原文標題：
法說會前挨外資開砲！聯發科成本壓力湧現 毛利恐下滑、目標價下修至1,288元
原文連結：
https://www.ftnn.com.tw/news/495228
發布時間：
2025/10/29 10:35
記者署名：
黃詩雯
原文內容：
IC設計大廠聯發科（2454）將在31日舉行法說會，外資提前示警，晶圓、封裝、記憶體等成本同步上漲，恐讓公司毛利承壓、難以完全轉嫁給客戶。美系外資預估，聯發科第四季營收恐僅持平或小增5%，毛利率降至47%，並將目標價從1,388元下調至1,288元。
外資指出，高階Android手機中，LPDDR5 12GB DRAM成本約54美元，512GB NAND成本約55美元，合計約110美元，幾乎與聯發科高階晶片天璣9400的定價（110～120美元）相當。若2026年記憶體再漲50%，整體手機晶片成本將明顯上升，對獲利造成壓力，也讓外資下修今明兩年每股獲利預估至69.3元與93.8元。
根據FactSet最新統計，26位分析師預測聯發科2025年每股盈餘中位數為66.41元，略高於先前的65.96元，最高估71.52元、最低63.13元，整體目標價約落在1,615元。
https://news.cnyes.com/news/id/6208379
心得/評論：
發哥好慘啊
ASIC進度不如預期、代工成本上升一直被法人下修目標價
有的預估今年比去年小幅衰退
有的預估今年微幅成長可能賺70出頭但明年持平或小幅衰退
跟年初的時候真是不可同日而語
目前累積營收年增13.6%，今年應該還是有機會賺70+……吧……?!
看禮拜五法說怎麼說了，目前好像看預估第四季微幅季增0-5%的樣子??
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推文 (54)
噓
BlueBird5566
已反應
10/29 17:49
推
Leo4891
這麼好的公司 沒ai一樣慘
10/29 17:50
→
afflic
1300看看撐不撐得住囉
10/29 17:52
推
ezorttc
趕快賣給輝達吧
10/29 17:53
→
afflic
禮拜五法說很關鍵
10/29 17:54
→
afflic
不然看起來法人都在下修
10/29 17:54
→
afflic
不然就是拿2027的EPS定價
10/29 17:54
推
peterwu4
台GG一家獨大的下場，IC設計廠的毛利會被壓縮…
10/29 17:54
→
afflic
下禮拜一到底會是一根突破還是一根灌破呢……
10/29 17:55
噓
deepelves
調高盈餘預期降低目標股價，本益比都給你說就好了
10/29 17:55
推
brett32
員工薪水太高了
10/29 17:55
→
afflic
還以為發哥跟gg關係很好，價格應該會比較好談一點
10/29 17:55
→
afflic
調高盈餘預期? 哪裡看到的??
10/29 17:56
→
NexusPrime
手機晶片主要客戶都中國公司很卷吧
10/29 17:57
推
rebel
沒吧 GG很克制了沒濫用獨大 不然GG的毛利還在5x那
10/29 17:59
→
rebel
麼久 真要善用優勢飆到60 70你還是得買
10/29 17:59
噓
distantblc
變發糕了QQ
10/29 18:01
→
chrischiu
晶片竟然比輸DDR與NAND
10/29 18:01
→
ohya111326
發哥不用擔心
10/29 18:01
推
MIT5566
這時候不吹也有搭server不然也沒搞頭了
10/29 18:10
推
h75221
沒戲唱了 發哥準備回8百
10/29 18:12
→
GingFreecss
發哥股東節哀 早就說要一艦出清
10/29 18:14
推
lawy
之前打趴高通難道是靠GG?
10/29 18:14
→
truelove356
再教華為oppo vivo 嘛
10/29 18:15
推
HardyJJ
開法會..
10/29 18:20
推
xd4664
被台積打趴 可憐啊
10/29 18:26
→
afflic
請益 該放棄2454嗎
10/29 18:33
推
sim3000
一直不漲果然該跑 哭啊
10/29 18:43
推
HiuAnOP
GG:發弟漲價你就吞吧
10/29 18:50
→
HiuAnOP
發哥高階吞漲價…低階被中國卷..
10/29 18:51
推
PTIMIKE
GG獨大也沒漲多少，反觀記憶體一堆人做漲更多
10/29 18:54
推
cheug0653
沒成長 給18倍 70x18=1260 很高了
10/29 19:03
→
dragonrose
掰惹….
10/29 19:07
推
cleanx
台積電漲價，IC設計受害
10/29 19:07
→
cleanx
台積電讓客戶跑到三星了
10/29 19:08
噓
Lecwei
多發幾個I-降人力成本就好 沒事啦
10/29 19:10
推
apolloapollo
設計龍頭股價被代工仔超車 真的可恥
10/29 19:29
推
eknbz
一代拳王
10/29 19:29
→
Brioni
打8折
10/29 19:37
推
MartinTW
50收
10/29 19:43
→
Gundam77
噴！看是只有噴尿，還是連咖哩一起。
10/29 19:45
噓
operatorm
空發哥
10/29 19:47
→
CAFEHu
股蛙：沒有fu糗我可是不買的喔，
10/29 19:47
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CAFEHu
股價殺夠便宜才會考慮長線喔
10/29 19:47
噓
southpeace
我買1305，給你參考QQ
10/29 19:49
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c928
下修就是要噴了
10/29 20:33
推
eatbandott
利空不跌就是噴
10/29 20:36
→
eatbandott
越爛越噴
10/29 20:36
→
pilimew
人少一點可以減少成本
10/29 20:48
推
keepbusy
原來大GG壓著發哥吞阿
10/29 21:03
推
fiend0229
跌就是買，訂單又不是不見了，整天叫==
10/29 22:04
→
bntimlin
成長性停滯的股票值多少本益比隨市場喊，這不是阿薩
10/29 23:12
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bntimlin
布魯的股票，是權值股還是大多頭，除非你覺得有比別
10/29 23:12
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bntimlin
人多知道什麼不知道的資訊，用ETF持有別想了
10/29 23:12