原文標題： 關稅衝擊年終消費力 台積電Q4營收難創高? 原文連結： https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20250804A041 發布時間： 2025/8/4 16:15 記者署名： 莊欣璉 原文內容： 美國對等關稅恐怕衝擊年底耶誕節的消費動能，市場擔憂，PC等3C終端產品的買氣會不如預期，連帶影響半導體需求轉淡，台積電第四季旺季營收，可能將無法再創單季新高，對此專家表示，雖然3C通膨會影響營收，但看好高速運算HPC動能續強，可望減少關稅帶來的負面影響。 美國民眾：「現在才剛夏天開始，但我已經在買耶誕禮物。」 許多美國民眾提前買耶誕禮物，就是怕關稅衝擊帶動廠商漲價，消費應用下半年恐怕轉趨保守，對半導體也會造成影響，市場憂心，台積電第四季旺季表現會受限，無法再創單季新高，營收可能會發生近十年來，首度第4季表現不如第3季的狀況。 雲報政經產業研究院副社長蒴堛Y：「基本上對等關稅，或者是未來232條款，所造成的關稅衝擊，其實對於美國市場終端產品，一定會造成所謂的3C通膨，其實台積電第四季營收到底會成長還是會衰退，目前不得而知，但可以確定的一點是，跟第三季比較起來，第四季成長力道一定遠不如第三季。」 包含蘋果的iPhone7或者任天堂的switch都有傳出漲價消息，3C通膨正在醞釀，可能影響消費者購買意願，不過專家也點出，第二季美國科技大廠都表示會擴大資本支出，人工智慧伺服器需求還是很強勁，能帶動AI高速運算HPC訂單，一拉一扯下，分析師則認為，預期第四季台積電不會受到太大影響。 豐銀投顧分析師テE彬：「其實過去兩年，消費性電子本來就是呈現比較低迷的狀況，那這個東西會不會衝擊到台積電，其實並不會有特別大的影響，他下半年的營運，即使在第四季消費性電子是稍微回落，在HPC或AI高度成長，我覺得是有機會去補足營收。」 分析師表示，台積電大客戶輝達近期被許多券商調高目標價，加上美國投資擴廠正在加速中，都能夠助台積電抵銷關稅帶來的動盪，認為不用對台積電後市太過擔憂。 心得/評論： 第二季法說，台積電財測估第三季季增8% 消費性電子衰退跟HPC成長抵銷的話 第四季就算持平，只要不衰退 今年EPS應該60+穩穩的吧? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.14.48.177 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1754300062.A.FD8.html