既然都看過書了，那我們就直接看曝險比例跟數學邏輯。 假設這筆錢真的是「閒錢」， 而且你追求的是「十年後的總資產數字」。 答案很簡單：歐印不留現金（策略一）的預期報酬率完勝。 原因其實用國小數學就能解釋，不用把事情想得太複雜。 我們直接拆解這兩個策略骨子 裡到底是在買什麼： 策略一：全倉正2 你手上的每一塊錢都在開兩倍槓桿幹活。 市場曝險 = 200%。 只要相 信台股長期向上（這是買正2的基本信仰），200% 的累積複利絕對是屌打 100% 的。 這 就像你開法拉利在高速公路上跑，雖然路面不平會很顛（波動大），但只要方向對，你一 定是最快到的。 策略二：50%現金 + 50%正2 （再平衡） 這玩法的本質其實是「人造 0050」。 一半資金 躺在銀行睡覺（曝險0），另一半資金開兩倍（曝險100）。 0 + 100 = 總曝險 100%。 這跟你直接買 0050 的效果差不多，只是多了一個手動「低買高賣」的再平衡機制。 在一個長達十年的多頭趨勢裡，策略二會有嚴重的「現金拖累」（Cash Drag）。 因為你 永遠有一半的資金沒在賺錢，而且當正2漲上去的時候， 再平衡機制會強迫你「賣出強勢 股」，把錢換回「不會漲的現金」。 這在大多頭行情裡，叫做截斷獲利。 那為什麼大仁哥還要推 50:50？ 說穿了就是為了「人性」跟「活下去」。 全倉正2最大的問題不是數學，是你的心臟。 想像一下 2022 年那種盤勢，或者遇到下一 個金融海嘯。 正2是可以跌掉 70%~80% 的。 如果你歐印 1000 萬，眨個眼剩 300 萬， 這時候還要你把每年的閒錢繼續加碼投入？ 絕大多數人在這時候早就砍在阿呆谷畢業了 。 50:50 的優勢就在這。 當正2腰斬時，你還有滿手現金可以加碼（再平衡），心理會有底 氣很多。 它是用「犧牲報酬率」來換取「睡得著覺」。 所以回到你的問題，既然條件都設死了是「閒置資金」、「不需動用」。 純論數學期望 值，歐印絕對贏。 但前提是你真的能夠做到「跌爛了也不賣，甚至還敢加碼」。 做得到 就是策略一，做不到還是乖乖選策略二吧。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.47.106 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1764031414.A.EB0.html