原文標題：迎地獄級缺貨 三大記憶體廠抬價 原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20260111700043-430502 發布時間：2026/1/11 記者署名： 李娟萍 原文內容： AI應用帶動記憶體需求暴增，三星、SK海力士及美光三大記憶體原廠，因產能受限、毛利 率鎖定在六成以上等因素，難提高供給量，市場形容記憶體「地獄級缺貨」來襲，可能一 路延續至2027年底。 AI模型規模放大，對高頻寬、高密度記憶體的依賴升高，使DRAM與NAND從過往的成本型零 組件，轉為左右AI運算效能的關鍵資源，推動產業進入長周期的「記憶體超級循環」。 價格上，法人預期，2026年是記憶體報價全面爆發的一年。以原廠混合產品平均單價（ blended ASP）估算，三星2026年DRAM平均售價年增幅度可達84％，SK海力士約75％， NAND ASP年增幅度亦高達71％。 從庫存結構觀察，目前DRAM原廠成品庫存僅約四～五周，主要客戶端庫存約七～九周； NAND方面，Client與eSSD庫存僅五～九周。法人指出，在需求持續增溫的背景下，整體市 場幾乎沒有緩衝空間。 需求端方面，Agentic AI與推論工作負載快速成長，推升雲端服務供應商（Hyperscaler ）資本支出。法人預估，2026、2027年將分別年增45％與13％，其中，約四成投入運算硬 體，拉高伺服器端對高階記憶體的需求。 供給面來看，原廠資源高度集中於HBM，使非HBM DRAM產能擴張受限。法人預估，2026～ 2027年非HBM位元供給年增率低於12％。HBM方面，由於HBM4晶片尺寸較HBM3E放大約16％ ，且HBM4E朝16～20層堆疊發展，製程複雜度與良率挑戰同步升高，法人認為，HBM供給吃 緊狀況恐一路延續至2027年。 更關鍵的是，原廠定價策略已全面轉向「毛利率導向」。市場傳出，三星、SK海力士與美 光均以至少60％毛利率作為定價底線，使記憶體價格完全由三大廠主導。據最新研調機構 預估顯示，SK海力士2026年毛利率呈現逐季墊高至63％、64.5％、65％的走勢，形成「60 ％就是地板」的新常態，整體記憶體一線廠毛利率，已高於台積電。 心得/評論： 地獄級缺貨進行式！ 美國記憶體公司股價屢屢創高，台灣記憶體被壓抑，仍有創高空間！ 記憶體產業結構改變 建議老鐵們 趕快買進，享受財富自由！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.225.166 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1768092427.A.8B9.html