原文標題： 關稅戰下一步匯率戰？專家：應無升破28元空間 原文連結： https://udn.com/news/story/7238/8716081 發布時間： 2025-05-04 11:41 記者署名： ※原文無記載者得留空 原文內容： 美國總統川普4月2日拋出對等關稅震撼彈，美元指數下殺，跌破100大關，正式轉為空頭 格局，非美貨幣強勢反彈之際，市場開始憂心，關稅戰下一步是否會是匯率戰。匯銀人士 分析，新台幣已經進入升值區段，未來且戰且走，但應無升破28元的空間。 川普高舉關稅大刀，美元指數應聲重挫，亞幣吹響反攻號角，今年截至4月底，日圓因避 險貨幣加持，狂漲近10%，韓元勁揚3.61%，新台幣也漲了2.39%，人民幣因自身經濟問題 加上美中貿易戰利空，漲幅相對和緩，僅0.49%。 新台幣先前因台積電赴美投資，重創投資人信心，加上關稅利空籠罩，第1季延續貶勢， 但4月開始展開反攻，上週五單日更狂飆升值3.07%，出現「史詩級升幅」，盤中罕見升幅 達1.247元。 「新台幣現在正式轉為偏升格局」，台新銀行首席外匯策略師陳有忠指出，先前熱錢出走 加上關稅利空籠罩，因為大家「不知道（台灣）會被修理到什麼程度」，如今川普對關稅 態度軟化，市場緊張情緒得以紓解。 陳有忠表示，美元轉弱，台股回漲，外資轉賣為買，這些因素都有助於新台幣回升，尤其 本週升勢更顯著，凸顯新台幣確定揮別貶勢，走向升值之路。 然而，市場憂心川普在關稅戰後，下個戰場將是匯率，行政院長卓榮泰4月29日也說，政 府已有心理準備，未來的匯率、股匯市調整是重大挑戰。 陳有忠認為，台灣政府正在與美國談判，加上去年對美順差金額龐大，升值壓力不小，談 判過程中，如果沒有在匯率上釋出善意，可能會不利談判結果。 儘管央行5月1日表示，美國財政部並未要求新台幣升值，外界預測與事實不符，匯銀人士 直言，匯率議題一向是「能做不能說」，川普2.0導致國內民心動盪，央行職責是維持匯 率穩定，適時安撫民心是合理舉動，然而美國是泱泱大國，不必然要明說，換言之，新台 幣面臨升值壓力一事並未改變。 市場預估川普將逼迫新台幣進一步升值，至於升到哪個價位，莫衷一是。匯銀人士認為， 最近已經感覺到「老大（央行）有點鬆手」，不過川普作風難測，現在要說升值到哪個價 位言之過早，但從客觀環境來看，「沒有升到28的空間」。 匯銀人士更指出，美國匯率報告即將公布，在這之前，央行調節匯市有所顧忌，加上市場 預期心理影響，均使近日新台幣升幅凶猛。 有些人以1985年廣場協議類比，當年日圓匯率從約240日圓兌1美元，一路狂飆120日圓兌1 美元，日本經濟就此展開失落的30年，新台幣兌美元則從40元升至25元，憂心川普2.0將 讓舊事重演。 不過匯銀人士認為，兩者時空背景完全不同，當時是美國、日本、英國、法國及德國政府 代表會晤達成協議，聯合干預外匯市場，才具備貨幣大幅度升值的環境，現在川普走孤立 主義，不太可能找來各國央行一起談，在此情況下，要大幅度干預匯率難度極高。 陳有忠指出，川普1.0時期，以中國為主要打擊目標，希望裂解供應鏈，當時台商大舉撤 出中國，往南向國家分流，高階伺服器等廠商相繼回台，台商回流迎來豐沛資金，激勵新 台幣匯率強勁走升。 陳有忠表示，川普2.0是無差別攻擊，對等關稅範圍非常廣，稅率也高，目的是掐死中國 ，並堵上洗產地的後門；這也是為何川普1.0時期，亞幣普遍走揚，因為得到中國供應鏈 分流的好處，如今則是升貶互見，因為有洗產地嫌疑的國家，受傷也較重。 展望新台幣匯率走勢，陳有忠認為，美元已經走入空頭，且美國聯準會接下來可能降息， 美元進一步走弱，有利亞幣反彈；不過考量這次台灣受惠程度有限，新台幣匯率確定往升 值方向走，但不需要過於緊張，央行應維持同樣立場，盡量讓新台幣匯率與亞洲同步， 「 雖然美國希望我們升，但也不想跑到第一名」。 心得/評論： 美元指數在5/1回到百元 目前100.03,跟月線100.28接近 本文大意就是 台幣可能還會漲但空間有限... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.120.228.243 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1746341828.A.DDF.html