原文標題：公債違約拉警報 BIS示警全球超低利率時代結束 原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20250528700048-439901 發布時間：2025.05.28 03:00 記者署名：鍾志恆 原文內容： 部分國家已無法支撐龐大赤字，維護全球金融與貨幣穩定所剩時間不多… 國際清算銀行（BIS）總裁卡斯登斯（Agustin Carstens）27日出席日本央行在東京主辦的 一場會議時說，超低利率已成過去，各國政府必須抑制持續攀升的公共債務，因為高利率令 部分國家財政無法支撐並衝擊金融市場穩定。 卡斯登斯指出，市場已覺醒到一個事實，部分國家的財政與債務已無法再支撐下去。他為此 提出警告，面對重大失衡情況，金融市場可能突然陷入動盪之中，這是為何許多國家必須從 現在開始整頓財政、敷衍了事是不夠的，因為漸進式調整已不足以應付，公債違約將導致通 膨上揚和匯率急貶，央行不可能在非常短期限內和狹窄的範圍穩定通膨。 2008年全球金融危機之後，各國央行維持低利率，讓各國政府龐大財政赤字和居高不下的債 務能撐下去，因此不用採取削減支出或加稅等引起陣痛的選擇，但這種環境已經改變。卡斯 登斯說：「超低利率的日子結束，各國財政主管機關在大眾對政府承諾的信任開始耗損之前 ，能整理好財政的時機已不多。」 近期從美國、日本到歐洲諸國的公債殖利率持續走高，部份原因是市場預期這些國家政府， 為擴大財政支而將不斷舉債來籌措資金。 卡斯登斯表示，一旦公共債務違約，就會動搖全球金融系統，並威脅貨幣穩定。因為各國央 行可能被逼迫為政府債務提供融資，讓其應付財政支配的任務，優先於本該負責的貨幣政策 。 然而，這將導致通膨壓力不斷增加和令本國貨幣急速貶值。在各種考量因素下，各國政府必 須要做的，就是抑制其不斷攀高的公共債務。 就在外界擔心各國債務問題之際，日本的情況格外受到關注。根據國際貨幣基金組織（IMF ）資料，目前日本債務占國內生產毛額（GDP）比率高達約235％，為已開發國家裡最高。 另一方面，日本財務省27日公布2024年日本對外淨資產，大幅增加13％至約533兆日圓創歷 史新高，但低於德國約569.7兆日圓，為34年來首次失去全球最大債權國的寶座而淪為第二 名，中國大陸以約516.3兆日圓守住第三名位置。 財務省表示，最大債權國寶座讓位給德國，部份原因跟去年日圓疲弱有關。 心得/評論： 政府為了擴大財政支出，不斷舉債來籌措資金 市場覺醒發現債務危機，購買公債意願下降 公債利率上升，企業債跟著升造成融資困難 央行為了保經濟，開始為政府的財政服務 導致貨幣政策失衡，威脅貨幣穩定性 無限舉債術，市場已不買單，高利率時代來臨 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.20.173 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1748392472.A.137.html