原文標題： DDR4、NAND漲勢延續！華邦電、南亞科2026獲利爆發 大摩、凱基喊天價 原文連結：https://o3o.us/Q5hNhe 發布時間：2025.12.15 記者署名：工商時報 簡威瑟 原文內容： 記憶體大廠美光將於台北時間18日發布財報，凱基投顧喊出記憶體指標股華邦電100元的 新天價，超越摩根士丹利的88元，在外資買超加持下，12日一度觸及漲停板75.2元，終場 大漲9.06％、收74.6元，帶動指標股南亞科與旺宏的漲勢，其中，摩根士丹利對南亞科股 價預期來到198元，為市場最高。 大摩先前才指出，因傳統記憶體供不應求，驅動產業進入超級循環（super-cycle），預 期DDR4、MLC NAND、NOR Flash至2026年定價能力還會更強，尤其DDR4合約價2026年首季 將大漲逾1倍。 華邦電是大摩的記憶體族群投資首選，大摩提出，觀察華邦電11月營收與10月獲利表現， 顯示營運動能正持續強化中，看好其DDR4、MLC NAND與NOR 2026年定價能力更強。 凱基投顧產業調查呼應大摩對合約價大漲的看法，並指出2026年第四季DDR5顆粒合約價將 較本季續漲94％，由於消費端應用升級DDR5意願放緩，DDR4具備進一步上漲動能；因此， 華邦電2026年第一季DDR4／DDR3合約價有望挑戰100％季增，將其2026年第一季DRAM單位 售價季增率由20％，調升至50％。 同時，凱基投顧亦發現，華邦電2026年第一季NOR Flash、SLC NAND合約價有望季增30％ 以上，推測主因為三星、鎧俠縮減2D NAND產能，使MLC供應出現缺口，旺宏因此調整產能 至MLC，排擠SLC與NOR供給；同步上調華邦電2026年第一季Flash單位售價季增率預估至25 ％，遠超前次預估的2％。 至於南亞科雖遭處置股，但外資已連七日買超。展望2026年第一季，金控旗下投顧研究機 構指出，南亞科在DDR4供不應求延續與DDR5持續漲價，預估單位售價將再季增25％，第一 季工作天數較少，出貨量會小幅季減。 從獲利角度而言，法人研究機構估算，華邦電與南亞科今年每股稅後純益（EPS）均在1元 上下，2026年爆發性雙雙令市場大感驚艷，華邦電推估EPS為10.38元，比今年成長9倍以 上；估算南亞科2026年的EPS更是高達19.5元，獲利狂增17倍。 心得/評論： AI大戰記憶體族群的漲勢只是剛開始 現在缺貨已經至少看到2026年 沒有盡頭 錯過航運、台積的機會 你還有錯過記憶體嗎 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 156.59.254.169 (新加坡) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1765880257.A.BBA.html