741 都漲到天上去了才叫人買…. 02/04 15:37

推 YingWenTsai 出貨文 02/04 15:38

推 j32072 比記憶體更大的夢 02/04 15:39

推 Xration 歷史重演 02/04 15:39

推 fp737 星星市值回到前20了 02/04 15:39

推 geo0222 ABF比記憶體炒的更兇，至少記憶體有開營收了，反觀 02/04 15:39

→ geo0222 … 02/04 15:39

推 Centurio 370也超過了 02/04 15:39

推 jeffofpower1 歷史重演 02/04 15:40

推 gpee 完了明天出清來得及嗎？ 02/04 15:40

→ sosoana 利多來啦 02/04 15:40

推 qoojo2002 現在才出新聞一個多月前就在講了，結果漲一倍 02/04 15:41

推 takeda3234 什麼都缺 02/04 15:41

推 house911 難怪一月噴翻天二月繼續狂 ? 02/04 15:41

→ Flyroach 真的假的啦南電EPS吹到明年會41塊= = 02/04 15:41

推 soome 衝啊不死鳥 02/04 15:41

→ qscxz 8074該不會也要翻倍?! 02/04 15:41

推 LJMINE 出貨文 02/04 15:41

噓 yb3570srz 高盛先噓 02/04 15:41

推 dannpptt 漲完才叫人進怎麼不提早半個月發 02/04 15:41

推 Subzero0000 好喔賣出按下去 02/04 15:42

推 moon128 猩猩:看吧我就說訂單滿到2030 02/04 15:42

噓 qoojo2002 一個月前就有分析師說了，你怎麼不買 02/04 15:42

推 Sianan 真的假的= =之前ABF也是這樣說的然後就全是庫存了 02/04 15:42

推 EDhsiao 可憐的4958被看沒有，加油啊 02/04 15:42

推 jerry10307 景碩打開？ 02/04 15:42

→ NewRebirth 鬼故事 02/04 15:43

推 misthide ABF真的很能吹什麼題材都可以沾上 02/04 15:43

推 jessicaabc98 金居還在關 02/04 15:43

推 merom 我先 ABF is Over !! 02/04 15:43

→ qoojo2002 嗯，景碩成本120隨便你怎麼漲 02/04 15:43

推 susu180 早就說看到2030了自己不信 02/04 15:44

推 brain9453 幹被老董賽到了 02/04 15:44

推 DarkMore27 記憶體還有每日報價可以看，ABF就算喊缺口100%，也 02/04 15:44

→ DarkMore27 不曉得真還假，反正只要講它跟記憶體一樣缺，股價 02/04 15:44

→ DarkMore27 就先飆了 02/04 15:44

推 bocky829 乾這文是不是該下車了 02/04 15:44

推 amig0123 有夠會炒台股最愛 02/04 15:45

推 lusifa2007 笑死我欣興那個看到2028又來了？ 02/04 15:45

噓 Noberman 這三個垃圾營收根本沒開出來到底在炒什麼東西 02/04 15:45

→ tomo1026 都看不到賺錢股價已經在雲上了 02/04 15:45

推 cl3bp6 之前看2030 這次怎摸縮了只看到2028 02/04 15:45

推 jayys5048aam 丸 02/04 15:45

推 kychen 好收到賣南電景碩買欣興 02/04 15:46

→ DarkMore27 現在就是國內熱錢多，加上槓桿，主力要炒科技題材 02/04 15:46

→ DarkMore27 股都很好炒 02/04 15:46

推 ship1228 這肯定出貨文，太標準了 02/04 15:46

推 qoojo2002 景碩那時的後月macd翻正，就叫大家買了 02/04 15:46

推 qoojo2002 現在還有新店哥加持 02/04 15:47

推 waynn1215 記憶體有人看報價做股票？ 02/04 15:48

推 amig0123 記憶體好歹有營收獲利載板啥都沒 02/04 15:48

推 good10740 德宏通吃可能1000 02/04 15:48

推 marforme 欣興明日漲停 02/04 15:48

→ piece1 還有什麼沒缺沒漲價的？一次講完好嗎 02/04 15:49

推 qoojo2002 結果高盛還空景碩 02/04 15:49

→ waynn1215 這裡空手蛙真的是每個都超懂 02/04 15:49

→ fUXKEGG 誰知道2087會缺什麼，我先買來傳給我孫子 02/04 15:50

推 ALIENKUO 給點肉給臻鼎啊 02/04 15:51

推 Momsoup5566 每年都喊 02/04 15:51

→ ma721 記憶體哇轉ABF 02/04 15:51

推 pns215 只有欣興股價比目標價高，懂的就懂 02/04 15:51

推 budda 真的假的？漲翻天倒是真的，怎麼不早說啊~ 02/04 15:52

推 brain9453 喔高盛喇叭狗 02/04 15:53

→ frankie30432 通膨來的時候什麼都炒 02/04 15:54

→ cornwall 歷史總是不斷重演 02/04 15:54

推 qoop3 跑嘍 02/04 15:54

噓 qoojo2002 說載板沒獲利的是眼瞎了嗎？ 02/04 15:54

推 lessmoref 富邦新店剛很多，還很有肉，大家趕快上 02/04 15:55

推 tomdavis 炒都炒有題材都給他漲出波段行情！ 02/04 15:55

推 yuebin 怎麼有似曾相似的感覺？前一次大漲也滿到好幾年後 02/04 15:56

推 qoojo2002 新聞只是炒，管新聞怎麼樣，大多頭走勢不買怪誰 02/04 15:56

推 sam2255 原來滿到2030是真的，大家都當笑話笑好久了 02/04 15:56

推 waynn1215 做強勢股跟這裡意見相反就好 02/04 15:57

推 shin0924 還有啥缺 02/04 15:58

推 alonzohorse 景碩目標1000，記憶體都能飆他也行 02/04 15:58

推 qoojo2002 買股票看線型和籌碼就好，什麼新聞酸民基本面都無 02/04 15:59

→ qoojo2002 視 02/04 15:59

→ apolloapollo 崩 02/04 16:00

推 bear753951 這個應該跟ddr4一樣很容易做，中國應該隨時會進來 02/04 16:01

推 Brioni 那些年你很冒險的夢 02/04 16:01

推 lucky360 欣興今天被倒尾盤.... 02/04 16:01

→ perlone 本益比比記憶卡蛙高多了 02/04 16:01

推 winston99422 欣興：好的都倒出來 02/04 16:02

推 pudge 夢回2023 02/04 16:02

推 jeff79723 又來 02/04 16:02

推 fatb 都翻倍了沒利多才奇怪吧 02/04 16:02

推 Brioni https://i.imgur.com/Umfe4kn.gif 02/04 16:03

推 wolver 板子會缺???? 02/04 16:03

推 Brioni https://i.imgur.com/tgfUM1t.gif 02/04 16:03

推 graciashola 90收 02/04 16:04

推 Brioni https://imgur.com/0vwHBOL 02/04 16:05

推 barry841120 上次22年看到30年這次只看到28年? 02/04 16:08

噓 bobokeke 直接看8季之後的2028… 02/04 16:10

→ aaa80563 與2020相似…… 考古題 02/04 16:10

→ tctv2002 笑死漲到高點突然又缺了 02/04 16:11

→ CYL009 又再炒惹 02/04 16:12

→ CYL009 本夢比出現惹樓下歐印 02/04 16:12

推 hypoge 南電回到600沒問題 02/04 16:12

推 XXXXCOW 欣興記憶卡娃玩不起 02/04 16:12

推 humanskull 200你不買 300你不買 400你也不買啊不然你是想怎 02/04 16:13

→ humanskull 樣... 02/04 16:13

推 qqtab 黃金存摺這次缺貨到2030了嗎 02/04 16:13

→ rancilio 晚一點又會有新聞說中國PCB產能開出 02/04 16:13

推 jvor0719 漲上天了才叫人買為什麼不早說去年9月就要說了 02/04 16:14

→ jvor0719 阿 02/04 16:14

→ cct1121 不過前面先噴一段了才出新聞有點慢 02/04 16:15

推 redbeanbread 怎麼可能缺 02/04 16:17

→ redbeanbread 中國都佔三成的多了 02/04 16:17

推 azure 丸辣保重 02/04 16:19

推 lan3695120 一篇一根 02/04 16:21

推 sonny0927 高盛推南電？好，我買欣興。 02/04 16:21

推 lazikat 考古題？ 02/04 16:23

→ xhide12 這不是說大陸記憶體量產砍價崩盤的記者嗎？ 02/04 16:24

推 kkkkkkkkkkkk 載板三雄要改叫載板3千金... 02/04 16:24

推 alttwin 幹你德宏，成本12出在40，氣氣氣氣氣 02/04 16:25

推 Shinn826 先點燈然後overbooking 02/04 16:26

推 selvester 板子有先進製程嗎 02/04 16:30

→ haley80208 下車嘍 02/04 16:32

推 isRyan 高盛言行一致，今天買超景碩六千張，給尊重！ 02/04 16:32

→ fallinlove15 這本益比真的厲害 02/04 16:36

推 burlroof 華城可以上1100了嗎 02/04 16:42

→ allen1988 欣興Q4營收比Q3多一點點，給他1.5吧，全年3.56這什 02/04 16:44

→ allen1988 麼鬼神本益比== 02/04 16:44

推 audic 記憶體缺就要想到pcb缺啊 02/04 16:47

推 op511 這也炒很高了 02/04 16:58

推 eknbz 考古題 02/04 17:02

噓 kidd085 星星會破千吧？ 02/04 17:08

推 dogass83 ibiden崩爛...... 02/04 17:12

推 tbiarenas 都漲多少了現在追是要害誰 02/04 17:26

→ lalas 噴 02/04 17:31

推 waynn1215 2026股價你看2025eps 真的不怪有些人永遠是韭菜 02/04 17:33

推 audic 欣興今年應該12-15 02/04 17:39

噓 qoojo2002 高盛被嘎到做多，新店哥持續加碼，管新聞怎麼講 02/04 17:53

推 qoojo2002 現在追的是內資大戶和外資回補，散戶才不敢買 02/04 17:56

推 moneyguy 欣興外資瘋狂賣…. 02/04 17:56

→ leo255112 景碩買起來 02/04 18:03

推 rosenzulu 好熟悉啊我回到2021了嗎 02/04 18:04

噓 diamondd 吹成這樣今年eps多一個0是嗎zz 02/04 18:05

推 audic 相對便宜剩散熱了 02/04 18:11

推 victorytim 看來今天400賣了幾張是對的^^ 02/04 18:20

推 hypoge 現在越漲的股票越多人追不追強勢股要怎麼買到漲停 02/04 18:25

→ hypoge 的 02/04 18:25

噓 schumi7401 去看欣興可笑的毛利 02/04 19:04

→ kusotoripeko 記憶體真的over，亡於資金流動 02/04 19:10

推 qoojo2002 之前土洋對幹，現在小兒認錯，高檔頓化還會繼續漲 02/04 20:12

推 PTTMAXQQ 行情是怎麼出來的？吹出來的 02/04 20:31

推 Armin 又是這位大記者發的，八成又是來割韭菜 02/04 20:52

推 marvin6688 利多見報塊陶 02/04 20:55

推 bigair888 欣興超扯 02/04 20:57

→ peterors 沒其本面的爛貨，架不住主力愛炒 02/04 21:07

推 HKfood 今天高盛確實大買景碩 02/04 21:33

→ acd311 買南亞=南電+南亞科...怎麼輸 02/04 21:58

推 qoojo2002 買股票看本益比乖乖去買緯創鴻海，不要廢話 02/04 22:19

→ qoojo2002 ABF跌破五日線爆大量再跑，都比賣飛賺得多 02/04 22:20

推 qoojo2002 多頭排列只會一直往上漲，又有投信主力外資加持， 02/04 22:22

→ qoojo2002 傻子才沒買 02/04 22:22

→ qoojo2002 尤其欣興景碩沒前高壓力，隨便漲啦 02/04 22:23

推 qoojo2002 散戶不敢撿，結果內資大戶投信外資都在買 02/04 22:37

噓 Armin 李姓記者 02/04 23:33

推 sucla1202 明天會漲停嗎？ 02/05 01:18