原文標題： 啟碁2026年獲利拚新高 原文連結： https://udn.com/news/story/7253/9285169 發布時間： 2026-01-23 23:16 記者署名： 經濟日報／ 記者黃晶琳／台北報導 原文內容： 網通大廠啟碁（6285）是SpaceX用戶端產品主要供應商，來自低軌衛星產品動能強勁，積 極跨向企業用800G高階交換器及AI網路基礎建設所需的光學交換器OCS，法人看好，啟碁 產品組合質變，可望推升未來營運表現，2026年營收、獲利可望再創新高。 啟碁昨（23）日再度登上漲停，上漲14元，收155元，成交量6.6萬張，漲停委買張數高掛 2.6萬張，股價從1月中旬的108元起漲，近五個交易日漲幅達43.5%。 啟碁日前公布2025年第4季毛利率14.1%，為2017年第1季以來單季新高，去年全年營收 1,102.5億元，年增0.03%，毛利率12.48%，高於2024年12.1%，稅後純益30.63億元，年減 11.2%，每股純益6.41元。 啟碁2025年產品組合中，車用32%、網通51%、智慧家居17%。雖然2026年記憶體漲價又缺 貨，法人觀察，啟碁網通產品會受記憶體價格影響，但車用產品與低軌衛星相關業務受記 憶體價格影響較低，成長動能維持強勁。 啟碁低軌衛星主要客戶為SpaceX星鏈，產品包含用戶端設備、天線等。市場預估，低軌衛 星貢獻啟碁營收超過一成，換算貢獻超過百億營收，是台灣低軌衛星鏈中，來自低軌衛星 產品貢獻營收最大的廠商。 啟碁布局新產品包含企業用高階交換器以及次世代AI網路基礎建設所需的光學交換器，法 人更看好，啟碁產品結構將出現質變，自傳統無線網路產品供應商轉型至更高階產品。 法人表示，啟碁客戶美系交換器領導廠商的企業用800G高階交換器產品將於2026年第3季 開始出貨，貢獻營收比重上看5%，美系光通訊領導廠商的光學交換OCS將於2027年開始貢 獻營收。看好啟碁高階產品出貨及營收規模放大，有利於毛利率，2026年全年營收可望達 1,243億元，年增12.7%，毛利率為13.1%，每股純益可望達8.97元，年增40%。 心得/評論： 啟碁受惠於SpaceX及網通拉貨強勁影響，2025 Q4毛利大幅提升 預計2026將持續受惠800G高階交換器產品放量以及SpaceX題材使營收持續走強及 提高毛利率，法人預估2026全年可達1243億元營收 毛利13.1% 每股EPS 8.97 換算現在本益比仍不到20倍，會是今年網通股的大黑馬之一嗎? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 117.56.108.25 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1769393909.A.926.html