[新聞] 大盤24000點、該擔心股市過熱嗎？扣掉

作者Cartier (卡帝亞)

標題[新聞] 大盤24000點、該擔心股市過熱嗎？扣掉

時間Mon Sep 8 12:53:24 2025

原文標題：大盤24000點、該擔心股市過熱嗎？扣掉台積電後，台股其實「沒那麼樂觀」？原文連結：https://reurl.cc/2QvW5r 發布時間：2025/09/08 記者署名：原文內容：台股與美股自4月以來一路反彈、創下新高，不少投資人擔心行情來到高點、不敢進場。但只看指數並不足以判斷風險，透過大指標——「市場寬度」、「大盤扣除台積電指數」與「融資餘額」，更能客觀掌握資市場真實結構。只看指數往往會讓人誤判行情，這時候「市場寬度」是一個非常重要的參考。透過玩股網開發的寬度指標，可以一眼看出有多少股票站上月線、季線甚至年線。最新的數據顯示，雖然大盤創下新高，但其實站上年線的股票比率並沒有回到年初水準，代表大部分股票仍在盤整或原地踏步。這樣的結構告訴我們，大盤看似強勢，其實基礎並沒有那麼穩固。排除台積電，真相更清楚另一個觀察行情的方式是看「大盤扣除台積電指數」，這是玩股網獨家申請專利的功能，可以幫助投資人剝離台積電對指數的影響，更真實地看見市場結構。當我們扣掉台積電之後，就會發現大盤根本沒有創高，甚至還停留在相對平淡的位置！這代表目前的行情其實就是「拉積行情」，半導體一家獨強，其他產業卻缺乏明顯動能。對投資人而言，這是一個非常重要的警訊，因為漲勢過度集中，未來一旦半導體族群回檔，整體市場也會隨之承受較大壓力。融資餘額透露散戶熱度第3個指標則是「融資餘額」。一般投資人會習慣看融資數據來觀察散戶熱度，不過如果直接使用總額，很容易被ETF扭曲，因為有人甚至會融資去買美債ETF或反向ETF。玩股網特別做出扣除ETF的版本，讓數據更貼近實際。從最新數據來看，扣除ETF之後的融資餘額大約是2,200多億元，遠低於關稅戰前的近3,00 0億元。這說明市場資金還沒有真正回流，散戶熱度也不算高漲。換句話說，現在的市場並不是全民瘋狂追價，反而還有一段等待資金進場的空間，這對穩健投資人來說反而是一種機會。找出資金可能流入的避風港從產業結構來看，目前台股資金高度集中在半導體與金融，合計接近6成，若再加上其他電子供應鏈，權重逼近8成。這種高度集中的現象，雖然短期可以撐高指數，但也潛藏不小風險。投資人若想分散布局，可以把目光放在與半導體相關性較低的產業，例如通信網路、航運、營建等。市值大、波動低、基本面穩健的龍頭股，例如中華電信、台灣高鐵、甚至是居家生活族群的櫻花，這些股票在過去大盤重挫時的跌幅遠小於指數、顯示出抗跌特性，這些產業不僅能作為避風港，更可能在資金轉移時成為新的焦點。高點不是終點，而是選擇的起點總結來說，雖然大盤創新高，但從市場寬度、大盤扣除台積電指數與融資餘額3大角度來看，行情結構並不全面，風險其實隱藏在背後。對投資人而言，最好的策略不是恐懼高點，而是懂得透過指標和工具，找到真正低波動、基本面穩健的產業龍頭股。這樣不僅能分散風險，也能在震盪行情中維持資產的穩健成長。換句話說，高點不是終點，而是另一個更聰明選擇的起點。心得/評論：大盤扣除掉台積電，仍未突破去年七月創下的15635點。融資餘額也尚未恢復到關稅戰前的規模。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.119.235.6 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1757307206.A.85F.html ※ 編輯: Cartier (140.119.235.6 臺灣), 09/08/2025 14:18:13

推文 (135)

噓 zombiepigman 謝謝你有人繼續空手繼續看空才會繼續漲 09/08 12:54

→ ethan0419 那有扣掉嗎 09/08 12:54

→ Xration 再扣掉0050 09/08 12:54

推 monz3761 扣八扣扣 09/08 12:55

推 cheedo 再扣掉大盤 09/08 12:55

推 Ayasaki0916 先扣2330,再扣0050,再扣0051剛好 09/08 12:55

噓 htt950257 下次就是24000改成25000了 09/08 12:55

推 jht 鬼故事？！QQ 09/08 12:56

推 redbeanbread 都在賣了誰在買 09/08 12:57

推 tamama000 熱太熱了 09/08 12:57

推 yousking 等等樓下說：恐慌仔好了啦 09/08 12:57

推 wekaytw 去年7月就開始是lag多久 09/08 12:58

推 Lamigirls48 所以無腦正二https://i.imgur.com/EZqapFC 09/08 12:58

推 Riyar 所以就是只有台積電過熱對吧 09/08 12:58

推 hellophoenix 所以就是沒過熱還能再漲？ 09/08 12:58

→ Lamigirls48 整天tess跳多蛙舞https://i.imgur.com/KG39k79 09/08 12:58

推 zivchen1124 台積電就台股的扣個姬芭 09/08 12:58

→ Lamigirls48 正二就2倍台GG不大嗎https://i.imgur.com/VLOdKCM 09/08 12:59

推 monday0315 感謝空軍燃料 09/08 12:59

推 NeihuSnape 扣掉2330 2317 2454 09/08 12:59

推 abola921 融資不沒回流，是低點賠掉了啊 09/08 13:00

推 kimula01 ALL IN 2330 長遠看勝率100% 09/08 13:01

→ zzzzzlss 整天扣來扣去 09/08 13:01

推 m9103232 扣掉GG没那麽乐观，那买GG就好啦 09/08 13:02

推 summer08818 無聊 GG就是占比那麼高你不要算GG 那你看台股幹嘛? 09/08 13:05

推 oldEn15 看台塑的話，台股準備10萬點，這邏輯XD 09/08 13:05

推 akaiisme00 賣都賣 09/08 13:05

噓 teremy 直接扣掉半導體吧~ 09/08 13:05

推 patri0052 扣掉台積到底是誰提出來的現實就是強者更強啊 09/08 13:05

推 gkkcast 創高但是股版人數少。代表還有得上去 09/08 13:06

噓 snahwwww 扣除腦子之後會發現沒有腦子 09/08 13:06

推 keel90135 營建抗跌？一堆快腰斬了 09/08 13:07

推 relax1129 持股都綠的是要擔心什麼過熱 09/08 13:07

推 Uizmp 拉積行情 09/08 13:07

推 yu7038 穩 09/08 13:08

→ KCKCLIN 感謝空有年紀財商悲劇本業沒M可用資產沒10M幻想有腦 09/08 13:08

噓 ssagg 擔心個屁！ 09/08 13:08

→ milk830122 大盤紅的跟個股仔有沒有關係要看一下 09/08 13:08

→ KCKCLIN 的貢獻報酬整天屁話不去充實自己XD 09/08 13:08

→ pimday 寫這種文智商真的難以言喻是想表達甚麼 09/08 13:09

推 littlejackbr 換個角度思考，台股根本還沒進入主升段，可怕 09/08 13:09

推 repast 正二繼續噴舒服 09/08 13:09

推 asd99283 太熱就是需要3017 09/08 13:10

推 FirePopcorn 扣三小，不會直接歐印2330？ 09/08 13:10

推 s930406 乾脆扣掉0050好了啦 09/08 13:10

→ snow12031 融資回不來是有人真的十八年後再來了.. 09/08 13:10

→ pyrolith 哇 09/09 明天的新聞欸 09/08 13:11

推 redbeanbread 漲到三萬融資就回了 09/08 13:11

→ snow12031 所以融資餘額要追上去是真的有難度 09/08 13:11

推 LuckyXIII 還是要看產業個股 09/08 13:13

噓 OrangePest 覺得過熱就去空啊講這麼多幹嘛 09/08 13:14

→ ojh 沒錯這是少數高手才懂的正確看指數的方法 09/08 13:14

推 agvnol 還沒過熱但也不夠冷卻，戈登黃藍燈 09/08 13:17

推 ru04hj4 扣掉半導體扣掉AI 那幹嘛買台股 09/08 13:19

推 coffee112 QQ 四月那波 09/08 13:22

噓 snahwwww 怎不順便扣掉美股七巨頭~ 09/08 13:22

推 windblood 記者只要沒東西寫就天天在那邊扣掉GG水一篇 09/08 13:23

推 Gipmydanger 扣掉GG變無線GGhttps://i.imgur.com/QqTXDXW.jpeg 09/08 13:23

推 stanley86300 扣掉商周兩個字這篇就是個沒價值的廢文XDD 09/08 13:23

推 f0001314 扣掉再漲的股票好了 09/08 13:23

推 starport 跟扣掉核心CPI沒有通膨一樣 09/08 13:25

噓 HEINOUS 中股港股美股日股韓股也扣一扣再討論 09/08 13:26

→ HEINOUS 來討論沒有三星的韓股吧 09/08 13:27

推 ltflame 代表指數下跌要專心放空GG以外的股票 09/08 13:27

→ rbelldandy 錢就太多,美國短債印一堆錢~股市當然要多高有多高 09/08 13:29

推 longlongyi 再扣掉漲的股票^^ 09/08 13:30

噓 doitlasting 扣掉上市公司指數就是0點了，嚇死我 09/08 13:31

噓 q2825842 四五月一堆id在股版唱衰台積電，怎麼現在180度改口 09/08 13:32

→ q2825842 說台股只是靠台積電 09/08 13:32

推 leo1217000 今天扣掉漲的，其實是大跌 09/08 13:32

推 losage 扣掉賺錢仔，99.99%的人都還在賠錢就 09/08 13:35

推 sasewill 扣掉七巨頭，美國也還好而已嘛 09/08 13:36

推 loopdiuretic 扣三小 09/08 13:37

→ q2825842 瞎扯說deepseek出來台積電完了、美國設廠讓台積電 09/08 13:39

→ q2825842 完了、要投資英特爾讓台積電完了、關稅讓台積電完 09/08 13:39

→ q2825842 了、匯率讓台積電完了...結果今天卻想把風向硬轉成 09/08 13:39

→ q2825842 台股創新高是因為台積電 09/08 13:39

→ holdmyass 哪來的野雞媒體 09/08 13:39

噓 GingFreecss == 那0050也把台積電踢掉好嗎 09/08 13:40

→ GingFreecss 弱智到有剩 09/08 13:41

推 FK6819 扣掉底層智障，台灣都是聰明人 09/08 13:41

推 fantasyscure 越多人半信半疑更好最好都不要全面樂觀 09/08 13:41

→ delaluna 美股扣掉七巨頭也不怎麼樂觀 09/08 13:42

推 v21638245 加上商周才是廢文吧 09/08 13:43

→ neoa01 不意外呢 09/08 13:43

推 summer08818 只買GG 幹嘛理其他股票表現好不好XD 看了會賺更多? 09/08 13:43

推 GingFreecss 本來台灣就是半導體產業強他媽不買半導體是要買三小 09/08 13:44

→ GingFreecss ？ 09/08 13:44

→ Leo4891 只漲台積電不就代表台股沒過熱多頭繼續 09/08 13:45

→ Leo4891 其實上周開始一堆中小股拉漲停權值股反而在休息 09/08 13:46

推 YumingHuang 穩了 09/08 13:47

→ pimday 很多股票"曾經"都跟台積一樣價錢現在呢... 09/08 13:47

→ pimday 到底關注不是標的的東西要幹嘛Wwww 09/08 13:48

噓 scott67871 這是路邊賣菜寫的文？ 09/08 13:49

推 lolpklol0975 https://i.imgur.com/ybeOIYh.jpeg 09/08 13:51

噓 Everyeeeee 菜市場阿姨都是知道GG占比 09/08 13:53

噓 gtaped05550 北七 09/08 13:58

噓 xxgogg 北八 09/08 14:00

推 mcgrady12336 浪費時間考慮這個乾脆自己組0049踢掉台積好了 09/08 14:01

→ una2136 扣三小 09/08 14:02

噓 yofa 從上個月就一堆騙你下車的垃圾文 09/08 14:04

推 ncucosine 不就因為有台積電跟半導體台股才跌不下去什麼爛 09/08 14:11

推 siki588 意思是空間還很大 09/08 14:12

噓 LiamTiger 野雞記者還不敢署名喔 09/08 14:12

推 erowii 大盤扣掉有漲的股票其實在下跌 09/08 14:13

推 Xenogamer 何不把前100大企業都扣掉?唱衰就勇敢一點 09/08 14:13

推 miku5566 恐怖額這代表台灣除了 GG 其他產業等死居多 09/08 14:14

推 kducky 沒想到新聞也有扣掉GG仔 09/08 14:15

→ miku5566 台股GG踢掉美股NV踢掉，你跟我說誰比較爛？ 09/08 14:15

推 kducky 那就買美股啊= = 現在買美股很難嗎 09/08 14:18

推 Forestier 美股扣掉七仙女不是也說很慘嗎 09/08 14:19

推 t0314796 台股扣掉台積電笑翻 09/08 14:21

噓 kano2525 到底要幾篇，動不動就要扣掉台積電，怎麼美股不一起 09/08 14:24

→ kano2525 比照辦理，把七巨頭扣掉 09/08 14:24

推 The4sakenOne 那你幹嘛不買GG? 09/08 14:27

→ lyhorcish 把漲的扣掉，今天是跌 09/08 14:27

→ j32072 該快賣 09/08 14:34

噓 evaq 把電子股都扣掉好不好有夠白癡 09/08 14:43

推 Johnwusak 現在的天花板就是未來的地板 09/08 15:03

推 chenchen456 穩了 09/08 15:08

噓 NoMomoNoLife 扣GG勒要不要順便連供應鏈也扣掉？？？ 09/08 15:09

噓 qqa06191 葉佩雯討論這麼激烈？！ 09/08 15:11

噓 delightboy 87的葉佩雯 09/08 15:27

推 karting 北七那幹嘛不買？ 09/08 15:30

→ perlone 半信半疑中成長 09/08 18:52

推 A1pha ？指數扣掉GG還是很強啊？ 09/08 23:09

推 A1pha http://i.imgur.com/K4SMcQe.jpg 09/08 23:12

→ A1pha 這篇在說啥？扣掉gg哪裡沒創高？哪裡在平淡的位置 09/08 23:14

→ A1pha ？ 09/08 23:14

→ A1pha 這文章只是在幫玩股網打廣告吧？ 09/08 23:14

→ A1pha 而且台股錢集中在半導體、電子跟金融，這不是廢話嗎 09/08 23:17

→ A1pha ？這作者是不是不會看股市啊？ 09/08 23:17

噓 A1pha 撰文者：玩股網/玩股神探 09/08 23:23

→ A1pha 還真是業配文 09/08 23:23

推 huntergirl14 問題扣不掉台積電啊 09/09 01:31