有時候在市場待久了，會發現其實人最怕的不是賺不到，而是賠下去。
儘管是教我股票交易的師長也是如此
舉個簡單的例子：
假如你面前有兩個按鈕，一個A一個B，
A按下去你可以拿到一百萬；
B按下去，50%機會拿到兩百萬，50%機會什麼都沒有。
你會怎麼選？
我猜大部分人會選A，因為穩穩的比較不會後悔。
但是如果題目反過來：
A按下去你要負債一百萬；
B按下去，一半機會負債兩百萬，一半什麼事都不會發生。
這時候是不是更多人願意賭一把B？
這就是所謂「厭惡損失」心理，損失的痛比獲利的爽來得大，
所以人性會自動傾向閃避損失。
說回台股，今天寄出的關稅信眾說紛紜
現在大盤跟著台積電走，關稅如果是利多，
台積電頂多就回前高再往上那一點點（距離現在7%左右）；
可是如果關稅結果不好，至少回測季線8%，
再慘一點可能重演上次關稅事件，回測800又要血崩。
用剛剛那個心理來想，現在你手上的部位就是在押注——
為了多賺7%，你願意去冒跌8%、甚至崩盤的風險嗎？
小弟自己這幾天已經全清，現在低倉量甚至空手，
寧願錯過短線的漲，也不想讓一次意外把之前的獲利都賠回去。
下面附上人權圖
https://i.imgur.com/Xun4Kx8.jpeg
https://i.imgur.com/hsfNPJ7.jpeg
純分享我的思考方式，不是喊多喊空，
也不是投資建議，大家參考看看。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.126.85 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1751863284.A.E55.html
Daniel Kahneman的Loss Aversion
美股我也沒跑耶
我不是有寫嗎 我就空手了
那是因為腳麻了
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 12:45:54
都回前高了就該進場了啊
我對"台灣"盤面還是看好的，只要關稅不搞
正確來說是台股空手的勇氣
亂說話，信黨聽黨，黨會帶我們前往美好的未來
關稅如果不好一定是外國勢力作亂，一定是美帝的陰謀
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 12:53:02
沒看過，以前就知道的理論
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 13:02:54
你沒有搞懂這理論的意義
這樣沒辦法討論
純分享，怕有人跟我一樣屬於賠不起的會去跳樓
不是我的理論，此外這也不是期望值
比較像是版上才在說的你要睡得著
這樣講反倒是搞反了，他只是說損失很痛苦
人們不喜歡損失，會傾向不損失的方案
這並不是投資理論
或是嚴格說他不是投資策略理論
所以我才說你沒搞懂沒辦法討論啊
我不可能在這邊慢慢講解給你聽吧
空手就只是少賺啦，差異不大
心理過得去比較重要
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 13:21:43
不太對 因為他不是投資理論
看內文啦 有講7怎麼來的
啥時po 都一樣
a我id就知道 我只有空頭或盤整會出來提醒
大概知道你要問啥
我是覺得跟這文章內容關係不太大
純消息面來看無利多
關稅若好頂多差不多高度
當然考量到這半年的時間通膨可能會超過一些
無論如何7%是可以當一個參考點的
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 13:55:28
那就是行為理論啊 當然是受情緒影響做出選擇
大概知道不開心的人原因是什麼
可能覺得PO文會影響股市吧
是有這麼誇張嗎？想太多了吧
我是覺得大家應該反過來想我的舉例是期望值相等的
當市場有人進有人出
就跟賭盤一樣 賠率最後就在那
也就是你做多作空其實期望值差不多了
那剩下的就是你內心的承受度了
他就是cognitive bias的理論啊
想太多了 不預測漲跌
只求睡得安穩
市場面的不看好
假設因為關稅上漲 成本上升
勢必末梢股價會受到影響
那是價值問題
沒舉例錯誤啊 這是原本理論就這樣寫
總不可能諾貝爾獎得主舉例錯誤吧
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 14:04:23
沒 主要是發在這裡大家會下意識認為是在講策略
但其實只是在講損失的痛而已
我是台股空倉啦 高低倉都好
但正確交易策略本來就不應該預測漲跌
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 14:06:22
井噴 美股一定也嗨翻
但台股死掉 美股可能沒啥感覺
我只是覺得台股弱勢到我承受不起打擊
同意
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 14:08:01
他不是投資理論啊 本來就不是用來操作的
有誰不是普通人嗎 在座都是homo sapiens不是嗎
從你利潤扣五百 或是扣一千/沒扣
期望值一樣人們選擇的比例卻不同
這是該文提的現象
清倉只是代表著我沒有能力承受損失 我選擇放棄可能的利益
A是啥都不賺 B是賺一億或賠一億
我印象中原文沒提到要反其而行
而是要有自覺
其實不是賺得人厲害 還活著的厲害
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 14:43:04
Loss不能翻成風險吧
※ 編輯: a89182a89182 (223.138.126.85 臺灣), 07/07/2025 14:48:07
MDD病人因為知道自己承受悲傷能力比較低
所以會去服用藥物，或是主動避免討論悲傷的事情
就是因為知道自己無法承受
你現在反而是要求他去主動面對
這的確是一種減敏訓練，但沒搞好人就死了
抬槓就沒意思了，這只是原文的舉例
※ 編輯: a89182a89182 (1.173.144.125 臺灣), 07/07/2025 21:32:03
推文 (138)
→
turndown4wat
本來就是虧錢比少賺難過
07/07 12:42
推
pmes9866
展望理論
07/07 12:43
推
ImBBCALL
我都買美股，要逃嗎
07/07 12:43
→
andy87115
所以呢?
07/07 12:43
推
limusing
相信黨，台灣有底氣，有政府好安心，大家集氣！
07/07 12:44
推
mdkn35
選一半機率賠兩百萬根本是賭鬼思維
07/07 12:44
推
Mingleez
1樓 是少賺比虧錢難過
07/07 12:45
推
mcgrady12336
你也後照鏡啊，你怎麼知道高點就只有回前高，低點
07/07 12:45
→
mcgrady12336
不會利空鈍化下不去咧？
07/07 12:45
推
veter
這篇讓我想起之前某篇也是講類似的，底下一堆小丑
07/07 12:46
→
veter
說少賺比賠錢痛苦快笑屎，阿北我可沒看過少賺去跳
07/07 12:46
→
veter
樓的，但阿北看過一堆賠錢賠到跳樓的
07/07 12:46
→
baka1412
空手的勇氣
07/07 12:46
噓
cool10528
關稅結果怎麼可能不好？你是不是對執政黨沒有信心？
07/07 12:49
推
kitsune318
少賺=賠錢=一樣痛苦
07/07 12:52
推
Falajack
還有個偏誤叫過度自信，看對是我厲害，看錯是運氣差
07/07 12:53
推
wekaytw
觀念正確 知足
07/07 12:53
→
Falajack
台股票的換手率是美國的3倍，表是台灣人更愛猜高低
07/07 12:54
推
chalon
你就繼續亂講話 有陰謀的怎麼可能是美國爸爸
07/07 12:55
推
hth9494
怕賠去定存好不好
07/07 12:59
噓
mongduo
剛看完快思慢想嗎？笑死
07/07 13:00
推
weiyuhsi
怕賠錢買美債不就好了？咦？？？？怎麼賠了QQ
07/07 13:03
推
plaay
你是對的，這次也可能對，但這就是短線思維
07/07 13:04
噓
qwe78971
亂講 期望值學過沒？國高中白唸了？
07/07 13:04
→
qwe78971
照你這說法 賭場內應該是空的 博彩也沒客源 甚至連
07/07 13:05
→
qwe78971
台灣統一發票也不會有人去對
07/07 13:05
推
a70327cow
少賺要人命
07/07 13:06
→
qwe78971
沒唸什麼書還來大談闊論 真得笑死人
07/07 13:06
推
northwater
+1
07/07 13:06
推
OriginStar
投資心理學研究顯示，賠錢痛苦是獲利快樂的2.5倍
07/07 13:07
→
OriginStar
賠100萬，大概要賺250萬，心裡才能撫平
07/07 13:07
推
MuadDib
你是不是誤解了損失趨避理論 XDDD 心理學家舉這個
07/07 13:07
→
MuadDib
例子是在說人不理性 不是應該要這樣誒
07/07 13:07
推
hihi29
高手 賺爛啦
07/07 13:07
推
tpta45855
你要像大家一樣庸庸碌碌沒賺幾毛錢嗎？那你發這篇
07/07 13:08
→
tpta45855
文有啥意義
07/07 13:08
→
casa163
你的理論就是期望值.探究到最後就是定期定額買大盤
07/07 13:08
→
gest7240
快思慢想 洪蘭不是翻錯一堆
07/07 13:08
→
gest7240
還要上網找修正
07/07 13:09
推
a77942002
少賺是賠錢心理加沒獲利心理所以是賠錢3.5倍~
07/07 13:09
→
tpta45855
像大家一樣厭惡損失沒賺幾毛然後說服自己 哇～我好
07/07 13:10
→
tpta45855
棒棒喔跟著心裡學家的理論走 跟大家一樣沒賺錢好棒
07/07 13:10
→
tpta45855
棒我好行好厲害
07/07 13:10
推
Crushredkiss
今天才剛看到一個影片在講這個
07/07 13:11
推
heavenlyken
虧錢會蝕本當然嚴重得多，虧一半下次要賺一倍才打
07/07 13:13
→
heavenlyken
平
07/07 13:13
推
ws643908
乾我啥事…就長線走多，一直買買買
07/07 13:16
噓
qwe78971
我沒辦法搞懂這理論？ 你內文跟什麼損失厭惡根本扯
07/07 13:17
→
qwe78971
不上邊 好像在講 我家母狗生了 是因為外面下雨了
07/07 13:17
→
qwe78971
到底在說什麼
07/07 13:17
推
stlinman
投資除了看總報酬率，心理帳戶的平衡本來就很重要!
07/07 13:18
推
plaay
平衡心理帳戶可以提高現金比例，整個空手就.....
07/07 13:20
推
rdjs
高手
07/07 13:20
推
budaixi
看自己適合怎樣的方式啊，只要能賺錢就沒有對錯，
07/07 13:21
→
budaixi
巴菲特也說過最重要的就是不要賠錢。
07/07 13:21
→
ojh
高手 不過股板看得懂的應該不多
07/07 13:22
推
a2080259
難說啦 都是賭，但減碼可以我討厭空手
07/07 13:23
推
a77942002
但其實就你的命題選B算正確的因為期望值一樣 但B多
07/07 13:26
→
a77942002
一次機會 我能賠200當然選B
07/07 13:26
推
a77942002
而你就是厭惡損失200選了A
07/07 13:30
推
wekaytw
看推文就知道誰看空看多 扯心理理論就牽強了
07/07 13:30
→
jason88633
你的論點不就是風報比就完事了嗎
07/07 13:35
推
verydolungbe
沒考慮消息面，大多人都信任“別人”說的
07/07 13:36
推
cospergod
確實 禮拜五收到1w罰單超不爽，今天當沖故意比平常
07/07 13:37
→
cospergod
多量想撈回 結果沖4w 哈哈
07/07 13:37
推
aixiiae2005
我賺100% 200% 300% 之後有資產分配 反而是怕賺不到
07/07 13:38
→
aixiiae2005
每一次爆賺之後只要分配好永遠不allin虧損也很難歸0
07/07 13:39
→
aixiiae2005
但就是賺得越來越慢 主要是看你賺多才知足
07/07 13:39
→
hiyawind
沒有相關耶 為什麼你會知道未來只有7%？ 請問你是
07/07 13:39
→
hiyawind
未來人嗎 說出來會破壞宇宙法則嗎（好奇
07/07 13:39
推
plaay
但也常聽到「少賺比套牢要命」，這又是啥，另一派？
07/07 13:40
噓
angeltear15
？
07/07 13:42
推
fatb
今天才po沒啥意思 我上週就只留妖股 今天還上漲
07/07 13:43
→
fatb
不過我今天也是出掉腰骨了
07/07 13:44
噓
hiyawind
看了啦 不然怎麼知道7% 你不就是的肯定利多最多7%
07/07 13:49
→
hiyawind
:
07/07 13:49
→
lluunnaa
這個例子是賭吧...
07/07 13:50
推
jakkx
上次回測800沒多久就到現在的價位了單純的恐慌情緒
07/07 13:51
→
fatb
不是不認同你的想法 只是說今天十個大概有九個看空
07/07 13:51
→
jakkx
而已啊。你的行為正證明了自己受情緒影響在操作
07/07 13:52
→
jakkx
還自己把相對應的例子提出來…
07/07 13:52
推
LINPINPARK
推風險控制
07/07 13:52
推
lanevo9
多蛙-1 獲利先跑還被噓真的辛苦原po
07/07 13:53
→
jakkx
風險控制不是猜向上向下去空手或ALL IN...
07/07 13:53
→
JerryLian
舉例沒考慮時間造成的心理壓力 這是玩短線的方式吧
07/07 13:56
推
pushpull
標準的心理偏誤。
07/07 13:58
推
jakkx
能靠消息面每次都閃低點買高點能做的到我也推這麼做
07/07 14:00
→
cetus
一堆人空手 融資又低是能跌去哪
07/07 14:00
推
stanly3092
舉例錯誤，AB基本上是一樣的，選誰沒有差別
07/07 14:00
推
jakkx
閃低點賣高點- -
07/07 14:02
→
jakkx
......你這篇不是在猜高低點買賣，好我誤讀了抱歉
07/07 14:02
→
fatb
他有講低倉量
07/07 14:03
→
fatb
只要不是空倉就不算猜高低點了
07/07 14:04
推
fir191938
結果明天井噴
07/07 14:04
→
fatb
本來操作上就是加減倉要一直做 所以雖然我認同原PO
07/07 14:04
→
fatb
的想法 但實務上我今天是加倉的 低點不加沒道理 控
07/07 14:05
→
fatb
制好一路往下能夠加倉的水位就好
07/07 14:06
推
keyofdejavu
損失厭惡理論比較像是要克制的心態，而不是你拿來用
07/07 14:15
→
keyofdejavu
投資有賺有賠，沒人說這樣一定賺或賠
07/07 14:15
→
keyofdejavu
但我傾向於你這個是拿著韭菜理論當聖經在操作
07/07 14:15
推
kakar0to
你現在清倉跟你所謂的損失厭惡論的關聯在哪裡?
07/07 14:18
推
shenru
所以你就是普通人啊 想表達什麼？
07/07 14:18
推
xxgogg
？但我都選A 0.0
07/07 14:18
→
kakar0to
你所謂的損失厭惡論不是要先損失嗎? 你不是賺錢?
07/07 14:19
→
kakar0to
完全看不懂你想表達什麼
07/07 14:19
→
CLinna
除了做套利你是要怎麼不預測漲跌==
07/07 14:19
推
shenru
前景理論是要你反其道而行
07/07 14:20
推
keyofdejavu
再補一點，拿著這個韭菜理論操作後有點慌，所以想說
07/07 14:20
→
keyofdejavu
服別人以獲得心理的慰藉，不過投資這東西賺錢贏，賠
07/07 14:21
→
keyofdejavu
錢輸，最後賺就你厲害，管你用什麼理論
07/07 14:22
推
WESTONE
所以我個人真心推薦刪APP加電話交易派，當忘卻成本
07/07 14:31
→
WESTONE
價位和獲利損失才能更專注盤面和策略執行。XD
07/07 14:31
→
CCH2022
可承受的範圍內去面對風險，就是這樣。沒有什麼百
07/07 14:33
→
CCH2022
分之百完美操作。一般散戶短線操作都是感覺、可能
07/07 14:33
→
CCH2022
會漲會跌，被利多利空影響，沒有從籌碼等比較科學
07/07 14:33
→
CCH2022
的數據去驗證，其實就是猜看看。
07/07 14:33
推
hzhz5566
總召的話都沒人要信
07/07 14:33
→
IceLemontea
少賺比虧錢難過+1
07/07 14:39
噓
Handsomeshen
風險厭惡吧…
07/07 14:45
推
plaay
我有點誤會了，其實原PO就是降beta，非全空手
07/07 15:08
→
plaay
話說持股超過任何心理所能承受的，就賣，這很常見啊
07/07 15:09
推
Latte7
強者，值得學習
07/07 15:21
推
zzz50126
相對來說 也因此風險貼水會較高 所以長期投資才能賺
07/07 15:23
→
zzz50126
錢 不然大家都認為沒風險 最好標普500會有10趴報酬
07/07 15:23
→
zzz50126
這個理論應該用在長期能創造更大報酬
07/07 15:24
→
zzz50126
因為大家都厭惡風險 你只要不動 就能賺到大家不敢賺
07/07 15:25
→
zzz50126
的錢 不需要心力 free money
07/07 15:25
推
kanehhh
有嗎？少賺比賠錢更痛苦欸
07/07 15:38
推
z70126
樓樓上記得一句話：存股台積電不如存股宏達電
07/07 17:45
推
RONC
你都已經知道風險厭惡了怎麼還跟著人性做啊
07/07 18:17
推
Haerin520
確實
07/07 19:17
→
Haerin520
現在不是四月了 上檔跟下檔的風險報酬差很多
07/07 19:17
推
janeration
你都已經知道人會損失趨避了結果你跟著做？？沒讀
07/07 20:22
→
janeration
懂書的是你好嗎
07/07 20:22
噓
vicwar
第二題，我如果資產超過2000萬應該選B，只有200萬
07/07 21:18
→
vicwar
選A，這題這樣問沒什麼意義
07/07 21:18
推
aqasia
翻譯蒟蒻：我空手等崩盤嘻嘻
07/08 09:59
→
huabandd
挺好的啊，做自己適合的方式
07/16 00:23