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作者rz2x (弗朗西爾我婆)
標題[新聞] 反駁低毛利說 黃仁勳：甲骨文AI雲端業務
時間Wed Oct 8 08:45:37 2025
原文PTT 原始連結 ↗
原文標題： 反駁低毛利說 黃仁勳：甲骨文AI雲端業務將「非常有利可圖」 原文連結： https://news.cnyes.com/news/id/6180995 發布時間： 2025-10-08 07:17 記者署名： 鉅亨網編譯余曉惠 原文內容： 甲骨文 (ORCL-US) 靠租賃輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 繪圖處理器 (GPU) 的雲端業務傳出 利潤微薄，令投資人對其在人工智慧 (AI) 熱潮下的獲利能力心生疑慮，股價應聲下挫， 對此輝達執行長黃仁勳周二 (7 日) 出面反駁，他表示，新技術一開始或許賺不到錢，但 最終將能從整個系統的生命周期賺到「豐厚的利潤」。 甲骨文近年積極轉型為雲端和 AI 運算供應商，是 AI 熱潮受益者，今年以來股價已累積 上漲超過 60%。受傳言影響，甲骨文周二盤中一度重挫 5%，終場跌幅收斂，仍下跌 2.5% 至每股 285.24 美元。輝達收盤小跌 0.25%，每股報 185.04 美元。 The Information 同日稍早引述內部文件報導，甲骨文在 8 月底止的三個月內，透過租 賃由輝達 GPU 晶片驅動的伺服器，獲得約 9 億美元營收，毛利率僅 14%，遠低於甲骨文 整體約 70% 的水準。部分租賃少量繪圖 GPU 的交易甚至出現「可觀的虧損」。 然而黃仁勳周二下午接受 CNBC Investing Club 節目「Monthly Meeting」主持人 Jim Cramer 訪問時不以為然，表示甲骨文「將會表現得非常好」。 黃仁勳從更細緻的觀點出發，他說：「當你首次推出一項新技術時，一開始很可能賺不到 錢，但卻將在系統的整個生命周期內，帶來豐厚的利潤。」 黃仁勳還特別強調經營 AI 運算用大型 AI 資料中心的複雜度，他說：「甲骨文對輝達系 統的處理並不容易… 你必須構建基礎設施，提供土地、電力、冷卻系統，然後還要營運 這些東西。」 甲骨文曾透露，雲端業務需求正蓬勃發展。該公司 9 月曾表示，截至 2026 會計年度第 1 季的「履約義務餘額」(也就是雲端合約積壓訂單) 年增 359%。根據媒體報導，這主要 由甲骨文與 OpenAI 達成的 3000 億美元運算合約帶動。 甲骨文當時也預測，到 2030 年雲端基礎設施收入將達道 1440 億美元，遠高於 2025 年 的略高於 100 億美元。儘管當天公布的上季獲利與營收低於市場預期，但在新合約與財 務展望激勵下，甲骨文當天仍暴漲 36%。但從那時算起，甲骨文股價已回吐部分漲幅，下 跌約 13%，反映外界對 AI 投資動能的疑慮加深。 黃仁勳也在與 Cramer 的對談中，談到輝達與其他三家關鍵夥伴的合作，分別是 OpenAI 、英特爾和 CoreWeave，以及「美國在 AI 軍備競賽中勝出」的重要性。 心得/評論： 擔心個屁 初期建置成本比較高 應用還沒起來而已 未來賺大錢啦 懂不懂啊 甲骨文盤中跌7.01% 收盤跌2.52% 價差4.49% 這是讓你上車的 懂不懂啊 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.220.173.25 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1759884340.A.276.html

推文 (204)

→ sing60905 鏟子商急了 10/08 08:46
推 Guan63941 這麼快就出來澄清XD 自家老闆都還沒說話 10/08 08:46
→ pttstock 老黃很抖 怕沒人買它的硬體 cc 10/08 08:46
→ pttstock 老黃 請降價 太貴了 10/08 08:46
推 abc12812 急了 10/08 08:47
推 jenchieh5 急了.jpg 10/08 08:47
推 howhow801122 不然要說啥 呵呵 10/08 08:47
推 DDDDRR 老黃：趕快多跟我買鏟子 10/08 08:47
推 onekoni https://i.imgur.com/StZf3EF.jpeg 10/08 08:47
推 csgowen 急了 10/08 08:48
推 ltflame 你降價毛利就會提高啦 10/08 08:48
→ tctv2002 急了 剛拯救完 歐噴醬 現在換甲骨文 10/08 08:48
推 siki588 這不就空話 哈哈 10/08 08:48
推 Skydier 賣塔位的少年董也是這樣跟我說的 10/08 08:48
推 SuiseiTrain 一開始或許賺不到錢？ 10/08 08:48
推 KTFGU 真的急了 10/08 08:48
→ tctv2002 鏟子商繼續販賣FOMO 10/08 08:48
推 QQFU 果然又是騙人的話術 10/08 08:48
推 DDD 鏟子急了 10/08 08:49
推 f204137 然後逢高套利賣股喔 10/08 08:49
推 hitguy 泡沫了嗎？ 10/08 08:49
→ pttstock 買越多省越多 不是賺越多! 10/08 08:49
噓 ck326 為什麼不是甲骨文出來澄清阿，笑死 10/08 08:49
推 ss425727100 不然說沒得賺嗎笑死 老黃賣屁股自賣自誇欸 10/08 08:49
推 powwwww 其實他說的也對 但股票放長期的很少啊 10/08 08:49
推 papamonkey 老黃:金鏟子賣給你不會用怪我摟? 10/08 08:49
→ qazxc1156892 圖利罪？ 10/08 08:49
推 augustlion 急了 10/08 08:49
→ f204137 https://imgpoi.com/i/SRFSQB.jpg 月月賣喔 10/08 08:50
推 noar 鏟子超人 10/08 08:50
推 t55020255 急了 10/08 08:51
推 apolloapollo 急了 10/08 08:51
推 redbeanbread 急了 10/08 08:51
推 maimss 他有千萬股…….賣不到1%…你在眼紅什麼 10/08 08:51
→ appledick 泡沫要搓破了？ 10/08 08:51
推 tomdavis 阿祖最吃這一套了 狂砸錢買 說不能輸XD 10/08 08:52
→ maimss 何況這是幾年前就制定好的條件 10/08 08:52
推 f204137 這麼看好 應該是像cc魏加碼 一路賣耶 10/08 08:52
推 sk511246 好險。差點被搓破。繼續吹。 10/08 08:52
推 yijuya 趴踢 is over 10/08 08:53
→ WenliYang 我信你個鬼…… 10/08 08:53
→ frankie30432 根本沒跌什麼 10/08 08:53
推 cancer0719 說了一開始賺不到錢，甲骨文能撐到賺錢的時候嗎？ 10/08 08:54
推 maimss https://i.imgur.com/DWC5euS.jpeg 10/08 08:54
推 cerwvk 看起來很急, 所以講出無邏輯的話, 100年? 200年? 10/08 08:54
推 Gipmydanger 還有傻逼在懷疑 10/08 08:54
推 makestyle 關黃屁事? 10/08 08:54
→ maimss （8.53億股，賣22萬股），完了完了公司要崩盤了，AI 10/08 08:55
→ maimss 要泡沫了 10/08 08:55
推 Skydier 有人不知道美商高階經理人的薪酬 股票佔比極高ㄅ 10/08 08:55
推 ajkofqq who car 10/08 08:56
推 ab4daa 急了 10/08 08:57
推 surahinagiku 也太急 10/08 08:58
推 skizard 怕鏟子超人不要鏟子了 10/08 09:00
推 g27834618 急了！ 10/08 09:01
推 Lowpapa 詐騙 10/08 09:02
推 shadowkurumi 老黃救我 10/08 09:03
推 llgod https://i.imgur.com/U2QxVaN.jpeg 10/08 09:06
推 BBKOX 原文媒體還造謠過老黃跟台積電起爭執的新聞勒 10/08 09:06
推 welkin0105 急了 10/08 09:07
推 CCPenis 急了 要被看破手腳了 10/08 09:07
推 jerrychuang 賺大錢的是nv吧 10/08 09:08
推 Merlini 誰戳破泡泡 10/08 09:08
推 cms6384 黃董開示了! 10/08 09:10
推 stanleyiane 果然出來澄清了，接下來宣布新投資案又要大噴一波 10/08 09:10
推 rReaLl 直銷 10/08 09:12
推 zaibright 其實這樣也是承認現階段不會賺錢 10/08 09:12
→ cerwvk 還有一堆youtube用基建形容AI,有看過GPU迭代速度, 10/08 09:12
→ cerwvk 每3年就換一次GPU的基建? 還光纖舉例.... 10/08 09:13
→ potionx 生命週期有多長？這是個好問題 10/08 09:13
推 jacky06046 股價有理可圖 0.0 10/08 09:13
→ cerwvk 市場從不講邏輯, 看漲說漲,看跌說跌. 一堆... 10/08 09:14
→ Like5566Like 太急了啦 真的要看破手腳了 10/08 09:15
推 redbeanbread 毛利都在輝達了 10/08 09:16
推 factotum 急惹 10/08 09:17
推 losage 甲骨文：黃董給錢 10/08 09:18
→ aewul 當然反著說不然怎麼賺他錢 10/08 09:18
→ loveadu 他媽的永動第一關就卡關，剩下14%毛利 10/08 09:19
→ super0949 AI泡泡最好是早點爆一爆 損失還比較少 10/08 09:19
→ super0949 在2030真的有可能出現屌到顛覆生活的應用嗎？ 10/08 09:20
→ loveadu 甲骨文老闆都要經營抖音補貼 10/08 09:20
→ piece1 賣鏟子的比買鏟子的急？ 10/08 09:21
推 ftvs 黃老板親自出來闢謠！！！ 10/08 09:21
推 ixiuxiudan 人手一把鏟子 沒人挖到金子 10/08 09:22
→ ixiuxiudan 賣夢最高境界 10/08 09:22
→ bnn ...誰跟你GPU迭代 CUDA都新卡繼續串連上去的算力 10/08 09:23
→ cerwvk ...新卡加多少比例,算力增加多少?如果舊卡1萬張, 10/08 09:24
→ cerwvk 加新卡1萬張,空間容得下?電力夠?然後繼續基建下去? 10/08 09:24
→ cerwvk 建廠房,建電力設備,建水冷系統,為了容納新卡? 10/08 09:25
推 redbeanbread 黃老闆都說5070=4090 10/08 09:25
→ bnn 現階段對於算力需求就還沒到汰舊換新程度 10/08 09:25
→ cerwvk 更不用說新卡算力比舊卡強,舊卡賣出換新卡,不香? 10/08 09:26
→ bnn 新卡就繼續串上去 總算力提供量就繼續堆上去 10/08 09:26
→ cerwvk 就是繼續基建,蓋廠房,蓋電力設備,用效率低的舊卡. 10/08 09:27
推 abdiascat 用黃金鏟 挖出破銅爛鐵 10/08 09:27
→ cerwvk 成本越來越高了 10/08 09:27
→ bnn 你什麼時候看過台積2nm Fab蓋了就把7nm廠拆掉嗎 10/08 09:27
推 iceman321 你們少管我爸 10/08 09:27
推 tomdavis 黃老闆300賣股 400賣股 現在拆完180賣股 ~ 10/08 09:28
→ bnn 攤提要拆的也是6吋廠8吋廠 人家還不是生產 10/08 09:28
→ tomdavis 每次AI股有利空都有人拿來說老黃賣股不看好AI 10/08 09:28
→ cerwvk 7nm廠有需求,是賺錢狀態,AI賠錢狀態繼續擴大基建? 10/08 09:28
推 missin AI投資永動機超屌的 10/08 09:29
推 a2080259 急了 10/08 09:29
→ bnn 你是不是要嘴8吋廠是成熟製程效率低 沒土地 快拆掉 10/08 09:29
→ cerwvk 嫌賠的不夠多, 所以繼續擴大基建? 10/08 09:29
推 xpqx 當然 都給輝達賺就好了 10/08 09:29
推 jim80227 炒股仔放話了 大家好自為之 10/08 09:30
推 spa41260 nvda超級有利可圖沒錯啊 10/08 09:31
→ cerwvk 拿一個賺錢的8吋廠 跟賠錢的AI比. 10/08 09:32
推 Waitaha 泡沫要破了 很急== 10/08 09:34
推 firemothra 未來搞不好有更厲害的公司出現啊。迭代應該很快。 10/08 09:34
推 jacky77437 急了 10/08 09:35
噓 Leo4891 鴻海6-7%毛利表示 10/08 09:36
推 Jerry469 丸 10/08 09:36
→ joeboy 完蛋，開始吹，糕 10/08 09:38
推 willion003 這個循環一爆炸就是大家一起 10/08 09:38
推 Nitricacid 甲骨文CEO是誰??? 10/08 09:38
推 chou3321 急了 10/08 09:39
推 pns215 散戶又再次質疑AI跟老黃，熟悉的劇本 10/08 09:40
推 chris590 急了 10/08 09:40
→ kkmmking 之前要賣我數位塔位的少年董也是這樣說的 10/08 09:40
推 NEWinx 就鏟子太貴，壓縮毛利，老黃好意思說 10/08 09:40
推 minazukimaya 其實風險只集中在openAI而已 沒有擴及整個AI產業 10/08 09:43
→ minazukimaya openAI發展不起來 對NV TSM MSFT GOOG AVGO影響很小 10/08 09:44
噓 film12 急妳媽…用腦想Oracle不可能毛利14%…假消息 10/08 09:45
→ minazukimaya 只是Altman吹出來的部份變成光而已 10/08 09:45
推 CAFEHu 奧特曼：你相信光嗎？ 10/08 09:49
推 q22w 急了.jpg 10/08 09:50
→ CAFEHu 奧特曼：相信我，你也可以變成光！ 10/08 09:52
→ CAFEHu 中果：晶片有後門我可是不買的喔 10/08 09:53
推 pttfrasier 急了 10/08 09:53
推 a19851106 找到了 圖利 10/08 09:54
推 gene51604 先培養使用習慣 養肥之後再殺很正常吧 10/08 09:57
推 BBKOX 6、7、8月某一項服務的毛利率是14%，但是甲骨文最 10/08 09:58
→ BBKOX 新的財報毛利率是67.3% 10/08 09:58
→ BBKOX 這是泡泡？ 10/08 09:58
推 GooglePixel 大企業都自己買算力 算力租賃不好賺是可以預期 10/08 10:03
→ sheep2009 的確啊 老黃cuda都出多久了 10/08 10:04
→ sheep2009 機會是留給準備好的人 10/08 10:04
→ loveadu 永動不可能，永凍有可能！ 10/08 10:05
→ ohya111326 確實 老黃眼光看很遠的 10/08 10:06
→ MyPetTankDie 有利可圖就是現在沒有毛利啊，他企業就能接受好幾季 10/08 10:07
→ MyPetTankDie 這種毛利？ 10/08 10:07
推 askl817 Ai金融煉金術何時會泡沫？ 10/08 10:11
推 leo850319 急了 10/08 10:17
推 redbeanbread 蜈蚣永動機 10/08 10:22
推 lesnaree2 詐騙集團當然不會說他在騙你 10/08 10:23
推 aweara Jensen 賣太貴? 10/08 10:26
推 northsoft 騙炮 10/08 10:30
推 knifeking 你各位鏟子給我買起來 10/08 10:32
推 gowang19 笑死 10/08 10:34
推 stanley86300 急了 10/08 10:36
推 yukiinsummer 笑死 賣工具的最賺 10/08 10:41
推 ksjr 感謝業務黃 10/08 10:55
推 JOKIC 糖漿在手多蛙安心 10/08 10:57
推 ezreal1315 ？ 10/08 10:58
推 sioloe 買越多省越多 10/08 11:02
→ clairehao 能不能賺錢你要努力 但是鏟子很好用的 只是貴了點 10/08 11:06
→ HKCs 問題是豐厚的利潤到底是誰分走的多 從歷史來看都是 10/08 11:07
→ HKCs 賣鏟子的 一頭熱跟風買鏟子去挖的 大部分都是韭菜 10/08 11:07
推 tanchuchan 賣工具急了 10/08 11:18
推 Kobe5210 急了.jpg？ 10/08 11:29
→ schula 都同一條船上啊 10/08 11:32
推 create8 黃董是對的，不服來辯 10/08 11:44
推 gbsa 急了 10/08 11:45
推 antigidu 哇塞 滿手鏟子 10/08 11:48
推 myjesty 嘴炮 10/08 11:52
推 frfreedom 急ㄌ 10/08 11:54
推 F93935 Ai總司令 10/08 12:06
推 qtzbbztq 黃仁勳除了自己的公司之外 儼然已經變成各大公司的 10/08 12:08
→ qtzbbztq 發言人了 10/08 12:08
推 david520b 誰要為服務買單 10/08 12:11
推 herculus6502 幫開法說會 10/08 12:14
→ nikoyaka9527 這個也有生命周期XD 10/08 12:25
推 vltw5v 急了 10/08 12:25
推 Phineas2635 有夠急 10/08 12:29
噓 syuechih 很急很急 10/08 12:30
推 huntergirl14 急了 10/08 12:34
噓 vampirelin 急了？ 10/08 12:35
→ yesonline 很聰明的講法..系統生命周期 10/08 12:36
推 clisan 不出來還沒感覺，出來反而覺得”急了” 10/08 12:37
推 imba789 急了 10/08 12:38
→ yesonline 亞馬遜過去財報會議曾提到伺服器生命周期為4年. 10/08 12:39
推 nash1314 黃董救我 10/08 12:44
→ Cchild 我信你個鬼 10/08 12:46
推 k798976869 賣鏟子肯定賺 10/08 12:59
→ k798976869 挖不挖得到金礦干我啥事 10/08 12:59
→ c94dk40204 急惹 10/08 13:11
推 fhjqwefs 向別人證明用他的鏟子保證挖得到金礦每個人都會跟 10/08 13:15
推 lmc66 老黃越來越像投顧 10/08 13:28
推 jakkx 是不是投顧不知道但他本身就是極優秀的業務… 10/08 13:30
→ gk1329 硬體超難賺正常 還是車欠體好賺 10/08 13:32
推 gn00152097 跌2%有什麼好報的 跌20%再發新聞好嗎 10/08 14:00
推 abyssa1 原來AI雲端服務也適用生命週期投資法 10/08 14:08
推 aocpop YouTube一開始也狂燒錢 10/08 14:49
推 DALUGI 賣鏟子的很會畫大餅喔 10/08 14:49
推 a1277034 臉書，谷歌，特斯拉，哪一個初期賺錢，誰又抱得住 10/08 15:20
→ a1277034 多久 10/08 15:20
→ opticalman 笑，老黃最近股票漲不動，被一堆小股東臭了 10/08 15:21
→ mayasky 成本是攤提還是一次算？一次算前幾年一定難看吧 10/08 17:23
→ solid1109 買越多，省越多 10/08 18:05
推 sushi11 鏟子商急了 10/08 18:25
噓 dodoro1 最終將能從整個系統的生命周期賺到「豐厚的利潤」。 01/17 19:38
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