[情報] 台積電 2025Q3 法說會

作者abrahamx1 (阿巴拉雷)

標題[情報] 台積電 2025Q3 法說會

時間Thu Oct 16 16:08:30 2025

原文PTT 原始連結 ↗

※ 引述《rz2x (弗朗西爾我婆)》之銘言： : 台積電 2025Q3 法說會 : https://www.youtube.com/watch?v=hgL2L7YkS6U

: 非凡 : 沒字幕人最多 : https://www.youtube.com/watch?v=WuLvB2N_a-4

: 三立 : AI字幕 : 這裡的字幕比較好看 : https://www.youtube.com/watch?v=588GCwiGF48

: 台視 : https://www.youtube.com/watch?v=ecuUm3CIbAc

: 玩股網 : AI字幕 : https://www.youtube.com/watch?v=337qhpur4GM

: 中時 : AI字幕 : 練英聽時間到了 : 台積電2025Q3 EPS 17.44 : QoQ + 13.6% : YoY + 39.1% : --------------------------------- : 2025資本支出為400億美 ~ 420億美 : 之前預估是380億美 ~ 420億美 : --------------------------------- : Q3先進製程營收占比74% : Q4營收預計33.2億美 ~ 33.4億美 : 毛利率預計在59% ~ 61% : 營業利潤率在49% ~ 51% : --------------------------------- : 海外廠是爛貨 : 會想辦法改善成本 : --------------------------------- : Q4預計營收322億美 ~ 334億美 : QoQ - 1% : YoY + 22% 印度籍法人代表第一題問TSMC未來的成長率，沒聽錯的話CCW重複提到CAGR 40-45%，將參數餵給Gemini計算的結果： https://i.imgur.com/Gr8DFYv.jpeg https://i.imgur.com/saHroYL.jpeg CCW看到5年後的台積電是EPS376 x P/E:20 = 股價7,529! https://i.imgur.com/b0FFNXp.jpeg 但凡打個5折，只用CAGR 20%來計算EPS也有174，5年市值翻倍不是大問題 https://i.imgur.com/KAMqTxm.jpeg 短期股價已反應明年，但我信CCW一把，持續滿倉不停利！ ————- 更新————- 我跟Gemini的討論串早就先用AI板塊（HPC)跟其他板塊在CAGR上有區分，前面是積極版：其他板塊CAGR 35% 多幫大家算一個保守版：其他板塊CAGR 5% https://i.imgur.com/YDifOxa.jpeg 保守版的加權EPS也有CAGR 33%唷，5年後EPS 295. 不管CCW看到了什麼樣不得了的未來，反正我是信了，滿倉！以上計算僅基於我對2025Q3法說會的心得、假設以及Gemini計算，不能作為實際投資決策，不構成投資建議。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.58.177 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1760602112.A.A63.html 10/16 16:11 一起信CCW! 把HPC/其他板塊分開算了一版，參考看看 4月初被關稅嚇到，質押的部分賣了4張，唉信仰不足，想到就氣其他板塊用CAGR 5%，加權計算CAGR33%，5年後EPS295，供參！懶的拉excel，我有驗算（1.3）^5=3.713 倍。沒問題！還在鐵牌階段、靠這把了！ ※ 編輯: abrahamx1 (111.71.58.177 臺灣), 10/16/2025 17:01:12 小孩的紅包我只買VT、VOO，G大有遠見！

的確Very Tight! 難道F大看到了萬元股價的未來！ AI以外用5%來加權算，5年EPS有295！堅決不當雜質被洗掉！ ※ 編輯: abrahamx1 (111.71.58.177 臺灣), 10/16/2025 18:28:59 堅持住，你會贏！ ※ 編輯: abrahamx1 (36.227.226.51 臺灣), 10/16/2025 18:53:34

推文 (103)

推 agvnol 歐印正二 10/16 16:09

→ eupa1973 信你了，我的gg零股不停利了 10/16 16:09

推 hsucheng 好房子賣了換台積 10/16 16:10

→ gtaped05550 正二歐印了 10/16 16:11

推 chu3 相信魏哲家年年買新家 10/16 16:11

推 hyscout 1月法說就講過未來五年CGAR就是44-46% 10/16 16:11

推 recca99 我今天買的1495元零股相信你了!

推 peggylo 台股破萬元股票五年內誕生，到時指數？ 10/16 16:12

推 mqhung 我的20股也不打算賣了！ 10/16 16:12

推 dnaangel 歐硬正二 10/16 16:12

推 dickey2 吹什麼 10/16 16:13

推 FK6819 樓下空蛙崩潰噓 10/16 16:14

推 gpee .........大哥你要確定耶沒聽錯？ 10/16 16:14

→ abrahamx1 目前85%正二，考慮一下要不要送進證金質押再加倉 10/16 16:15

→ abrahamx1 https://i.imgur.com/pwfhNBj.jpeg 10/16 16:15

噓 afflic 怎麼覺得算的怪怪的 10/16 16:15

推 repast 證金質押正二3.92% 押正二心臟很大顆喔 10/16 16:16

推 pilimew 從從容容遊刃有餘 10/16 16:16

推 g007 怎麼可能啦，不要嚇我。台積這樣很快就2000了 10/16 16:17

推 jon02256 是AI相關的CAGR 40%～50% 10/16 16:17

推 Tohkachan 是AI領域不是營收吧…… 10/16 16:17

噓 ck6m454 我快笑死了 10/16 16:18

推 yurian 他應該是說整個ai的部分不是指全台積電？ 10/16 16:19

噓 bandit12344 糕了 10/16 16:19

推 scott0118 正二這要買是不是乾脆買期貨還可以省利息錢 10/16 16:20

推 yangyy2 搞笑版嗎？ 10/16 16:23

→ maniac628 糕 10/16 16:23

推 BruceChen227 懂了等等去借高利貸 10/16 16:23

→ BruceChen227 明天開盤直接歐印GG期 10/16 16:24

推 opcomtt 唉，醒醒啊...別再做夢了 10/16 16:24

→ faelone AI的數學最爛，你還敢問AI 10/16 16:25

推 boombastick 185萬不用遮啦…. 10/16 16:25

推 antiPUMA 對對對快點質押信貸All in 10/16 16:27

推 amishitter 我反正是信了 10/16 16:29

噓 dbdudsorj 這篇多了 10/16 16:29

推 hellophoenix 是ai加速器的CAGR 不是整個台積的至少先除以二吧 10/16 16:30

推 FirePopcorn 怎麼可能 10/16 16:30

推 kungwei 不管怎麼算，問就是All-in 10/16 16:31

→ hiyawind 可以給個行事曆嗎 10/16 16:31

推 auerbach 覺得不可能的就問你手上有沒有台積電 10/16 16:31

推 zerox6315 1495學長吃完明天早餐就離營了 10/16 16:31

→ auerbach 沒有台積電活該你賠錢 10/16 16:32

→ appledick 笑了一堆人無腦多的開始找理由壯膽自己 10/16 16:32

推 wsx26997785 看來要入手買些買TSM了 10/16 16:33

噓 oldman315 你要壓大錢的事情可以不要問AI嗎… 自己算啊…. 10/16 16:33

推 SYUAN0301 管你怎麼算，吹GG我就信 10/16 16:33

→ appledick 我就這樣問啦那Q4營收怎麼比Q3還差 10/16 16:35

→ appledick 是要噴三小只會往下噴吧 10/16 16:35

推 qwe159236 大膽預言四年後一定上兩千不要不信！有贏的記得發個 10/16 16:37

→ qwe159236 小紅包給我感恩 10/16 16:37

推 jimmy02 這是假的吧，CGAR能保持20就偷笑了，而且還有連續 10/16 16:38

→ jimmy02 五年，保守應該抓15-18才合理 10/16 16:38

推 firelemon 歐印正2 10/16 16:39

噓 OneIsAll 7000 10/16 16:40

→ JoeyChen CAGR 40%? 台積電不是老公司了嗎 10/16 16:40

推 chobit618 5年後7500，電影都不敢這麼拍 10/16 16:41

推 g27834618 7000 賣房all in 10/16 16:42

推 b455104 真的笑死 10/16 16:43

推 chin2049 TSM在這個位置持續收集燃料晚上一到準時火箭升空 10/16 16:44

推 stosto 台積是20%+ 10/16 16:48

推 catmiomi 亂算一通 10/16 16:49

推 f99999993 正2正2 10/16 16:54

推 chargee 英文都聽不出來.. 10/16 16:54

推 lazikat 多蛙壯膽 10/16 16:59

推 ggking3030 現在連小學生都說買GG 一定賺！真開心 10/16 17:04

→ xperiaxa CAGR到2030是20%吧 4X%那個是AI加速器 10/16 17:06

推 zerox6315 沒關係的，今天買不到明天就買貴一點的，等再更高 10/16 17:07

→ zerox6315 價再賣就賺了，很簡單的，財報衰退？嗯... 10/16 17:07

推 audic 去年gg講今年成長20-30，結果開獎30-40。黃仁勳都 10/16 17:16

→ audic 說雙指數成長，遠超過他預估,不要怕有閒錢就丟 10/16 17:16

推 icedog122 糕 10/16 17:16

推 audic 要用錢就賣一點零股 10/16 17:17

→ Gipmydanger 小學生都賺贏你，喔不對，是三歲小孩都賺贏你 10/16 17:20

推 Gipmydanger https://i.imgur.com/RnW7NFU.jpeg 10/16 17:22

推 pansquarl 哇塞，這樣還不 all in ，但我覺得太過樂觀 10/16 17:22

推 pilen185 乾我還不歐印正2 10/16 17:25

推 audic 那個印度人問ai成指數成長，你台積電聲稱只有40-45 10/16 17:35

→ audic 趴成長，怎麼會這樣，CCW回答技術會彌補產能差距， 10/16 17:35

→ audic 如過非常積極擴廠，技術節點提升中長期會達到平衡 10/16 17:35

推 go1717 https://duk.tw/kra5K5.gif 10/16 17:35

→ audic 所以魏哲家給出台積電ai年複合成長40-45趴（通常都 10/16 17:36

→ audic 低估），還不歐印你各位 10/16 17:36

→ audic 他媽我得等年終才有閒錢了 10/16 17:37

推 mini178 完了正2融資一年半到期嗚嗚 10/16 17:40

噓 f860506 CAGR 40%的公司本益比不會只有20-25 10/16 17:43

推 audic 非ai預估成長15-20趴 10/16 17:47

→ mcgrady12336 他說的是AI部分啦，筆電手機伺服器怎麼可能？ 10/16 17:50

推 chobo318 零股不停利了+1 10/16 18:05

推 littlejackbr ai營收的成長估得太保守 10/16 18:15

推 patri0052 直觀計算股價一年可以1.4就是了滿倉滿倉！ 10/16 18:16

噓 Introversion 供三小 10/16 18:20

推 shinnim 信你一把我已經信貸房貸二胎全申請了 10/16 18:24

噓 ct788 好好笑 10/16 18:29

→ haver 你是認真的嗎?? 10/16 18:37

推 kyo1760 明天直接抵押房子 all in 台GG 10/16 18:37

推 XiaoLi abf當初也是這樣喊的 10/16 18:52

→ bing6715 他一直漲價只會害到別人 10/16 18:58

推 kshs2224 傻空都被害慘了 10/16 19:08

推 SimleToMe 已反應 10/16 19:25

推 dudualen 五年後再來看這篇cc 10/16 19:27

推 appleye abf當年訂單也是看到2030 遠望 10/16 19:45

推 kimary 笑死，五年前法說會就這個成長率了 10/16 21:31

推 FULLHD1080 那個成長率指的是AI的部分 10/17 16:43