[標的] 6770 TW 力積電屎狀拜

作者judy0092 (SeanLi)

標題[標的] 6770 TW 力積電屎狀拜

時間Tue Sep 30 02:54:25 2025

標的： 6770.TW 力積電分類：多目標價創歷史新高分析/正文：講講力積電故事吧，反正講錯了這支股票一樣不會有人理。第一，DRAM業務：DRAM超級循環三大廠(三星、SK海力士、美光)長時間的減產與資本支出縮減，庫存去光光。高頻寬記憶體(HBM)的需求排擠了標DRAM的產能。過去DRAM循環高點，力積電的DRAM月產量穩定介於5萬至6.5萬片。配合Q2爛到不行的財報所顯示的公司廠房折舊加營業支出，我自己假設接下來公司其他業務都不賺錢，完完全全靠DRAM漲價在撐。反正就是超爆保守估計，力積電年度EPS也可以有4-5塊。若是其他條件再稍微好一些，EPS達到8-9也不是問題。計算公式落落長，反正去看2018，2022歷史也可以看出端倪。如果反應熱烈我再PO計算公式好了。第二，Silicon Interposer：矽中介層是AI晶片CoWoS封裝技術中的C和W的中介層。隨著AI晶片需求爆發，目前還看不到盡頭。台積電的CoWoS雖然很屌，但有限的產能反而成為NVIDIA、AMD出貨AI的最大風險。為了分散風險，扶植「第二供應商」根據歷史勢在必行。力積電因此受惠。 AMD日前已公開和力積電合作，就是為了建立二供。但市場上完全不理這項利多消息。其一當然是因為力積電的臭名，其二是Q2財報爛到有剩。但其實目前力積電位於P5新廠的Interposer產能已供不應求(2000片/月)，已宣布年底前擴產(5000片/月)以滿足市場需求。這項業務佔比可能只有2-3%，擴產後也不超過10%，但重點是象徵意義，象徵著力積電已成功打入AI供應鏈。第三，DRAM的WoW(晶圓對晶圓)業務：下一代AI晶片中DRAM架構 WoW是真正的3D IC封裝技術(CoWoS為2.5D封裝技術)，力積電預計在2025年Q4向AMD送樣驗證。相較於HBM是將DRAM「晶片」堆疊， WoW DRAM模組是將整片DRAM晶圓直接與邏輯晶圓(CPU GPU)垂直堆疊後再切割。更快頻寬、更低延遲與更低功耗，這是目前看來，未來AI晶片記憶體突破摩爾定律的唯一方式。第四，GaN(氮化鎵)：AI高效能電源供應力積電利用8吋廠發展GaN代工業務。原因是台積電宣布2027年退出GaN市場，全球GaN晶片領導者納微半導體(Navitas)又公開宣布與力積電建立合作關係，使得力積電能夠接觸原台積電客戶。而台積電也同時宣布會幫助客戶度過此一銜接期，看起來就是轉單給力積電的意思。 GaN代工業務代表著力積電切入AI高功率電源供應鏈。正式成為AI供應鏈一員。結論：第一：價值重估力積電正從一個依賴DRAM的景氣循環股，轉變為一個擁有AI題材的成長股。市場對其評價應從股價淨值比(P/B Ratio)轉向本益比(P/E Ratio)。第二：風報比極佳 2025年Q2是DRAM產業的景氣谷底，力積電平均價格約在16元左右，目前股價才漲不到50% ，市場尚未完全理解力積電的故事。第三：爛到不能再爛，除非再下市一次大多數公司的轉型亦即伴隨著虧損。但死豬不怕滾水燙，力積電虧爛早已不是新聞了。但是此時公司恰逢DRAM超級循環。 DRAM的漲價可讓公司財報在轉型過程中就出現獲利。雖然大家一定知道公司獲利來自DRAM，不是來自AI，但當全球進入DRAM超級循環，力積電又從一間爛到沒藥醫的公司轉型成AI供應鏈，場景就會像長榮+鴻海那樣，市場算不出獲利同時又有轉型AI題材。第四：買在謠言公司財報勢必會因為DRAM由虧轉盈，如果到那刻才相信力積電故事股價可能早就突破50。此時大盤創高，市場本就會找尋新題材，當PCB，CPO，BBU炒到爛的時候。有支股價20幾元，符合DRAM超級循環，且成功切入AI供應鏈的水餃股，當財報公布由虧轉盈或是漲到自結公布獲利的當下，接下來就是再幾根一字鎖！進退場機制： 25元以下五日線進場，跌破季線停損。以上講得對錯我不知道，但我真金白銀自己先進場扛風險。雖然我已是老人，但15年前聽說發文附圖會被respect。附上庫存，成本完全不吃豆腐 https://i.imgur.com/1sswggt.jpeg https://i.imgur.com/cKtXUjV.jpeg 老人不會貼圖貼了好多次噓 flyoverthemo:你知道你媽在這裡PO廢文嗎? → flyoverthemo:打錯... → flyoverthemo:你媽知道你在這裡PO廢文嗎? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.36.162.31 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1759172094.A.E4F.html ※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:22:41 ※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:31:23 ※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:32:32 ※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:36:27

推文 (103)

推 askl817 這隻傷了太多人的心 09/30 03:06

推 iuiuisme 有單給推 09/30 03:12

推 cruisewu2003 可能回到28解套了 09/30 03:15

噓 Luwan 相信蝗蟲 09/30 03:34

→ judy0092 相信黃董年底就懂 09/30 03:37

推 jkilonger123 百分之一萬的尊重 09/30 03:45

→ ctes940008 懂的都懂？ 09/30 04:37

推 mini178 喊起來相信黃董年底就懂顆顆 09/30 04:49

噓 zombiepigman 糕 09/30 04:50

推 zombiepigman 原來有單推回來 09/30 04:58

噓 kshs2224 相信黃董下市就懂 09/30 05:12

→ pttstock https://i.imgur.com/zFUTU44.jpeg 09/30 05:45

推 jvor0719 我跟 09/30 06:12

推 ss70239ss 20.4有個缺口 09/30 06:23

→ ss70239ss 我在月線等車子南下 09/30 06:24

推 ds040302 願聞其詳 09/30 06:55

→ yb3570srz 還有第5項跟印度塔塔醬合作關係 09/30 07:02

→ yb3570srz 第六壽司店米其林 09/30 07:02

→ toysbear 现场目標價28，看年底GaN情況，不過你25進屬實晚 09/30 07:07

推 ptsgi5483 老蘇恥骨 09/30 07:20

噓 a1277034 之前eps比聯電高，帳是怎麼做的？當初設備的折舊怎 09/30 07:22

→ a1277034 麼算？分析有加入這因素嗎？ 09/30 07:22

推 Terry2003xx 相信黃董 09/30 07:29

推 kmshy https://i.imgur.com/LEPbI0F.jpeg 09/30 07:39

推 roiop710 我寧願賭十銓或威剛，這支傷心啊 09/30 07:42

推 l90289312 有單，但這ㄓ純推不下 09/30 07:54

推 Tohkachan 敢跟黃董一較高下的輸的多保重 09/30 07:55

推 maxman77 相信蝗懂馬上就懂 09/30 07:58

推 iamaq18c 低於20 你怕他下市高於25 又會覺得差不多了XD 09/30 08:07

推 ss70239ss http://i.imgur.com/mcie6et.jpg 09/30 08:10

推 ss70239ss 股市黑聖杯玩法，不是賺到流湯，就是屍體流湯 09/30 08:14

推 pewdiepie 力積電後面應該會比較好啦但不覺得會到獲利大爆發 09/30 08:16

推 astrokid respect 09/30 08:17

推 GingFreecss 這隻不喜歡老闆嘴砲狗 09/30 08:17

→ j32072 散戶算EPS=開崩 09/30 08:27

推 sayforever69 經濟證券頭條：力積電代工價，月月漲 09/30 08:53

→ sayforever69 開始出新聞了 09/30 08:53

推 jokem 65賣的舒服 09/30 08:55

推 papamonkey 賺爛 09/30 09:02

推 Haerin520 一字鎖 09/30 09:03

推 steven3QXD 懂 09/30 09:06

推 kevin117 開始懂了 09/30 09:09

推 jvor0719 我開始懂黃董了 09/30 09:13

推 EddieWuRJJ Buy and Hold 09/30 09:18

推 vanii40 猛 09/30 09:18

推 k41926 我看你是很勇喔 09/30 09:19

→ Haerin520 相信黃董年底就懂 09/30 09:21

推 YakultSlime 懂得就懂 09/30 09:25

推 buddhawu 又是年底了，該懂了！ 09/30 09:27

推 shadowkurumi 我信了 09/30 09:27

推 chimouse DDDD 快逃啊 09/30 09:29

噓 bairn 相信黃董，年底就懂 09/30 09:30

推 k1222 懂 09/30 09:38

推 maxman77 早說了相信蝗懂馬上就懂有沒有！ 09/30 09:41

→ FlynnZhang 年底就懂原來講的是今年 09/30 09:41

→ mm5566t 150張猛 09/30 09:47

→ jfw616 買不到... 09/30 09:48

推 xboxandone 看來散戶還沒全面相信進場 09/30 09:59

推 a053971j 成本21但買的沒有你多大戶 09/30 10:01

推 eric2057 相信！ 09/30 10:21

推 bluesound 猛已漲停 XDDDDD 09/30 10:32

推 shinewind 漲到年底！！ 09/30 10:34

推 chengmin6618 God 09/30 10:37

→ fatb 準備複製南亞科走勢 09/30 10:42

→ ll1117 除非，你這次又遇到除非了 09/30 10:43

推 jvor0719 目標價 50 09/30 10:47

推 xHam1224 不要這麼早講吧… 09/30 10:47

推 Ardream 太帥 09/30 11:15

推 PSCer 噴到年底年底就懂！ 09/30 11:15

推 kevincn13 超屌的超屌的 09/30 11:21

推 PauFrank5566 股價越低的爛貨，越好吵起來 09/30 11:25

→ ijtm 有點危險啊哥 09/30 11:35

→ maxman77 在錯誤的道路上奔跑也沒有用鴿只走對的路相信蝗 09/30 11:36

→ maxman77 懂年底就懂！ 09/30 11:36

推 jeff79723 恭喜 09/30 12:55

推 kausan 懂了 09/30 13:29

推 zombiepigman 羨慕樓主賺爛了 09/30 13:44

→ zombiepigman 我張數只有樓主尾數 09/30 13:44

→ ppav0v0v 好 all in 09/30 14:17

推 tomaschang 最好時只賺6塊，那時晶圓報價大概2倍 09/30 15:00

→ tomaschang 現在DRAM業務也佔不到一半，代工也不會2倍，能賺2 09/30 15:01

→ tomaschang 塊就很厲害了 09/30 15:01

推 BruceChen227 相信黃董 09/30 16:20

推 ae8450 如果噴回90...市場應該又瘋狂了 09/30 16:48

推 cruisewu2003 90也太夢幻了 09/30 17:06

推 for767 買這隻還不如買群聯，一個越循環越好，一個循環到下 09/30 19:28

→ for767 市（前身），一間公司老闆很重要啊！尤其誠信又是基 09/30 19:28

→ for767 石中的基石 09/30 19:28

推 n000000001 樓主也太有心了，N年都沒有股板發文和文章，第一篇 09/30 23:17

→ n000000001 文章就給力積電!!! 09/30 23:17

推 fafcfh 會贏，已經在傳會炒到50了 10/01 08:38

推 ae8450 看起來真的是50-90 10/01 09:14

→ MAXB 樓主這篇被新聞引用了。我看將會是下一個王 10/01 10:28

推 tmc94 期待公式 10/01 10:52

→ Vanquze 高點70下來都腰斬2次了… 10/01 12:22

→ judy0092 各位不信在外看戲可以但不要亂放空 10/01 12:45

→ judy0092 祝大家都賺錢 10/01 12:45

→ toysbear 我18進的，預計11-12月看要不要止盈，能過就等40元 10/01 12:56

噓 qqabalone 黃懂.....純推不下 10/01 13:19

推 ncucosine 難道未來的力王就是你? 10/02 13:32

推 handbook 謝謝分析 10/10 07:50

推 LLSBOY 賺爛了 10/28 20:16

推 diamond57 力積王推！ 01/20 12:39