[新聞] 中股大漲卻無實質支撐敲響股市泡沫警鐘

作者xephon (Usagi)

標題[新聞] 中股大漲卻無實質支撐敲響股市泡沫警鐘

時間Mon Sep 29 16:59:23 2025

原文標題：中股大漲卻無實質支撐 敲響股市泡沫警鐘

原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5194478

發布時間：2025/09/29 14:09

記者署名：綜合報導

原文內容：

專家警告，中國股市沒有實質支撐力量，恐出現泡沫。
〔財經頻道／綜合報導〕由於AI（人工智慧）發展，旨在實現晶片自給自足的措施，以及
中國政府控制價格戰的行動，激勵了投資人的樂觀情緒，中國股市今年出現大幅上漲。然
而，現今市場主要由散戶推高，一些專家也開始質疑整體市場沒有實質支撐力量，恐進入
泡沫區域。

《CNBC》報導，中國滬深300指數自今年初以來已漲約16％，目前徘徊在3年多高點附近，
衡量科技公司表現的滬深300信息技術指數上週創下2015年以來最高。

渣打銀行（Standard Chartered）北亞區首席投資總監鄭子豐（Raymond Cheng）表示，
中國股市持續上漲似乎與基本面脫節，散戶投資人在這波漲勢中發揮了關鍵作用，他們將
部份銀行存款轉移到股市。
滙豐銀行（HSBC）數據顯示，散戶主導了中國境內股市，約佔每日交易量的90％，這與全
球主要交易所形成了鮮明的對比，這些交易所的交易活動主要都是由機構投資人主導，以
紐約證券交易所為例，個人投資人僅佔交易量的20至25％。

Lotus Asset Management合夥人兼投資長洪灝（Hao Hong）表示，基本面對於這種漲勢的
支撐作用不強，部份市場略顯過熱。洪灝認為，這還不是泡沫，但也正朝泡沫的方向發展
，合約研究機構、科技公司是風險最高的領域。

高盛（Goldman Sachs）表示，今年中國和香港股市的市值增加超過3兆美元（約新台幣
92.35兆元），但市場觀察家指出，中國的經濟數據幾乎無法證實真正的、可持續的反彈
正在發生。野村證券（Nomura）上（8）月警告，儘管中國經濟下半年出現放緩跡象，股
市卻繼續飆升，存在槓桿過高和潛在「泡沫」的風險。


心得/評論：

專家警告，中國股市沒有基本面支撐，恐泡沫!
高盛、野村、匯豐、渣打皆看衰中國股市
中國經濟放緩，但股市卻創新高，風險極大

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推文 (74)

→ alanjiang 還好吧，唯一建議喜愛中國的人務必AllIn 09/29 17:00

推 odyssey 反著看就對了 09/29 17:03

噓 dsfs 這新聞一看就是要誘空的，我們的人才不會上當呢， 09/29 17:04

→ dsfs 買進買進！！ 09/29 17:04

→ YumingHuang 中股有獨裁政府的實質干預、風險太大 09/29 17:05

→ motozey 怎麼會沒有支撐 09/29 17:07

→ motozey 我們有14億的內需!!! 09/29 17:07

→ motozey 地球上最強的內需市場 09/29 17:08

推 hellophoenix 警告！還能再漲！ 09/29 17:08

推 zaibright 叫你們散戶趕快把票吐出來，他們才能接手上車 09/29 17:10

→ garyman516 高盛上個禮拜才看好中國股市還會再漲20 趴 09/29 17:11

推 mangle 三民自+大妓元輪番洗呀洗～加油 09/29 17:12

推 s213092921 https://reurl.cc/A3ra3Z 09/29 17:13

→ buddhawu 晚上還會有一位su22接力發文，不急 09/29 17:14

推 awenracious 韭菜快進場吧 09/29 17:15

噓 cld123 酸葡萄有夠酸 09/29 17:17

推 CAFEHu 散戶大軍：怕屁！買！現在進場有肉！ 09/29 17:19

推 lave2002 ai才是泡沫吧，賠一屁股 09/29 17:20

推 AndyMAX 我都聽L'Arc en Ciel的破曉晨鐘 09/29 17:21

推 CAFEHu 糕剩超人：我看壞趕快賣，分享給更多人 09/29 17:22

→ CAFEHu 業寸超人：中股BAD快跑，分享給更多人 09/29 17:23

推 CAFEHu 會瘋超人：全是中散戶主導快逃，分享給更多人 09/29 17:25

推 zxcv100 他們是奉旨上漲沒有泡沫的問題黨會兜底 09/29 17:25

→ CAFEHu 詐答超人：脫離基本面不要碰，分享給更多人 09/29 17:27

推 cutekenny 不要做最後一隻老鼠就好啊 09/29 17:30

→ aewul 泡泡吹越大越容易破更慘 09/29 17:30

→ garyman516 中港本益不是比台股低嗎？ 09/29 17:32

推 CAFEHu 股蛙：四天王同時看壞，是不是想要幹大事 09/29 17:34

噓 ck326 鹿港從超跌到泡沫好像兩年不到，還蠻屌的 09/29 17:35

推 barton 哪個國家的股市沒有被說要泡沫的 09/29 17:39

→ xephon 有啊，台股沒有泡沫，台股還在底部起漲 09/29 17:40

→ Leo4891 好了啦全世界股市都在吹泡泡 09/29 17:40

→ stupidboyu 哪個國家的股市沒有被政府干預？腦子還在嗎 09/29 17:41

推 QooSnow （~@比~呆丸~好！~那就是~它~太好了嗎？@~嘻嘻。） 09/29 17:47

推 ltflame 怎麼買在高本益比的理論又不適用了？ 09/29 17:52

→ TaiwanUp 等被動全球型ETF接盤就會跌了 09/29 17:53

噓 miku5566 未看先猜豬油 09/29 17:55

推 TIPPK 自由時報房地產都不會泡沫讚 09/29 17:59

推 ab4daa 穩 09/29 18:03

→ hihi29 豬油book信 09/29 18:15

→ dOnG4fU 豬油正確 09/29 18:16

→ WenliYang 好了啦還得漲呢 09/29 18:27

推 oyaji5566 真的齁那你還不快壓身家空 09/29 18:33

→ karcher 悲觀的人是正確的，樂觀的人賺到流油 09/29 18:46

推 sofialeon 自由時報..... 09/29 19:00

推 gn02118620 欸無實質支撐應該是美股比較符合吧XD 09/29 19:16

→ Mytsb2421 豬油不意外 09/29 19:16

→ gn02118620 貨幣貨幣得先有貨才有幣啊現在誰貨最多？不就中 09/29 19:16

→ gn02118620 國XD 09/29 19:16

推 guanting886 https://i.imgur.com/MWvMwbD.jpg 09/29 19:17

→ guanting886 看你要相信真金白銀還是自由時報選擇性報導ㄏㄏ 09/29 19:17

推 xkso 說實話中概股 pe更香不過政治因素大家不喜歡買 09/29 19:20

推 eknbz 全世界都在吹泡泡啊大顆小顆的差別 09/29 20:07

推 s240616 換個交易所一樣有相同問題 09/29 20:18

推 f204137 一路唱衰 09/29 20:49

推 BaGaJohn5566 講的好像台灣美國沒在吹泡泡一樣 09/29 20:50

推 ice1015 一堆公司沒賺錢，更可怕的是財報還有一季沒一季的 09/29 20:50

→ ice1015 。 09/29 20:50

推 as5374942 中國沒有麵吃嗎? 09/29 20:52

推 ariadne 台灣米國有本夢比超過5000倍的股票？ 09/29 20:58

→ ariadne 吹泡泡中國也是遙遙領先台米根本比不上別亂比 09/29 20:59

推 Riesz 美國AI公司台灣生技韓國2NM晶片都是~~ 貨呢 09/29 21:04

推 tanted 可是台灣生技幾乎佔台股大盤微乎其微大盤還是GG 09/29 21:55

→ tanted 至於你覺得GG 鴻海台達電漲是泡沫嗎 09/29 21:56

推 Zeromatthew 同事all in買中芯賺1千萬每天都在炫耀 09/29 22:31

噓 gginin7878 噗 09/29 22:58

推 chanel1259 笑死，哪國的股市有基本面 09/29 23:38

推 liangmain 這新聞發出來了就趕快買啊！賺了就快跑不要留戀！ 09/30 00:19

→ liangmain 目前還有上漲空間！ 09/30 00:19

→ sonatafm2 這就標準割韭菜前的狀況啊忘了中共政府現在很缺錢 09/30 01:00

→ sonatafm2 嗎？ 09/30 01:00

噓 Ogrish 管好你自己一個愛造謠的媒體還有什麼公信力 09/30 05:09

→ tinybunny 馬雲又出來了習大又變卦惹怎麼看鴨? 09/30 08:44

推 bella1815 好喔推文快歐印中芯貼單 09/30 10:07