[新聞] 比亞迪公布第3季財報獲利意外衰退32%

作者Su22 (裝配匠)

標題[新聞] 比亞迪公布第3季財報獲利意外衰退32%

時間Thu Oct 30 23:51:26 2025

原文標題：比亞迪公布第3季財報獲利意外衰退32% ※請勿刪減原文標題原文連結：https://reurl.cc/k85Q8K ※網址超過一行過長請用縮網址工具發布時間：2025-10-30 20:33 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準記者署名：林茂仁 ※原文無記載者得留空原文內容：比亞迪30日晚間公布第3季財報，營收及獲利意外衰退，營收人民幣1,950億元，年降 3.05%，為近期首次單季度營收衰退；歸母淨利潤人民幣78.2億元，較去年同期暴跌32.6% ，主因研發費用大增及產能投資擴張太大。累計比亞迪前三季營收人民幣5,663億元，年增12.75%；歸母淨利潤人民幣233億元，年降 7.55%，扣非淨利潤人民幣205億元，年降11.65%；經營性現金流人民幣408億元，年降 27.42% 華爾街見聞報導，比亞迪第三季營收年降3.05%，這是公司近年來罕見的單季度收入衰退，更令投資者擔憂的是，歸屬於上市公司股東的淨利潤人民幣78.2億元，暴跌32.6%，跌幅遠超營收降幅。扣非淨利潤人民幣68.9億元，年降36.65%，顯示公司主營業務的盈利能力承壓更為明顯。更值得關注的是現金流狀況。經營活動產生的現金流量淨額人民幣408億元，同比大幅下降27.42%，現金流的惡化速度甚至快於利潤下滑，這通常意味著應收帳款增加、存貨積壓或回款困難等問題。比亞迪財務資料顯示，公司面臨的成本壓力日增。前三季營業成本人民幣4,651億元，年增14.7%，增速超過營收增速近2個百分點，導致毛利率17.86%，較去年同期下降約1個百分點。費用端的壓力同樣顯著。比亞迪研發費用人民幣437億元，年增31.3%，占營收比例高達 7.72%。銷售費用人民幣185億元，年增11.21%；管理費用人民幣153億元，年增23.04%。三項費用合計達775億元，年增22.37%，超出營收增速。比亞迪總資產人民幣9,019億元，較年初增長15.14%。其中，存貨1,530億元，較年初激增 31.8%，存貨增速遠超營收增速。在建工程488億元，較年初暴漲144.5%，開發支出31.5億元，較年初激增519.6%，顯示公司正在大舉擴張產能和加碼研發。心得/評論：意外嗎!? 中國的比亞迪,第三季淨利暴跌營收也走到拐點,開始反轉下跌據說銷量是2020年以來首見轉負現金流也惡化看起來狀況不太妙阿現在回想起來,老巴之前出清BYD,可能已有預見此一情況了 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.10.189 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1761839488.A.441.html ※ 編輯: Su22 (58.114.10.189 臺灣), 10/30/2025 23:52:45 ※ 編輯: Su22 (58.114.10.189 臺灣), 10/30/2025 23:53:46

推文 (228)

→ Altair 迪鏈撐不住了嗎 XD 10/30 23:52

→ Karida 能搞出0公里二手車的公司，私底下財務造假的情況有 10/30 23:53

→ Karida 多嚴重。 10/30 23:53

推 airizumo 樓下說大紀元不可信......疑？ 10/30 23:54

推 chrisgreen 不意外的意外 10/30 23:54

推 abc12812 老巴套成智障 10/30 23:55

推 npc776 通縮消費降級不應該這麼快的 10/30 23:57

推 j32072 意外？記者真可憐 10/30 23:58

推 lcy317 現在是資訊時代大家都預期未來要縮衣節食 10/30 23:59

噓 lawyer94 gogoro2.0 10/31 00:00

推 aaa80563 不EY 10/31 00:01

推 okderla 此篇出自udn 中吹莫噓到自己人 10/31 00:02

→ okderla 中國車市怎開始複制房市的崩壞模式了 10/31 00:03

推 F93935 中國真棒賣越多虧越多 10/31 00:06

推 okderla 營運現金流大減，存貨上升，淨利下降，更慘的是還在 10/31 00:07

→ okderla 擴張產能... 10/31 00:07

→ dslite 補貼呢? 10/31 00:08

推 s81048112 繼續壓榨零件商! 10/31 00:11

推 c1951 賺的錢用來加大投資研發和擴充產能內文寫得很清楚 10/31 00:13

→ Karida 賣不出去還一直擴廠？車子又不是消耗品，誰每年換車 10/31 00:14

→ zer0319 零公里二手車註銷再外銷，現在還能這樣玩嗎 10/31 00:16

推 akway 中國式競爭法先卷死自己 10/31 00:16

推 AndyMAX 誰敢說比亞迪不是消耗品 10/31 00:17

推 vm4m06 恆大模式 10/31 00:17

推 c1951 海外銷售都大幅成長歐洲中南美東南亞甚至日本 10/31 00:19

→ c1951 估計2025年約80萬-100萬輛海外銷量約佔20%喔~ 10/31 00:20

→ Norme 紀元哥，aka 股版章家敦 10/31 00:21

推 akway 文中就寫了存貨大增這對現金流壓力很大之前房地 10/31 00:22

→ akway 產怎麼破產的？ 10/31 00:22

→ Mytsb2421 紀元哥回來了 10/31 00:22

推 fujimoto 不意外 10/31 00:22

推 c1951 說賣不出去只是比亞迪黑的自己想像嘻嘻 10/31 00:23

→ fujimoto 巴菲特9月底就出清了 10/31 00:24

→ c1951 把加大研發的費用和擴充產能的費用加回去很賺錢滴~ 10/31 00:25

推 liliumeow 代表byd從2020年來一直狂打看衰者的臉直到現在？ 10/31 00:25

推 HiuAnOP 不可信！BYD遙遙領先各車商！ 10/31 00:26

推 ksjr 存貨+30%所以淨利-30%好像可以? 10/31 00:26

推 okderla 存貨比年初上升31.8%，說海外賣得好，所以是國內崩 10/31 00:26

→ okderla 了（？ 10/31 00:26

推 allenJr 管銷費用大於營收成長比率…就捲著賣呀，撐下去搞 10/31 00:27

→ allenJr 死其他人他就贏了 10/31 00:27

推 takuma 阿亮這不可能 10/31 00:27

推 dinotea 巴菲特表示 10/31 00:28

推 c1951 https://reurl.cc/R9dQZ9 第1400萬台汽車在巴西誕 10/31 00:30

推 bcismylove 這可是老巴看好的車車呢 10/31 00:31

→ c1951 生巴西總統的演說非常精彩非常經典難怪3次當選 10/31 00:32

推 c1951 我仔細看巴西總統的演說說服力感染力可堪比川普 10/31 00:35

噓 Carloslin 上面一堆菜雞，老巴早清倉了賺了幾十倍 10/31 00:37

推 fujimoto 那麼有未來為什麼不繼續持有呢 10/31 00:41

推 oxygen537 中又贏 10/31 00:43

→ mtmmy BYD我記得是蒙格主導的投資吧 10/31 00:46

推 lusifa2007 不意外呀對岸政府要求60天內要給供應商貨款直接 10/31 00:47

→ lusifa2007 殺到比亞迪 10/31 00:47

推 cphe 巴菲特神準 10/31 00:47

→ cphe 奇怪上面一堆老巴的新聞都不知道也在噴XD 10/31 00:49

推 wamng Su22不是專門大雞元嗎 10/31 00:49

推 icelaw 打價格戰很傷啊，特斯拉也因為價格戰很傷 10/31 00:53

→ visadanny 看來高點真的到了連新聞都不看的2468都在炒股還 10/31 00:54

→ visadanny 在巴菲特…… 10/31 00:54

推 loopdiuretic 阿不就好意外 10/31 00:55

推 partsex 沒有ai技術的汽車廠爛死 10/31 00:57

推 vm4m06 半年前魏建軍就警告汽車業的恆大已經出現，只是仍 10/31 00:58

→ vm4m06 未爆破 10/31 00:58

推 ikachann 意外? 不意外吧 10/31 00:59

→ OxFFFFFFFF 中吹繼續喔 10/31 01:00

推 npc776 你再怎麼帶風他財報也不會多加一塊錢啊省點力氣 10/31 01:02

推 nakayamayyt 內卷卷到大家都賠錢看誰能撐到最後了吧 10/31 01:02

推 kinki999 放心，倒的是供應商。 10/31 01:03

→ aloness 完全不意外耶 10/31 01:05

噓 snowsdream 繼續買0研發費的貼牌車 10/31 01:07

噓 Kururu8079 意外在哪？？？不是早就知道會衰退了嗎？ 10/31 01:11

推 avmm9898 假的不可以唱衰中國航向宇宙 10/31 01:15

推 eriker 又是一個垃圾媒體整天唱衰我們支… 喔聯合那沒事 10/31 01:17

→ bth060104 又在仇中抓到了綠媒聯合 10/31 01:19

推 a28200266 他今年的利潤率都大幅下降阿不是只有這一季 10/31 01:20

→ a28200266 就是靠降價維持營收當然是掉利潤 10/31 01:21

→ a28200266 不知道意外在那他上一季利潤也是這樣子啊 10/31 01:21

→ strlen 大G元不可..咦怎摸是...... 10/31 01:22

推 slimak 卷到一個極致 10/31 01:23

→ strlen 反正齁這些破爛車廠趁現在能撈趕快撈吧 10/31 01:24

→ strlen FSD這兩年一上路全都要一起下去吃屎 10/31 01:24

→ strlen 自駕才是車商的未來賣車永遠就毛三到四破爛傳產 10/31 01:25

推 cityhunter04 不是遙遙領先？賺的錢哪裡去了！ 10/31 01:31

推 neowfish 我不信中國車就算一台只賣五萬人民幣也是會大賺!! 10/31 01:36

→ WenliYang 意外嗎？ 10/31 01:38

推 raymond501 卷死自己 10/31 01:43

推 sss870192 呼叫中吹呼叫中吹 10/31 01:46

推 jarvischung1 一堆還在扯老巴，上一季度13F報告早就出清了，這家 10/31 01:47

→ jarvischung1 現金流跟負債真的很有問題 10/31 01:47

推 phoenixtwo 巴菲特跑得快 10/31 01:59

推 gayx2 中吹呢？不好好護航吹一下在幹嘛？ 10/31 02:04

→ camp0102 可以all in囉韭菜們財富自由機會來了 10/31 02:07

推 zaza1128 回6樓，巴菲特已經出脫全部比亞迪了 10/31 02:09

推 ggirls 研發增加？嘻 10/31 02:14

推 fantasyscure 卷死別人後再自婊 10/31 02:29

→ diabolica 不可能絕對不可能 10/31 02:51

推 TaiwanHero BYD可以跟殯葬業者合作一條龍服務 10/31 02:56

推 ariadne 中國式出口是運出中國領出口退稅跟有沒有實際賣給 10/31 03:35

→ ariadne 消費者一毛錢關係都沒有，只是庫存從車廠報表改列 10/31 03:35

→ ariadne 出口商報表，至於車廠跟所謂國外代理商有沒有關係 10/31 03:35

→ ariadne 不要多問，黨會不開心。就耍財報技巧騙韭菜而已 10/31 03:35

推 a71y242 中國成功的產業就是悲劇 10/31 03:36

→ a71y242 只能買管制清單股票 10/31 03:37

推 xra686 不知道研發了什麼 XD 自撞自燃嘛 10/31 03:39

推 CRonaldo07 可以來台灣捲死和泰.裕隆嗎？ 10/31 03:57

→ ReiXI 溼啦粉花3倍的錢也不少自撞、自燃喔 10/31 04:39

→ sheep2009 有意外嗎全新二手車去年吃了多少補助 10/31 04:44

推 obelisk 計劃經濟101招就是生產過剩，也沒啥技術，利潤低得 10/31 04:54

→ obelisk 可憐。你想傾銷到其他國家，被人家關稅抵制，當場 10/31 04:54

→ obelisk 只能虧錢了還能怎樣？ 10/31 04:54

→ laechan 意外？ 10/31 04:56

噓 focoket12 早說過了垃圾車泡泡遲早要爆別在拿什麼巴西總統 10/31 05:18

→ focoket12 背書啦都起訴你們奴隸 10/31 05:18

推 c1951 廠商用接近成本價的佛心價格賣給消費者被這些人嫌 10/31 05:21

→ c1951 棄嘲笑到不行然後這些人就喜歡追捧把價格拉抬到跟 10/31 05:25

→ c1951 摃盤仔沒兩樣的暴利廠商這些人不是盤子不然是啥? 10/31 05:27

→ c1951 這些人之前還不是吹捧義美很佛心的公司呢呢~~ 嘻嘻 10/31 05:31

推 c1951 反正這些人吹哪家公司未來這家公司不是出包就是會 10/31 05:40

→ c1951 倒大楣踩哪家公司那家公司反而是大展鴻圖科科科 10/31 05:43

推 whitecow 這數據是美化過的 10/31 06:03

推 touchbird 股神：我早就賣了吧 10/31 06:15

推 DreamW 黨營事業不用擔心 10/31 06:30

推 hanslins 才跌32%很少了，中國開始處理迪鏈 10/31 06:33

→ hanslins 廠商佛心價不是正常的資本主義，這種東西跟拼多多 10/31 06:34

→ hanslins 一樣到最後內捲到死沒人有好處 10/31 06:34

→ hanslins 良好資本市場是環節上每個人都賺到錢，然後再合理 10/31 06:36

→ hanslins 買廠商的產品 10/31 06:36

推 scum5566 懂了，繼續向中國政府要更多補助 10/31 06:42

推 good5755 推文有人提到重點了，比亞迪直接就是靠壓榨供應商 10/31 06:54

→ good5755 貨款，財報數據才好看，現在被中共點名惡意競爭， 10/31 06:54

→ good5755 錢都吐出去給供應商，又不能亂搞0公里二手車拿補貼 10/31 06:54

→ good5755 ，自然庫存後大增，被打回原形 10/31 06:54

推 pantani 等等來看看推文有多少沒看新聞的噴老巴 10/31 06:55

推 icome 老巴高割離席再次封神 10/31 07:01

推 callmelanpa 比亞迪老闆就很愛泉 10/31 07:11

推 cityport 貨款本來超過一年，被壓到60天，爆炸只是哪天的事 10/31 07:13

→ z7956234 看到中吹ID很急，我就知道肯定有事情被說中了 0v0 10/31 07:15

推 chehsien 說好的卷死特斯拉呢？ 10/31 07:18

推 abc21086999 胡連888888888 10/31 07:50

推 jickey 靠壓榨供應商做起來的現在校正回歸而已 10/31 07:52

推 zoo8888 樓下意外嗎 10/31 08:00

推 godog 不意外阿獲利還是屌打特斯拉 10/31 08:03

→ alanjiang 覺得意外的可能不適合做股票 10/31 08:03

→ iamaq18c 卷死自己了 10/31 08:17

推 B7405 這家不就看負債和利息 10/31 08:20

推 c1951 https://reurl.cc/MM7VRK 比亞迪打價格戰明擺著就 10/31 08:22

→ c1951 是想搶搶奪瓜分特斯拉的市場份額這策略確實有成功 10/31 08:23

噓 gusony 還能少32%？！ 10/31 08:24

推 j3024133 存貨激增原因很簡單啊XD經銷商老早就倒了死成一片 10/31 08:25

→ j3024133 了，根本吃不下那些生產過剩的車子，之前幾季都會 10/31 08:25

→ j3024133 硬要經銷商吃下這些存貨去撐銷售數字，事實上根本 10/31 08:25

→ j3024133 沒賣那麼多車出去，現在這招也玩不下去了 10/31 08:25

推 heveninferno 捲到死，然後靠補助 10/31 08:26

推 ljh109 之前就有中國人指出比亞迪財務遲早會出事，汽車版 10/31 08:27

→ ljh109 恆大早晚會發生 10/31 08:27

→ c1951 不過比亞迪在全球汽車的品牌還很難跟傳統老車廠比 10/31 08:28

→ c1951 這部分還需要數年甚至是數10年以上時間也急不得~ 10/31 08:29

推 scum5566 BYD連車主都壓榨好嗎? 10/31 08:31

→ littlejackbr 意外嗎？ 10/31 08:31

推 c1951 你要那些向來高傲的歐洲白種人能去認同以前歧視的 10/31 08:33

→ c1951 落後黃種人國家地區生產的車也不是那麼簡單的事~ 10/31 08:34

推 goldjade 見光死了啦 10/31 08:34

推 ben121196 下去囉 10/31 08:36

推 greentiger 就下一個恆大啊！ 10/31 08:38

→ zxcvvcxz 這有什麼好意外的 10/31 08:42

→ kr119396 沒事啦立委會想辦法幫忙進口台灣解套 10/31 08:42

推 verdandy 中吹其實不該吹比亞迪，迪鍊對於中國廠商傷害太大 10/31 08:47

→ verdandy 標準死道友不死貧道的做法 10/31 08:47

推 linfon00 中或贏 10/31 08:50

推 yangtsur 沒差，祖國會補助 10/31 08:51

→ linfon00 不吹比亞迪你要他吹什麼..小鵬蔚來？ 10/31 08:51

推 NEWinx 中國真棒，慣老闆少賺，人民有便宜車買還不羨慕 10/31 08:52

推 Gasolsister 巴菲特： 10/31 08:53

推 Derry20732 意外嗎！？ 10/31 09:00

推 c1951 不吹比亞迪可以改吹吉利奇瑞小米中國汽車品牌實 10/31 09:00

推 adearlover 吃掉太多國企車廠份額要不是有新質生產力這神主牌 10/31 09:01

→ adearlover 早就被處理了玩的都是跟金流遊戲 10/31 09:01

→ c1951 在太多過於飽和啦也該倒個幾家汽車品牌啦嘻嘻 10/31 09:01

→ npc776 恩支人畢竟善吹除了吹牛皮之外沒別的招了 10/31 09:02

推 c1951 吉利有一顆燃油效率世界第1的引擎熱效率高達47.26% 10/31 09:08

→ c1951 吉利銀河A7在2025年7月一場挑戰賽中以百公里2.47L 10/31 09:10

→ c1951 的油耗擊敗了豐田普銳斯刷新了世界紀錄 10/31 09:11

→ c1951 這是實實在在的比賽紀錄也是既定事實不是靠吹 10/31 09:14

→ crazydj 美國裁員上看100萬人比較嚴重 10/31 09:44

推 chrischiu 中國車就是讓窮人也買得汽車，否則就要買豐田二手 10/31 09:48

→ chrischiu 比亞迪也有自駕，下個戰場就是這個 10/31 09:49

→ strlen 我預告 FSD會讓BYD和一眾中國垃圾車商全都倒閉 10/31 09:52

→ strlen 沒自動駕駛一台車10萬我也不想買 10/31 09:53

推 c1951 我預告樓上的預告會只對一半嘻嘻 10/31 09:55

→ yunf 別傻他的量體依然巨大 10/31 09:55

→ strlen 一開始五年這些垃圾車市場會退到低端去賣給印度孟 10/31 10:00

→ strlen 加拉那些呼呼黑黑國最後連呼呼黑黑都換自動駕駛就 10/31 10:01

→ strlen 掰保證一定 mark my word 10/31 10:01

→ strlen 不只中國其它日本車德國車通通手牽手下去 10/31 10:02

推 GooglePixel 擴產能跟挹注研發是好事報得像要毀滅一樣... 10/31 10:02

推 iakaahah 在股版發言連巴菲特早就清空比亞迪持股的消息都不 10/31 10:04

→ iakaahah 知道到底有多蠢？ 10/31 10:04

推 myth0422 一季衰退一堆人就高潮了呵呵 10/31 10:12

噓 Warnerting 保時捷99% 10/31 10:12

推 lizardc1 這牌聽說比台本還容易鏽 10/31 10:19

→ stkoso 中吹堅定不移支持 BYD就是行! 趕快再加碼歐印 10/31 10:20

推 sulaman 意外啥越賣越便宜是能賺啥 10/31 10:42

推 c1951 https://reurl.cc/5bgLay 特斯拉Q3營收281億美元 10/31 10:44

→ c1951 創歷史新高但獲利14億美元利潤率不到5% 衰退37% 10/31 10:45

→ c1951 比起比亞迪獲利衰退32% 還要更嚴重不過都跟比亞迪 10/31 10:47

→ c1951 一樣都是在研發項目支出大幅增加所造成有關 10/31 10:49

→ lluunnaa 進口到台灣可能會飆升(?) 10/31 11:13

推 pupupigman BYD不就拚價格淨利一定上不來啊內捲國家 10/31 11:26

→ jackie0414 意外個屁 10/31 11:30

推 Inzaghi0227 研發擴產花掉的，專買盤子車的台灣在酸人家，科科 10/31 11:37

推 obtundent 中國人連自來水接糞管都喝不死怎麼會輸？ 10/31 11:39

推 bunjie 自己帶頭捲結果連自己也捲爛了 10/31 11:49

推 motan 還有獲利表示可以持久戰 10/31 12:15

推 s24066774 0公里二手車都出現了很意外嗎？中吹買了沒啦 10/31 12:32

推 deepelves 巴菲特果然是老江湖，成長到極限了就先賣光光 10/31 12:38

→ banbee100 研發擴產卻不追求利潤，這不就是卷嗎...，歐日車爽 10/31 12:39

→ banbee100 賺幾十年才開始吃土，比亞迪才幾年就要練習吃土啦？ 10/31 12:40

推 ckm525 屌打保時捷 10/31 12:44

→ sid3 都拿去研發了 10/31 12:54

推 Kyere88 存貨暴增又瘋狂擴張… 10/31 13:02

推 fastfu 哪有什麼意外不是一直在內捲 10/31 13:30

推 youplease 意外個屁阿不就好意外 10/31 13:31

噓 tzjjkonuj 遲早要反應財報，壓低價就只壓低毛利，能撐多久 10/31 13:58

→ eemail 比亞捲 10/31 16:41

推 Fengyun 沒有意外的話，就要出意外了！ 10/31 19:01

推 angellll 看這營收利潤比剩下4% 窮忙而已 11/01 08:58

推 israelii 老巴兩個月前跑了。大家不知道嗎 11/02 22:53

噓 dodoro1 比亞迪財務資料顯示，公司面臨的成本壓力日增。前三 01/18 20:34