-------------------------------發文提醒----------------------------------
1.發文前請先詳閱[新聞]分類發文規範,未依規範發文將受處份。
2.連結過長請善用縮網址服務,連結不能點擊者板規1-2-2處份。
3.心得/評論請盡量充實,心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3、4-4 水桶處份。
4.發文請依照格式文章標明段落,不符合格式者依4-1刪文處分。
------------------------ 按ctrl+y 可刪除以上內容。 ----------------------
原文標題:
AI巨頭「非買不可」,廠商掌握最大定價權!大摩:本輪內存「超級週期」將遠超歷史峰值
原文連結:
https://news.futunn.com/t/post/64767919/uE3FnriVnb
發布時間:
2025-11-12 11:30
記者署名:
※原文無記載者得留空
原文內容:
大摩認爲,由AI驅動的新一輪內存「超級週期」已然降臨,其強度和邏輯與以往任何週期都
截然不同。
據追風交易台,摩根士丹利在最新的報告中指出,DRAM價格正突破歷史高位,開啓一輪前所
未見的"超級週期"。
大摩指出,與以往不同的是,本輪週期由AI數據中心和雲服務商主導,這些客戶對價格敏感
度較低,推理工作負載已成爲通用內存需求的主要驅動力。另一方面,最新渠道調研顯示,
四季度服務器DRAM合約報價飆升近70%,NAND合約價格上漲20-30%,供應商掌握了史無前例
的定價權。
該行維持對SK海力士和三星電子的增持評級,預計內存價格上漲將推動股價創新高,內存廠
商盈利將大幅超預期。
AI需求改變遊戲規則,客戶"非買不可"
大摩指出,本輪週期的核心驅動力已發生質變。需求方不再是價格敏感的傳統客戶,而是爲
構建算力基礎設施而展開軍備競賽的AI數據中心和雲服務巨頭。
對他們而言,獲取內存是戰略「必需品」,價格的敏感度被降至最低。同時,HBM(高帶寬
內存)的生產仍在結構性地擠佔傳統DRAM的產能。正如大摩在報告中強調的:
史無前例的價格飆升,供應商佔據絕對主動權
另一方面,大摩表示,隨着DRAM合約價格飆升,供應商掌握了史無前例的定價權。
大摩的最新渠道調研顯示,DRAM價格前景在短短兩週內急劇走強。4季度服務器RDIMM合約報
價飆升近70%,遠超此前30%的預測。DDR5(16Gb)現貨價格更是暴漲336%,從9月的7.50美元
飆升至當前的20.90美元。DDR4價格也出現50%的報價漲幅。儘管大部分合約交易將在本月稍
晚完成,但客戶接受似乎不可避免——他們擔心價格進一步上漲且供應受限。
價格上漲空間仍大,週期遠未見頂
市場往往受制於「恐高」情緒,認爲股價創下新高便意味着反轉將至。但大摩強調,在本輪
由AI驅動的行情中,盈利增長才是最終的決定性因素,而非歷史估值:
當前,基於強勁的AI長期驅動力,內存定價的上漲已進入「無人區」,盈利前景遠高於市場
普遍預期,這意味着股價仍有巨大上行空間。
總的來看,本輪內存"超級週期"的驅動力更加持久,價格漲幅超出歷史記錄,盈利前景明顯
更高,配合週期性強勢,這爲掌握定價權的內存廠商創造了罕見的投資機遇。
心得/評論:
大摩認為 記憶體 還有得漲,這次跟歷史不一樣 準備創造紀錄
廠商喊多少就多少,客戶端都要吃好吃滿
南亞科 1000 力積 500
Mu 1000
(以上純屬妄想)
https://i.imgur.com/dmKshHm.jpeg
https://i.imgur.com/uSp1MpQ.gif
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.34.139.71 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1762920974.A.26F.html
推文 (41)
推
yousking
抓最後一個
11/12 12:16
→
A80211ab
永動機越滾越大團
11/12 12:17
推
Fezico
大摩點名是不是要下去惹
11/12 12:17
噓
distantblc
不是喔 不是這樣子喔
11/12 12:17
推
for767
nand應該還是景氣循環啦!上漲完見到最高點,最後一
11/12 12:19
→
for767
隻老鼠出現,接著再放空往下做,可以吃兩次波段,景
11/12 12:19
→
for767
氣循環股就是這麼爽!
11/12 12:19
推
windfeather
大膽遊戲,賭誰敢撐到最後一刻才跳車
11/12 12:19
推
poeoe
不意外啊 AI需求這麼高
11/12 12:22
→
poeoe
原本的產能突然遇到AI需求爆發 那就不是景氣循環了
11/12 12:24
推
pukokimo
大摩:Spring is coming
11/12 12:26
推
repast
大摩反著看 別墅靠大海
11/12 12:28
推
badguy227
相信黃董年底就懂
11/12 12:29
噓
jerrychuang
AI非買不可,一般消費者呢?
11/12 12:36
推
xeins
價格敏感型用戶
11/12 12:36
→
ohya111326
看潘董開始出貨 就要跑了
11/12 12:37
推
smallkop
大摩又來騙炮歐
11/12 12:37
推
ntuegg
華邦500點 力積300
11/12 12:38
推
lucakooptt
笑死。最關心你的口袋的大摩
11/12 12:40
噓
cir78918
救救記憶蛙!!
11/12 12:43
推
e04x8
這次不一樣
11/12 12:45
推
sdbb
大摩反著看 小模任你幹
11/12 12:48
推
Kobe5210
翻譯:大摩投顧建議,記憶體族群持股續抱別輕易賣
11/12 12:54
→
Kobe5210
出
11/12 12:54
推
qw2974
喊著ai泡沫科技股開跌結果記憶體根本沒停,不就代表
11/12 12:58
→
qw2974
ai基建照樣,根本不屌那些恐慌+做空仔
11/12 12:58
推
ravelson
一般消費者市場占比不高,根本沒差。
11/12 13:01
推
neowfish
都噴成這樣了 還一堆人不碰記憶體 快笑死
11/12 13:02
→
neowfish
不買爛宏 爛機電就算了 一堆績優的也不碰
11/12 13:02
推
poeoe
隨便啦 反正今天南亞漲停了 舒服
11/12 13:02
→
hiyawind
抓最後一個
11/12 13:10
推
CAFEHu
大魔:點讚、訂閱、開啟小鈴鐺,分享給更多人
11/12 13:26
→
z7956234
上游+封裝
11/12 13:34
→
xxx80257
誰來說說糕點在哪
11/12 13:46
推
for767
糕點就是再也過不去了的那個點
11/12 13:50
噓
wsxe2007
笑死,大戶想下車在找散戶接盤齁
11/12 13:57
推
ab4daa
丸
11/12 14:12
推
good10740
記憶體發熱量很高
11/12 14:16
推
pns215
重點就不是一般消費者搶貨啊,是那些csp業者,車用
11/12 14:31
→
pns215
等等那些大戶好嗎
11/12 14:31
推
hectorbibby
抓最後一豬
11/12 14:36