標的：6944 兆聯實業 分類：多 分析/正文： 川普宣布新的半導體關稅政策將大幅加速半導體廠赴美建廠，廠務與蓋廠概念股成為新的 族群與主流。 台積電蓋廠頻率： 2017~2020　平均一年　3 座廠 2021~2024　上升到　5 座 2025　更到　★ 9 座新廠 ★ 資本支出年年增加。 未來因應 AI 需求，先進製程只會需要更多產能。 ──────────────────────── 【廠務概念股營收與財報分析】 公司 24年營收 前6個月YOY 25年營收估 24EPS 25EPS估 本益比 兆聯實業 103億 50.01% 154億 22.33 33.49 13.48 亞翔 650億 -29.06% 461.11億 18.73 13.28 25.67 聖暉* 302億 52.05% 459億 21.09 32.06 18.30 洋基工程 151億 59.04% 240億 18.67 29.69 15.79 漢唐 474億 13.31% 537億 32.94 37.32 25.85 帆宣 606億 -12.58% 529億 8.94 7.81 28.04 信紘科 36億 114.42% 77億 9.69 20.77 13.26 ──────────────────────── 兆聯實業（6944）與信紘科（6667）的本益比明顯低於同業，屬於被低估的公司。 - 兆聯：半導體與光電產業的超純水與廢水回收系統工程， 已於美國成立子公司。 - 信紘科：高科技產業製程附屬設備與廠務系統設計、製造、安裝、銷售， 提供綠色製程解決方案。 兩者皆與 ESG 相關。 高階製程所需用水量比以往更多， 尤其在沙漠地區建廠，水資源更為稀缺，因此看好兆聯。 ──────────────────────── 【營收佔比】 兆聯：75% 來自工程，25% 來自售後服務 信紘科：90% 來自工程，10% 其他 兆聯有四分之一營收屬長期性售後服務，優於信紘科。 ──────────────────────── 【結論】 兆聯實業是否是一間股價被嚴重低估的公司呢？ 產品並非僅依賴一次性的工程建設，25% 營收來自後續服務， 為台積電獨家水資源系統廠，且已於美國設立子公司。 今年五月公告取得台積電 50 億元訂單，Q3 開始認列(剛公布7月營收YOY 82.7%)。 全年營收有望突破 180 億元， ★ EPS 上看 35 元，保守估計亦有 30 元 ★ 。 目標價：★ 540 ～ 630 ★ 進退場機制： 隨時進場 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.108.126 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1754747434.A.D9D.html