原文標題：新ETF亂象！「血汗責任額」黑幕曝 中信每人每檔責任額700萬居冠
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發布時間：2025/05/14 16:27
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：記者林巧雁／台北報導
※原文無記載者得留空
原文內容：
券商營業員在網路號召「終結IPO暴力制度」，發起一人一信向金管會檢舉，金管會昨天
證實收到上百封檢舉函，涵蓋20家金融機構，網友13日公布台灣IPO與ETF募集的「血汗責
任額」黑幕，調查報告指出，近期4月單檔每人最高責任額是中信的700萬。
血汗券商高層剝削獎金
金管會表示收到的檢舉信包含10家券商、9家投信、1家銀行。根據基層業員與理專提供資
訊，網站上揭露近期3家券商募集IPO的責任額，中信00983+00984，募集期間4/21~25，每
人的責任額為700萬。5月群益募集00982A責任額300萬，富邦00981A責任額為100萬。
也有更血汗沒獎金的案例，某位去年從富邦金控退休的營業員告訴《知新聞》，「IPO很
誇張，基層的我們只有責任額、沒獎金，去年推3檔一堆客戶買，結果都沒獎金，沒奬金
就算了，一個月來2到3檔，一些利潤都是上層拿走，我們只有壓力跟責任額！」
回單潛規則大升7~9倍
此波自發運動自5月9日先在Line群組發燒蔓延，並向金管會、勞動部檢舉，5/12媒體開始
跟進報導，社群成員已擴大超過3000人，報告指出，責任額制度已從銷售激勵機制異化為
不合理的業績壓力，「回單」機制進一步扭曲了市場機制。
投信公司為擴大ETF募集規模，與券商通路之間形成「回單」的潛規則：券商每協助募集1
億元，投信承諾提供7~9億元的下單量，比例已從過去的2~3倍大幅上升至7~9倍，形成市
場扭曲。券商總公司獲得「回單」好處，但壓力層層下傳至基層營業員。
底薪3萬扛6千萬業績 5天問20次KPI
多名營業員曝露底薪與責任額的驚人落差，「底薪3萬卻要扛6千萬淨業績」，引發熱議。
調查顯示，責任額天花板持續上升，從2024年平均每檔300萬，翻倍至2025年單檔700萬；
且募集期縮短，從月度指標變為5~7天的短期衝刺。此外，產品頻率加速，2025年4~5月間
，同一營業員被要求同時銷售5~10檔不同產品。
不合理的制度對營業員造成3大的影響：一是不合理的業績壓力， 即使市場環境惡化，責
任額標準仍未調整。募集時間壓縮，「照三餐問數字」，5天內被問KPI達20次。第二是自
掏腰包風險：營業員被迫自掏腰包購買ETF，金額最高達600萬元。家庭財務壓力巨大，引
發嚴重心理負擔。
第三是職場霸凌：未達標者遭公開羞辱、獎金威脅（「不達標一根毛都沒有」）、客戶資
源控制、工時剝削與休假剝奪。社群成員化名「元富花花」坦白：「我這次IPO自掏腰包
了600萬，我問心無愧。」
4月股災投資人質押ETF被斷頭
責任額制度可能導致違反多項金融與勞動法規，造成多重法律問題，理專銷售產品並未遵
循KYC(認識客戶)原則，忽略客戶風險承受能力，也沒有遵守KYP(了解商品)原則，未充分
說明產品風險。
這樣的扭曲制度讓投資人可能被推銷不符合風險的ETF產品，有投資人被鼓勵以ETF質押放
大槓桿，增加投資風險，4月初全球股災期間，多位投資人因ETF質押而遭斷頭。投資決策
基於業務推銷而非理性分析，導致不當風險暴露，可能影響長期財務規劃。
大戶投資人認為，若要做到回單比例7~9倍，ETF就必須沒有必要的大量換股，ETF產生股
票交易手續費及證交稅等費用由投資人承擔，相當不合理，投信推ETF應由投信出行銷費
，反而由投資人間接承擔。
針對ETF IPO近期亂象，永豐金證總經理張李彰隆今天出席「股東禮品卡」記者會受訪表
示：「我有點訝異！為何這件事情會燒起來？」券商本來就是通路之一，沒有太跳tone（
突兀），只是你管理業務員的力道，是管理上問題，不是可以不可以的問題。
他覺得是各家管理的問題，以券商角色幫助投信募集產品本來就是必然的事情，問題是各
家券商怎樣去執行這樣的工作？以永豐而言，沒有額度要求的問題，所謂的配額沒有罰則
。
他說，「我們是辦競賽、排名，達成給你更多的獎金，不認為我們公司同仁看待這件事情
有這麼大壓力，達成我們是以鼓勵的方式，沒達到也沒有有罰則。」
更新：16:27(新增永豐看法)
心得/評論：
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
幫營業員哭哭，營業員站起來
台灣IPO與ETF募集的「血汗責任額」黑幕
https://truth-wolf.github.io/taiwan-ipo-investigation/
話說網站做得還不錯
時間和數據都統整得很齊全，版上大大們有空可以看看
--
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推文 (103)
推
jerrylin
一個營業員要賣七百萬@@
05/14 17:03
推
HEINOUS
血汗 噴
05/14 17:03
推
nakayamayyt
700萬 感覺比保險業務員還拚
05/14 17:03
推
picher
好慘 QQ
05/14 17:05
→
NaouZ
跑外送啊
05/14 17:07
推
jumilin927
營業員這麼競爭的嗎？ 要扛這麼多責任額
05/14 17:08
推
hugo1994
笑死以前在銀行，月薪三萬五，要背一堆業績，應該
05/14 17:08
→
hugo1994
也要去寄信檢舉一下
05/14 17:08
→
hugo1994
每次都推那種沒辦法賺錢的高傭金垃圾金融產品
05/14 17:08
推
wolver
營業員手滑key錯數字能弄倒公司嗎?
05/14 17:08
→
sunsolars
主動型etf根本內線溫床
05/14 17:13
推
pwseki206
中信為了衝業績有些銷售手法...這不是業界公開的秘
05/14 17:15
→
pwseki206
密
05/14 17:15
推
jinsan
難怪那麼賺錢
05/14 17:16
推
CAFEHu
主管：快點複習復華929當初的成功模式，先漲一波吸
05/14 17:17
→
CAFEHu
金，規模要上來
05/14 17:17
→
kimula01
建議嚴查00940
05/14 17:17
推
piece1
血汗才能賺錢啊！垃圾官銀看到沒...
05/14 17:20
推
DDDDRR
結果每檔一上市就破發 換回現金潮= =
05/14 17:21
推
Kobe5210
有更好的工作，就沒必要去當金融從業人員，因為要
05/14 17:22
→
Kobe5210
違背良心去推銷金融商品害別人賠錢
05/14 17:22
推
tallhigh
幫推一個～700萬又沒什麼獎金是推心酸的嗎？
05/14 17:24
推
Firsss
爽的永遠是大頭 累死基層
05/14 17:25
→
ab4daa
無罪
05/14 17:26
推
apilove
難怪之前營業員負能量這麼多
05/14 17:27
→
jim272272
好那就直接買銀行股
05/14 17:28
推
Like5566Like
940後看破手腳 現在推主動基基了
05/14 17:28
→
Cjwinds
然後辜辜律師費+被金管會開罰超過上億
05/14 17:28
推
TCPai
唉，真的是公開的秘密
05/14 17:29
→
TCPai
永遠爽的是上面，累死下面
05/14 17:29
→
turst
金融業真的很血汗 又一堆無能腦包主管 霸凌一大堆
05/14 17:32
推
XFight
難怪 凱基站前心心時不時騷擾我
05/14 17:32
推
ssarc
大概業績不達標公司就把你資遣
05/14 17:32
推
mynumber55
股東：豪爽
05/14 17:33
推
ysc1213
這樣新莊珠珠寶貝是在幫血汗企業代言？
05/14 17:34
推
stepnight
幫心心QQ
05/14 17:35
推
oil7
難怪還要發站內信 缺業績
05/14 17:36
推
lockeyman
沒罰則才怪XD
05/14 17:37
推
windyroad
金融業不意外
05/14 17:38
噓
koujei
看不下去，都不下去，可以自己離開
05/14 17:39
→
icecubes
心2 應該是賺很大的那種 有很多粉絲進貢
05/14 17:39
推
kitsune50
網友做得不錯
05/14 17:40
→
kitsune50
網頁做得不錯
05/14 17:40
推
ssarc
重罰3千也算罰
05/14 17:41
→
ocis
一堆根本就是基金，基金這名字臭了換個名字ETF趁有
05/14 17:44
→
ocis
人覺得是ETF就高大上趕快賣
05/14 17:44
推
ilovekai
以前曾有獎金0，達額給庫藏股認股權，公司血賺
05/14 17:44
→
canallchen
金融業務自己買業績不合理很久。金管會也瞎很久了
05/14 17:46
推
JKjohnwick
好扯喔
05/14 17:46
→
icecubes
不過金融業不這樣搞 就根本不需要業務呀 網銀按一
05/14 17:49
→
icecubes
按就好
05/14 17:49
推
wyytw
9菜
05/14 17:51
→
icecubes
就跟精品業業務一樣 要拉有錢的客戶兜售新品
05/14 17:52
推
Haruna1998
好扯喔
05/14 17:52
推
longlongyi
難怪有黑絲營業員^^
05/14 18:00
推
ssarc
今天有問題的是不合理的業績制，這個金管會應該管
05/14 18:03
→
ssarc
不動
05/14 18:03
推
kalapon
不得已臨櫃的時候，看在他們也很悲情的分上，都不
05/14 18:04
→
kalapon
會拒絕的太難聽
05/14 18:04
噓
YouAre5566
好色
05/14 18:05
→
icecubes
銷售型業務都是這樣吧 聽到不只金融業 不是介紹產
05/14 18:06
→
icecubes
品跟報價的那種業務
05/14 18:06
→
icecubes
賣名牌的更兇 這次你做得好 下次必須要更好 而且是
05/14 18:08
→
icecubes
應該的 有罰無賞
05/14 18:08
→
icecubes
不想背業務 就想辦法轉內勤內控 只是金融業裁員精
05/14 18:11
→
icecubes
簡也不需要那麼多人了
05/14 18:11
噓
matlab1106
金管會 勞工局敢不敢禁止？
05/14 18:14
→
godknows29
問勞動部啊 金融業錢算多的累
05/14 18:17
推
Enzofulgura
莖管會不會嚴辦的啦 你各位自己耗子尾汁 認清誰是
05/14 18:18
→
Enzofulgura
茹毛飲血的慣老闆
05/14 18:18
推
sumaihui
這我相信，沒錢沒人脈，進金融保險業，會很辛苦
05/14 18:20
推
handsomeburg
難怪有人申購不到氣噗噗，因為是擔心被電（或是他認
05/14 18:26
→
handsomeburg
識的人被電
05/14 18:26
推
totomo168
都能自掏腰包600萬了還做營業員幹嘛？
05/14 18:28
→
dannyao
可以不要做啊! 又不是被騙進去的
05/14 18:34
推
Gipmydanger
付錢上班，真讚
05/14 18:34
→
dannyao
這種本來就底薪+業績獎金 覺得業績不合理 為何不離
05/14 18:35
→
dannyao
職? 你被職場業績霸凌還不離開?
05/14 18:35
→
dannyao
銀行一堆理專也是來來去去 換血換超快
05/14 18:36
推
avmm9898
跟賣車比起來壓力小多了，賣車每個月要3000萬以上
05/14 18:42
→
peter98
不爽不要去中信阿...
05/14 18:55
推
fastsheep
we are 肥牡蠣
05/14 18:56
推
fucking
發一堆垃圾 可悲台灣金融
05/14 19:05
推
ntcbman
良心總是在事後才會發現
05/14 19:08
推
pk1238250
手續費一直被砍 ipo保險基金自己買 賺的薪水再迴向
05/14 19:09
→
pk1238250
回給公司 功德無量阿
05/14 19:09
推
totomo168
就是業務自掏600萬買，再自己領600萬元業績獎金啊=_
05/14 19:11
→
totomo168
=
05/14 19:11
推
likeske
大概黑絲業務常躲在被窩流淚XD
05/14 19:31
推
a210510
看來又要噴了 業績噴噴
05/14 19:34
→
bnn
就上市折價賣一點損失把錢拿回來 看獎金有沒有賺
05/14 19:38
推
vmcjormp
看看00941滅掉多少人
05/14 19:47
推
panjanhon
自掏600萬還沒獎金還可能要賠錢
05/14 20:00
推
shine32025
員工創造營收
05/14 20:01
推
jakkx
主管的對基層的認識所說出口的不認為……
05/14 20:06
推
sid3
有競爭力不怕達不到業績
05/14 20:44
推
JazzyKit
從10幾年前主動型基金就這樣了
05/14 20:46
推
g1254501
難怪股版討論etf比股票還多
05/14 21:11
噓
wz70403
金管會還在睡
05/14 21:17
→
pk1238250
看看009805上市之後賣超分點還不夠明顯嗎，劵商從
05/14 23:19
→
pk1238250
業人員賣壓...
05/14 23:19
推
seedland
不爽不要做
05/15 08:15
推
g8785
勞工真的慘
05/15 20:35