原文標題： 「隱形股王」康霈營收掛蛋恐淪壁紙？ 證交所：有3年免下市保護 原文連結： https://reurl.cc/jrAn1M 發布時間： 2025年10月8日 下午12:50 記者署名： 陳依旻 原文內容： 上市公司若連續六個月營收掛蛋就會面臨下市危機，值得注意的是，生技股「隱形股王」 康霈*（6919）昨日公布9月營收，金額為0元， 引發市場與網友熱議，股價今（8）日一 度重跌逾3%，其實，生技新藥公司有三年保護期，就算連續幾個月零營收，也免於下市危 機。 根據證交所《營業細則》第50-1條規定，上市公司若出現下列情況，可能面臨股票終止上 市，並報主管機關備查，包括公司依法解散、被主管機關撤銷登記、經法院裁定破產或重 整失敗、特別股發行額過低、股票買賣長期停止、金融機構拒絕往來、或財務報表淨值為 負等情況。 值得注意的是，條文也明定，公司營業全面停頓6個月無法恢復，或連續6個月營業收入為 零或負數，也屬於退市條件。 不過，法規也提供兩種例外情況可免除下市： 第一，新藥研發公司在上市掛牌日的前三年內，即使連續6個月營收為零或負數，也不會 下市；如果公司是依規定改列為上市的新藥研發公司，從改列上市的次月起算，同樣享有 三年保護期。 第二，特許工程公司只要仍在進行特許合約工程建設，即便營收為零，也不會被退市，直 到工程完成。 綜觀以上，由於康霈去年上市，因此還在三年保護期內，且證交所近年對生技新藥產業採 取較寬鬆政策，原因在於新藥公司價值主要在研發，研發成功才是真正的核心資產。 證交所近年積極鼓勵生技公司IPO，過去多集中在櫃買市場，但大型新藥公司已具備在交 易所上市的條件，因此給予彈性與支持，也相信一般新藥公司也會透過代理商品等方式維 持營運，不會完全沒有收入。 不過，證交所也在法規中強調，只要公司營運出現重大異常、財務失衡或長期停業，仍有 權依規定終止上市，以保障投資人權益。 心得/評論： 「隱形股王」康霈還原股價一度為5,540元，近期股價疲弱，已從高點回檔約45%，近期公 布之9月營收為0，再度掀起熱議 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.83.151.154 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1760082031.A.76E.html