講到713冒出來一下。 713的特色是低波動因子，這在美股也有，不過台股的低波動因子表現特別突出，贏過標 普500，跟0050互有上下。 成立至今含息報酬 https://i.imgur.com/XJQFCUC.jpeg 低波動因子有效源自幾個點： 1.做空難度 有些市場的情況對空軍不友善，比方說台股個股期貨工具有限，動不動來個禁空令，因此 股票的錯誤訂價難以被修正。 長此以往，投資人為了追逐短期收益，去追那些高波動的股票（因為一漲起來變該跌卻噴 的妖股），而低估了低波動的股票，這種價值錯估讓低波動的股票長期被低估。 美股則是有成熟的做空機制，因此高低波動比較不會造成錯誤訂價的問題。 2.市場參與者特性 散戶喜歡追話題股，有特斯拉NVMS比有卜蜂酷炫多了，散戶導向的市場容易讓低波動股被 忽視，被忽視就容易被低估。 美股市場有7成以上是機構持股，就無情按規則持股，不會因為沒話題就不買。 3.小型成長股 小型成長股因為資金運用高度槓桿，常常會帶來更差的回報，當一個市場充滿未獲利的小 型公司，用低波動篩掉會有效提升報酬。 美股則是大小型分流明顯，所以大型公司即使高波動也是大型成長股（如NV那種的），不 影響。 綜合三點，不難看出低波動策略在台股之所以有特別高的收益，是由於在台灣這樣的新興 市場，長期默默賺錢、穩定成長的公司是容易被市場忽略的。 這也許說明了他能取得比其他高股息更好的長期表現：避開了小型成長股的風險。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.148.159 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1747497795.A.980.html 建議看morning star 網站看因子程度 目前00713最純 長期績效他的確最好 至於會不會長期有效 要看台灣股票市場 前面分析的幾點改變的話會失靈 市場越大越健全 散戶越少 低波動就無法因被低估而產生奇效了 有啊 圖中有績效 SPLV就是 很明顯美股低波沒有很好 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.20 臺灣), 05/18/2025 17:39:08 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.20 臺灣), 05/18/2025 17:42:56 ※ 編輯: onekoni (101.10.82.20 臺灣), 05/18/2025 17:43:26