市場分析：輝達H20漲價18％ 成本轉嫁陸客戶
2025.08.18 15:54 工商時報 蘇崇愷
https://www.ctee.com.tw/news/20250818701139-430704
外媒報導，輝達和AMD已同意，向美國政府上繳其中國晶片銷售收入的15％，作為川普政
府批准半導體出口許可證的條件。市場人士分析，輝達應有能力把成本轉嫁給中國客戶，
把H20售價調漲18％，而毛利率則會略為下滑，但影響不大。
集微網報導，Deepwater Asset Management共同創辦人Gene Munster近日發表報告指出，
輝達CEO黃仁勳與美國總統川普的協議，開啟「付費參與」中國市場的全新模式。
Gene Munster表示，輝達毛利率大致不會受到影響，因為該公司應該能把營收分成的成本
，轉嫁給中國客戶，而若要維持毛利，則需要將價格調漲18％。
華爾街認為，輝達2026年的毛利率將達71％。若輝達把H20售價調漲18％進而保住毛利金
額，則H20業務的毛利率將從71％降至60％。假設H20對總營收的占比為15％，這會導致輝
達整體毛利率從71％降至69.3％。
心得/評論：
笑死 , 川普向 Nvidia H20 拿取15%的銷售收入
結果 Nvidia 直接轉嫁給中國 18%
等於對 Nvidia 沒有影響
最大苦主又是中國
之前 中國還政治發言 說H20有後門
但 DeepSeek馬上打臉華為說 你們的晶片很爛 訓練不出來
這樣中國官方沒有底氣了
中國或又輸了
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※ 編輯: winall (114.24.212.9 臺灣), 08/18/2025 20:30:18
推文 (46)
推
aimgel
噴噴
08/18 20:29
推
junior020486
川普抽輝達，輝達抽客戶
08/18 20:30
推
robin101246
中國又贏了
08/18 20:30
推
AndyMAX
4090 5090都加倍搶了 18%小case
08/18 20:32
→
hzs6111
瘋川贏麻了~~
08/18 20:34
→
tmdl
貴從來不是它的缺點，
08/18 20:38
推
jfw616
川普不是講了…關稅是他們付的….所以中國付關稅合
08/18 20:38
→
jfw616
理呀
08/18 20:38
推
Gipmydanger
中又贏
08/18 20:45
推
FK6819
黑市本來100%，現在只要20% 中賺翻
08/18 20:51
推
moon128
噴噴
08/18 20:52
推
NEWinx
正常，中國都是吹到牛皮破
08/18 20:54
→
Heartrock
中國還是跪著買
08/18 20:55
→
CAFEHu
西呆丸：蘇媽揪命，皮衣賣好貴
08/18 20:57
推
abyssa1
1.18*0.85=1.003
08/18 21:18
→
MartianIT
然後DS的高官就被查水表惹
08/18 21:20
推
piece1
真的買20?沒更高可買?
08/18 21:20
推
fake
中國還是開心啊 他要人偷偷從其他地方轉進中國搞不
08/18 21:36
→
fake
好都不只貴18％
08/18 21:36
→
fake
這基本是三贏吧 輸的只有那些一直偷偷幫中國買伺服
08/18 21:38
→
fake
器的現在不能賺價差了 美國自己賺
08/18 21:38
噓
pongp0416
阿哈哈哈DS搞笑挖笑死我啦
08/18 21:38
推
a89182a89182
問題是他走私來的不是H20 而是H100或H200
08/18 21:39
推
SunRoy
還不如繼續走私沒閹割的版本 傻逼
08/18 21:44
推
a89182a89182
但不是每家公司都願意走私 市場打開還是有好處的
08/18 21:45
噓
Howard6666
灰達嘣嘣
08/18 21:45
推
TameFoxx
一顆GPU 150萬 沒保固 你慢慢走私 誰買誰傻逼
08/18 21:47
→
TameFoxx
更別提高階GPU能走私的量連塞牙縫都不夠
08/18 21:47
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ajkofqq
Jensen, how dare you!!
08/18 21:56
推
Xyla
中國會買單嗎呵呵
08/18 22:02
推
fattyeddie
H20的效能還是屌打華為 還嫌次等晶片笑死
08/18 22:04
噓
visadanny
文章先看清楚再高潮…… 這個是分析師自己在分析的
08/18 22:25
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visadanny
不是輝達要漲價
08/18 22:25
推
koushimei
deepseek 真的爛到爆
08/18 22:36
噓
Submariner
靠杯喔 這像鄉民自己寫文章 跟之前寫說關稅中國自
08/18 22:55
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Submariner
己付一樣
08/18 22:55
推
holysong
deepshit一問三不知，比白痴還白痴
08/18 23:02
推
AndyMAX
電蝦版有門路的說過 中国公司與其冒險走私一兩張加
08/18 23:08
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AndyMAX
倍賣的H100 不如直接進整櫃的H20串接
08/18 23:08
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AYUMIX
分析師腦補一下就讓綠色鳥類高潮了
08/18 23:54
推
bloodyiris
原來是直接跟中國收稅
08/19 00:23
推
s213092921
分析師拉沱屎也能讓美吹顱內高潮XDDD
08/19 01:17
推
rjie
小粉紅氣到吐血
08/19 01:35
推
HiuAnOP
中又贏！比走私便宜！
08/19 07:50
推
lusifa2007
北七 人家是抽營收15%又不是利潤 你漲價還是抽你1
08/19 10:36
→
lusifa2007
5%
08/19 10:36