原文標題：南亞科估賺1.5股本 大摩喊「記憶體入超級週期」 再點1家目標價看1000 原文連結：https://wantrich.chinatimes.com/news/20251009900375-420101 發布時間：2025/10/09 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名：王郁惠 原文內容： 繼指出全球記憶體面臨罕見結構失衡，大摩(摩根士丹利)再度出具最新報告，指出人工智 慧(AI)推動DRAM、NAND乃至NOR Flash進入「超級週期」（Supercycle），記憶體產業迎 來前所未有的景氣復甦，出手調升南亞科(2408)與群聯(8299)目標價，維持「優於大盤」 ，分別將目標價調升至110元及1000元。 大摩分析師Joe Moore 近日將美光（Micron）評等上調至「加碼」（Overweight），並指 出現在參與記憶體上行循環仍不算晚，目前DRAM市場的驅動關鍵動力來自於DDR4的短缺， 主流記憶體供應商已經停止向企業客戶提供報價，預計未來3個季度內，DDR4的供不應求 比率將維持10%至15%之間。 由於市場轉向對賣方有利，DDR4的平均銷售價格將上漲至少20%，短缺情形將延續到2026 年第4季，後端製程瓶頸可能使情況進一步惡化。 大摩指出，南亞科第3季營收季增79%，預期動能將持續，雖然三星和SK海力士因需求強勁 而略微推遲DDR4的停產時程，但由於電視、智慧型手機和網通等成熟產品難以因功耗和成 本考量轉向DDR5，DDR4的短缺預計將持續到2026年下半年。這種供不應求的局面，將使南 亞科足以抵消來自中國長鑫存儲（CXMT）的競爭衝擊。 大摩將南亞科今年EPS從原先預估0.26元調升至0.65元，明年則從14.38元調升至14.4元， 同時將南亞科的目標價從90元提升到110元。南亞科今(10/9)以96.7元開盤後一度攻上漲 停，到中午12點30分為止漲幅逾8%、暫報98.2元。 而由於NAND價格及需求強勁，可望帶動群聯2026年及2027年營收強勁成長，市場週期指標 顯示，群聯的毛利率已於第2季觸底，第3季出現去庫存化、營收加速和價格上漲，更重要 的是，AI基礎設施加速部署推動2026年NAND需求，群聯作為模組業者，其長期eSSD機會獲 得看好。 大摩將群聯今年EPS從原先23.25元調升至23.28元，明年則從原先45.09元調升至46.22元 ，目標價則從原先800元大幅拉升至1000元。群聯今以884元開盤，最高來到895元，到12 點30分左右漲幅約3%、暫報883元。 心得/評論： 下週牙科要去接105的大學長了，等了四年學長終於可以畢業了，按照外資報告，這才是 剛開始而已，記憶體供不應求到明年2026了 https://i.imgur.com/WM7KVPq.jpeg ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.252.70.9 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1760071504.A.E31.html ※ 編輯: brian791025 (111.252.70.9 臺灣), 10/10/2025 12:46:01 ※ 編輯: brian791025 (111.252.70.9 臺灣), 10/10/2025 14:02:28