標的： 華擎 3515 分類： 多 分析/正文： 營收開獎 不算好也不算差 沒有鄉民最愛的年增月增 不過年增48% 的確很厲害 但是也月減 因此今天見光死 開盤直接平盤 然後賭營收的失望賣壓開始倒貨 但我反而覺得是一個漂亮的進場時間 因為剛好可以推估全年EPS 2024 全年營收 256.54 億 2025 全年營收 478.39 億 +86.64% 既然 2025 全年營收已公告為 478.39 億元 且純益率確實具備挑戰 5% 的紀錄 我們直接針對 238.5 元這個股價進行最終的價值試算 營收與 5% 純益率假設 計算如下全年營收 478.39 億元全年稅後淨利 $478.39 *0.05=23.92 最新流通在外股數 1.235 億股 (考量可轉債稀釋)預估全年 EPS 23.92 / 1.235 = 19.37 元 238.5/19.37=12.3 這是樂觀估計 很明顯看出本益比非常低 再看新聞與法人觀點 近期新聞指出 華擎與技嘉拿下 Rubin 平台相關訂單 屬於下世代 AI 伺服器架構 不是一次性題材 而是會反映在後續幾季營收與毛利 （https://money.udn.com/money/story/5607/9251017） 市場端也有多家投行給出 330 元左右的目標價 就算保守一點 直接打八折來看 330 × 0.8= 264 元 都還在目前價格之上 代表現在並不是在高檔追價 [技術面] 目前股價在明顯的橫向盤整區 高點不追 低點不破 這種型態通常代表 賭營收的短線客已經跑得差不多 籌碼反而比較乾淨 對願意等基本面的人來說 這種盤整低檔比急拉段安全 再加上股本小 只要獲利持續上修 EPS 彈性會比大型股來得明顯 這也是為什麼市場開始重估它的原因 進退場機制： 進場：238.5 停損：跌破盤整區下緣236.5 停利：本益比回到 18～20 倍 約 285～320 區間 視展望調整 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.74.115.185 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1768184140.A.C5C.html