[新聞] 泡泡瑪特股價崩了！Labubu熱潮退燒？小摩

作者Su22 (裝配匠)

標題[新聞] 泡泡瑪特股價崩了！Labubu熱潮退燒？小摩

時間Tue Sep 16 23:34:57 2025

原文標題：泡泡瑪特股價崩了！Labubu熱潮退燒？小摩示警風險 ※請勿刪減原文標題原文連結：https://reurl.cc/z5L3Y0 ※網址超過一行過長請用縮網址工具發布時間：2025/09/16 10:50 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準記者署名：林浥樺 ※原文無記載者得留空原文內容：中國潮玩公司泡泡瑪特（Pop Mart）製作出的公仔「拉布布」（Labubu）在全球爆紅，這也讓在香港上市的泡泡瑪特股價水漲船高，但隨著拉布布價格在二手市場出現崩盤，摩根大通也警告泡泡瑪特估值過高，前景存在風險，泡泡瑪特股價近期「跌跌不休」，自8月 26日創下歷史新高以來的3週內，市值蒸發近4分之1、超過1000億港元（約3929億元新台幣），週一（15日）更一度重挫近9%，跌至逾1個月來最低水準。《彭博》報導，在摩根大通將泡泡瑪特評級下調至「中立」後，市場對泡泡瑪特產品熱度下降的擔憂加劇，泡泡瑪特股價週一重挫6.43%，收259港元，週二（16日）續跌，上午10 點半左右暫報258.6港元，總市值已經跌破3500億港元關卡。至於泡泡瑪特股價自8月26日創下339.8港元歷史高點以來，股價已累計下跌近24%，市值蒸發超過1000億港元。摩根大通亞洲消費者研究主管 Kevin Yin 在給客戶的報告中寫道：「我們認為目前的估值已經反映了近乎完美的情境，因此只要出現些許基本面不如預期，或是負面媒體報導（例如轉售價格下跌或第三方授權問題），都可能導致股價表現不佳。」除了二手市場的疑慮之外，晨星公司分析師Jeff Zhang也指出：「市場對新產品品質的負面回饋增多，這是管理層必須及時處理的問題」。根據高盛集團投資銀行的一份研究報告，一般而言，玩具熱潮的生命週期通常只有約2到3 年。不過高盛分析師補充說，若能持續推出新系列，則有機會延長玩具的受歡迎程度。市場對拉布布的狂熱，常被拿來與美國30年前的「豆豆娃」（Beanie Baby）熱潮相比，豆豆娃在1990年代中期轉售價格飆漲，但熱潮僅維持約4年便逐漸消退。然而，也有其他收藏品展現出更長的生命力，例如部分美泰兒（Mattel）公司推出的芭比娃娃、限量版Topps棒球卡，以及特定星際大戰（Star Wars）公仔。心得/評論：泡泡瑪特的股價最近怎麼一直跌? 已經從高點跌掉快1/4 真的只能賺一波? 現在要走下坡了嗎? 有投資港股泡泡瑪特的網友要注意風險 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.14.10 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1758036899.A.DBF.html

推文 (246)

推 nightop 熱度過了遲早跟日本那隻磚塊熊一樣 09/16 23:35

→ Fezico 抄完收割該走惹，再找下一個 09/16 23:36

推 CGDGAD 前幾天去診所有拿到護士姐姐送的喇晡晡卡片 09/16 23:37

推 starport 這種垃圾到底流行什麼不就卡通版的鄧家華 09/16 23:37

→ a210510 垃圾玩具終於崩了 09/16 23:38

推 SEEDA 我也不知道要多低能才會跟著中國炒作這鬼東西 09/16 23:38

→ a210510 長得不好看到底在炒三小雞掰卡哇都好看多了 09/16 23:38

→ Fezico 這KOL帶貨就好，你不用懂他在紅什麼 09/16 23:39

推 qk3380888 人心終究是要回歸到茅台的 09/16 23:41

推 reyes2222 網紅型的 09/16 23:42

推 nightop 就是炒作跟其他品牌聯名的稀有性說白了就是蹭 09/16 23:43

→ nightop 再加上明星攜帶的光環 09/16 23:43

→ nightop https://youtu.be/Ih3pTFkbPRI?si=y0QtF_phDRiaRc4s 09/16 23:43

推 Fezico 我忘記當初暴力熊是蹭誰了，冠C哥？ 09/16 23:44

推 wulaw5566 暑假去泡泡瑪特的店面，結帳還是大排長龍。 09/16 23:44

推 jay0117 鄧家華終於過氣了 09/16 23:45

推 LINPINPARK 鄧佳華！ 09/16 23:46

推 stoneoil 會去買這個醜不拉機玩具的人，智商真的堪慮 09/16 23:46

推 lucakooptt 二手商品店最後的歸宿 09/16 23:46

推 now99 太醜沒救 09/16 23:46

推 cloud1030 還是比我當初想買時便宜的多 09/16 23:46

推 mig 有夠醜不知道在紅三小 09/16 23:47

推 hypnos76 就名人效應。不過都是暫時的而已 09/16 23:48

→ Kydland https://vincentcwyu.substack.com/p/3200 09/16 23:48

→ Kydland 推薦Vincent余鎮文這篇文章 09/16 23:49

噓 johnny5411 垃圾回歸垃圾價意外嗎 09/16 23:49

推 vaizravana 敢吵中國出品的東西就是智障稅啊 09/16 23:49

→ a210510 不只中國啦炒這種垃圾的都是智商稅 09/16 23:50

推 bcismylove 這麼醜到底是在炒三小 09/16 23:50

推 DALUGI 炒作的辣雞產品有啥功能? 只跌1/4要偷笑了 09/16 23:51

推 Kydland 突然想到Vincent就是小摩出來的XD 09/16 23:52

推 heavenlyken 我買Fuggler 很可愛～ 09/16 23:52

推 a58805082 買黃金回來放看了還比較爽 09/16 23:53

推 fbixx500 真的是要審美能力炸裂的人才會買這個 09/16 23:53

噓 lovecut 一個199我都要想一下 09/16 23:53

→ Taiwanwolf NFT現實版 09/16 23:54

推 stonecold123 這麼好還示警 09/16 23:55

→ fbixx500 把天線寶寶的臉改成鄧家華就跟labubu長差不多 09/16 23:56

推 arhuro 很奇怪說穿了是擺飾而已也不像一些大眾動漫公仔 09/16 23:56

噓 squeakywheel 笑死你們就繼續自爽身邊妹子依然買醜bubu 09/16 23:57

推 s155260 超醜 09/16 23:58

噓 AYUMIX 噓這個號每天都有中國任務的綠色網軍 09/16 23:58

推 Sianan 之前有一篇說崩了後面又漲上去了這種投機的說不 09/16 23:59

→ Sianan 準 09/16 23:59

→ BY1326 暴力熊至少沒那麼醜 09/16 23:59

推 uam 被少時太妍一句醜終於擊沉 09/17 00:00

推 phoenixtwo 買了Labubu 讓你氣噗噗 09/17 00:03

推 tigerzz3 醜哭 09/17 00:03

推 ImBBCALL 鄧家華 09/17 00:05

→ jingbaby77 https://i.imgur.com/4HgHLej.jpeg 09/17 00:05

推 gtaped05550 炒這什麼垃圾 09/17 00:06

→ gtaped05550 炒這種垃圾還不如炒記憶體 09/17 00:06

→ jingbaby77 第一次近距離看拉不不配上農曆7月.. 09/17 00:06

推 phoenixtwo 為什麼有人提醒投資中國風險還要被噓? 09/17 00:07

推 jason0828 就醜啊 09/17 00:08

推 iqqi4200 醜到靠北 09/17 00:12

→ iqqi4200 八卦柵欄又爬出來了嘖嘖 09/17 00:12

推 TsaoJJ 這麼醜的東西不知道在紅什 09/17 00:13

推 Crushredkiss 醜到不行 09/17 00:14

推 windfeather 這麼醜的玩意可以爆紅還紅這麼久已經是不可思議了 09/17 00:14

推 huabandd 有崩？之前看還好啊 09/17 00:19

推 wu73 好希望自己再醜也是有人喜歡（咦 09/17 00:20

推 greyrose7 跌到氣噗噗 09/17 00:20

推 marforme 醜死，慘輸烏薩奇 09/17 00:20

→ huabandd 看了一下，高點下來不少欸 09/17 00:20

噓 strlen 沒事兒再花錢請葛含星演唱會拿出來現寶又炒一波 09/17 00:23

推 benson1212 硬炒的沒有可愛基本面的東西 09/17 00:24

推 abbei 吉伊卡哇可愛多了，雖然我只看過呼吸菌的www 09/17 00:25

推 NEWinx 炒完割韭菜 09/17 00:25

推 MinJun5566 真的不好看 09/17 00:25

→ mtmmy 希望撐住我很期待佳華主題樂園 09/17 00:27

推 guanting886 黃金鄧佳華 09/17 00:29

推 huabandd 所有的炒作怎麼上就怎麼下，沒有例外 09/17 00:29

→ willism 早說了，就LIsa換吊飾了 09/17 00:30

推 sanwan 垃圾狗都不要 09/17 00:31

→ willism 才跌這樣已經很強了 09/17 00:32

推 Torpedo9527 超醜完全不懂在紅啥 09/17 00:34

推 h311013 吉依卡哇屌打 09/17 00:36

推 cms6384 吉伊卡哇還更討喜= = 這遲早泡沫 09/17 00:42

推 twlicn LABUBU這個醜東西會不會把他們公司毀掉啊 09/17 00:43

噓 cityhunter04 醜得要死的東西，會去買的….. 09/17 00:45

推 wawaking1 笑死，之前支吹傻逼還在嗆人老人不懂支那醜怪公仔 09/17 00:48

→ wawaking1 的魅力 09/17 00:48

推 NEX4036 菜市場兩塊錢塑膠袋就可以裝東西了， 09/17 00:48

→ NEX4036 為什麼還是有人要背三宅一生、 09/17 00:48

→ NEX4036 LV、香奈兒或是Gucci、Prada的包包？ 09/17 00:48

→ NEX4036 70萬塊的國產Toyota也可以代步， 09/17 00:48

→ NEX4036 為什麼要去當盤子買雙B 09/17 00:48

→ NEX4036 甚至保時捷、法拉利、藍寶堅尼、賓利或勞斯萊斯？ 09/17 00:48

→ NEX4036 500塊的JAGA每天帶著泡水日曬雨淋都壞不了， 09/17 00:48

→ NEX4036 為什麼有人要去買勞力士、AP、浪琴？ 09/17 00:48

→ NEX4036 一手不到200塊的台啤也可以喝醉 09/17 00:48

→ NEX4036 為什麼有人要收藏麥卡倫和皇家禮炮？ 09/17 00:48

→ wawaking1 就說醜怪公仔跟支那過去炒作產品一樣，都是用來割 09/17 00:50

→ wawaking1 韭菜的 09/17 00:50

→ NEX4036 家裡牆面白白的也很簡單好看， 09/17 00:50

→ NEX4036 為什麼有人要去拍賣會上花大錢買名畫？ 09/17 00:50

推 wawaking1 支那傻逼多到騙子不夠用 09/17 00:53

推 scm0007 胖虎還比較可愛 09/17 00:56

推 ctes940008 終於不用再看到他了。 09/17 01:03

→ cccict 畢竟是河南公司推的東西，太土了 09/17 01:07

推 princeguitar 蠻多老女人買了以為潮跟美笑死 09/17 01:09

推 ImMACACO 醜炒作出來割韭菜的 09/17 01:22

推 fin64 從頭到尾都是智商稅買名牌還有logo可以炫這就一個 09/17 01:23

→ fin64 鄧佳華ip 醜死了 09/17 01:23

推 david3033 茅台第二挺正常的然後口號就是情緒價值 09/17 01:29

推 maximper79 潮牌炒作長期撐不住的-智商稅 09/17 01:31

推 holysong 老實說真的很醜 09/17 01:33

推 waitrop 我這輩子都沒聽過情緒價值這鬼玩意，憑空生出來的 09/17 01:34

→ waitrop 價值 09/17 01:34

推 firstneko 好看可愛的IP都不一定能產生價值，這種醜不拉基的 09/17 01:35

→ firstneko 東西到底要幹嘛 09/17 01:35

推 mack860120 這醜東西一堆人愛才神奇 09/17 01:35

推 holysong 情緒價值就是你搞得某人很爽高潮了 09/17 01:36

→ holysong 但是我看到這個醜陋爛貨會產生負價值 09/17 01:37

→ holysong 大概只有這種才會覺得爽，不多說世上有14億智障 09/17 01:38

推 sigma9988 一堆人跟風收集鄧x華公仔是要幹嘛 09/17 01:38

推 kobe741107 啊不就無聊猿，歷史永遠都在重複，抓最後一個 09/17 01:41

→ Mytsb2421 有人賺了一大票錢暫時離開，這種股票最好賺了 09/17 01:41

推 waitrop 無聊猿從一開始就是個垃圾，完全不懂當初在紅什麼 09/17 01:42

推 holysong 大概只有智障才會覺得爽 09/17 01:45

推 chewthelife8 超醜完全跟潮沾不上邊的東西會去買本身就審美堪慮 09/17 01:47

→ chewthelife8 …… 09/17 01:47

推 perartlit 又醜又沒有故事，可以賣這麼久真的奇蹟，遲早要崩 09/17 01:48

推 banbanzon 從沒想到中分龜頭社長過了30年還被借鑑拿來炒作賣 09/17 02:03

→ banbanzon 錢XD https://i.meee.com.tw/tMkhGU5.jpeg 09/17 02:03

→ swanc 醜不拉幾的塑膠擺件… 09/17 02:11

噓 johnny5411 少拿認真經營的品牌和這垃圾比不配 09/17 02:16

→ qaz13579 吉伊卡哇屌打 09/17 02:34

推 LuckyXIII 好奇到底花多少錢請Lisa拿在手上？ 09/17 02:34

推 garyway 當初幾個在吹這公司的都變好安靜 09/17 02:35

推 ddshu 就是啦雞 09/17 02:37

→ ikachann 啥東西沒聽過 09/17 02:41

推 backpacker18 ? 09/17 02:50

→ biostrike 醜不拉基的低能玩具不知道在炒作什麼 09/17 02:51

推 dos01 本來就是垃圾了韭菜被殺的爽嗎哈哈哈哈! 09/17 02:53

推 dos01 當初吹的那些ID我有稍微去比對過啦大部分都免洗ID 09/17 02:55

→ dos01 還有少部分以為能靠這東西賺錢窮又只能靠幻想翻身 09/17 02:55

→ dos01 的老魯韭菜哈哈哈哈! 09/17 02:55

推 dreamaki 這隻超醜不知道在紅什麼 09/17 03:10

推 randystock 跟NFT一樣，藝術品炒作 09/17 03:14

→ willism Lisa 2個月前在東京渡假，有去Monchhichi專賣店，2 09/17 03:26

→ willism 週前包包吊飾換成Monchhichi，跌這樣算很少了。 09/17 03:26

→ willism 名人對銷量影響多少，到時看財報就知道了 09/17 03:28

推 zeldalight 沒想到可以在股版看到掰掰演劇社社長 09/17 03:28

推 KMT500 華國美學喜歡的真的慘 09/17 03:29

推 ketter 每個人都覺得自己不是最後一個的時候泡沫就破了 09/17 03:58

噓 reenoip 三明治 09/17 04:06

噓 beagle2001 心疼仔快來啊 09/17 04:36

→ yunf 比電子雞還慘但是有小女生，因為電子雞死掉想不開 09/17 05:19

推 wei9898 吉伊卡哇好多了 09/17 06:08

推 huabandd 24樓分析寫得真好 09/17 06:13

→ Skaterboi 最近展店ㄧ堆耶 09/17 06:34

噓 andrew06 醜到爆 09/17 06:39

推 q22w 這垃圾到底在炒什麼 09/17 06:51

推 JohnnyHuang 現在不是還有什麼牙寶 09/17 07:15

推 genius0716 本來就沒什麼價值回歸基本盤而已 09/17 07:18

推 syk1104 早就說遲早崩，都誰在買啦 09/17 07:32

→ fitenessboyz 真的超醜…對岸黃牛價格炒不動之後開始崩，且也沒 09/17 07:38

→ fitenessboyz 稀缺性了，價值已不在 09/17 07:38

推 whyhsu 怎麼看都覺得醜不管誰拿都一樣 09/17 07:52

推 leo125160909 不會崩，泡泡馬特還有一堆其他產品，找韓星代言一次 09/17 08:01

→ leo125160909 就能騙幾千萬人上車，起碼還能再薛2-3年 09/17 08:01

推 berserk 早說 09/17 08:01

推 getx105 懶趴趴真的醜爆 09/17 08:08

噓 VincentZeda 鬱金香球莖2.0 09/17 08:08

→ kidbaby 沒從我身上賺到一毛錢 09/17 08:08

推 jorden 掰掰演劇社社長 XDDDDDDDDDDDD 09/17 08:12

推 JFNfrog 噴火龍表示 09/17 08:13

噓 jinshun 詐騙集團總是騙智障，喇埔埔自然也是 09/17 08:18

→ NexusPrime 塑膠垃圾笑死 09/17 08:22

→ ocwandu 哪有誰拿都一樣 Lisa拿跟蠢鳥女神徐閉拿能一樣嗎 09/17 08:26

推 Leo4891 真的就是名人效應炒作而已 09/17 08:26

→ Leo4891 labubu就只是個潮牌風潮過了就鳥獸散 09/17 08:28

推 CCLemonn 辦公室的大姐們最近很瘋盲盒耶，果然是要下山了 09/17 08:28

推 andboypig 公司名字取的好聽之外其他都不行 09/17 08:29

→ tamynumber1 這不就跟之前的NFT玩法類似只差有實體 09/17 08:29

推 NCTU5566 我還是比較喜歡寶可夢 09/17 08:30

推 kill0934 真的跟不上現代審美觀 09/17 08:40

推 s56565566123 小漲1000趴 09/17 08:41

推 starwind159 小孩都不喜歡怎麼不買CAPOO 09/17 08:50

推 z70126 真的是垃圾東西 09/17 08:55

推 tenorlan 掰掰演劇社!!!! 09/17 08:56

推 hicopycat 鄧佳華熱潮退了 09/17 09:14

推 smallkop 吉掰卡哇好太多 09/17 09:15

推 DeapBlue 就名人帶貨，一堆人就以為潮、藝術品，這種就是價值 09/17 09:16

→ DeapBlue 隨人訂，崩盤也只是一瞬間的事，至於拿車拿錶來比 09/17 09:17

→ DeapBlue 至少這些東西還有功能性可以客觀的量價，溢價太多 09/17 09:18

→ xvhak 紅得久是可愛漂亮這醜不拉機的憑啥紅真的智商稅 09/17 09:18

→ DeapBlue 的也是買個情懷跟門面，公仔哪有什麼功能性？ 09/17 09:18

推 syk1104 會買的小孩單純就只想到"名人同款"沒其他理由了 09/17 09:20

推 sushi11 看道很多餐廳都擺這個 09/17 09:21

推 op511 醜死了小孩看到直接嚇哭 09/17 09:22

噓 MercuryET 醜死 09/17 09:26

噓 trolleybus99 這麼醜真的有人喜歡嗎 09/17 09:27

噓 zark07222 這醜東西崩到沒加值才正常吧 09/17 09:31

噓 fajita 原始大股東都清倉了，剩迷哥迷姊洗碗 09/17 09:34

推 kano2525 笑死，早就說過這東西就是抓最後一個跑的 09/17 09:38

→ kano2525 沒有從無聊猿那邊學到教訓嗎 09/17 09:40

推 pippen456 黑悟空2.0？ 09/17 09:41

推 RachelMcAdam 就是有牙齒的雞依咖挖 09/17 09:43

→ Karida 要是像Hello Kitty和Melody那麼可愛也就紅得有道理 09/17 09:46

噓 dashonyu 醜垃圾 09/17 09:47

→ Karida labubu醜得要命的鬼娃擺在家裡，都不怕半夜起床尿尿 09/17 09:47

→ Karida 看到嚇到要收驚。 09/17 09:47

→ Karida 一些韓國女明星也直接說labubu醜得像鬼，笑死 09/17 10:06

→ Karida https://www.nownews.com/news/6731646 09/17 10:06

推 joke3547 變這個 09/17 10:09

→ joke3547 https://i.imgur.com/7aipvKk.jpeg 09/17 10:09

推 wuling1001 真的很醜還有點恐怖現在說不會被駡了 09/17 10:09

→ Khaled 至今都還不懂這到底是啥東西 09/17 10:18

推 avmm9898 除了醜噁還能說什麼 09/17 10:19

推 DSB520 鄧佳華笑死 09/17 10:26

→ d06 只有投資這醜娃的人才會在乎吧 09/17 10:39

→ gtsp0964 沒有價值稀缺性最終都會變成平庸 09/17 10:53

→ s155260 我女友只喜歡香奈兒不喜歡這醜娃 09/17 11:01

推 jay0117 沒人想找本尊鄧家華出來救嗎？ 09/17 11:03

推 HiuAnOP 韭菜已割，後續不重要了 09/17 11:20

推 czg 鄧佳華正在被關,過陣子就出來了 09/17 11:21

→ Vansace 為啥要買鄧家華玩偶? 史迪奇有相同牙齒不好嗎? 09/17 11:27

→ Vansace 如果說可愛吉依卡娃不更可愛嗎?幹嘛特愛鄧家驊玩偶 09/17 11:28

推 Vansace 喜歡酷冷系的還有鬼娃洽吉可以選擇 09/17 11:36

推 worshipyou 這東西不就炒一波，然後等下個東西出來就沒人要 09/17 12:07

→ AllenAline 鬼娃娃 09/17 12:25

推 raymond501 輻射怪物 09/17 12:29

推 PeikangShin 改推出鄧佳華謎片版XD 09/17 12:37

推 kanpfer 乖乖玩鋼彈和變形金剛吧 09/17 12:38

→ heinzblack 名字都寫是‘‘泡泡’’了 09/17 13:01

噓 BruceChen227 超醜== 09/17 13:18

推 esproject 醜成這樣還去搶的人建議去看眼科 09/17 13:40

→ jakkx 要真的過熱再處理也來不及了… 09/17 13:41

→ alex00089 代表都自己人在玩而已吧？ 09/17 14:22

噓 sdf0419 醜到不行 09/17 14:24

→ kslman 都說了是泡泡了 09/17 14:58

→ lobenny0811 庫柏力克熊也是智商稅 09/17 15:03

→ Cjwinds 沒價值的東西再過幾年連當擺設都不屑 09/17 15:05

推 kaiDX 這真的醜 09/17 16:06

推 pivotalHarry 請鄧佳華代言我就買一股 09/17 18:00

推 BleuSaphir 推文竟然還可以有更驚悚的... 09/17 20:11

推 Sunblacktea 本來就炒起來的東西總有一天會泡沫化 09/17 20:38

推 qaz097800541 只有白癡二六跟外勞女團歌手愛的東西 09/17 21:58

→ MARTINA3016 這種東西不可能紅久 09/17 23:00

推 Marco1984 想想之前的雞掰卡哇就知道其他也差不多 09/18 00:05

推 janky 蠢蛋才買果然被中國割韭菜了 09/18 00:26

噓 myth0422 就是個中國人自己炒作起來的垃圾 09/18 14:15

推 gLid3 鄧佳華不趁熱潮出來cos一下太可惜 09/19 22:35