原文標題：大摩：下修 iPhone 出貨及六檔蘋概股目標價 不建議抄底 ※請勿刪減原文標題 原文連結：https://reurl.cc/AM6vjZ ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間：2025/04/24 20:27:07 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名：經濟日報 記者張瀞文／台北即時報導 ※原文無記載者得留空 原文內容： 摩根士丹利證券（大摩）發布大中華「蘋果供應鏈」報告指出，蘋果供應鏈受到關稅的衝 擊最大，生產地的分散壓力也最重，因此調降蘋概股今年平均獲利12%，明年平均下調15% ，且不建議投資人抄底。在台廠中，大摩下修鴻海（2317）、大立光（3008）、和碩（49 38）、全新（2455）、臻鼎（4958）、玉晶光（3406）等六檔台股的目標價，下調玉晶光 評等至中立。 大摩指出，基於關稅導致價格上漲，將2025年iPhone預估產量下調至2.14億支（年增率持 平）、2026年預估生產2.23億支（年增4%），預估到2026年下半年才會恢復正成長。此外 ，大摩對於iPad、AirPod及Apple Watch的看法也趨於保守，預期2025-2026年的出貨量零 成長。 大摩估計，美國生產成本比中國大陸的成本高出至少50%。即使是在越南生產，成本也比 五年前高出15%，印度生產成本則比五年前高出25%。 大摩預估蘋果供應鏈今年獲利成長8%（比之前大摩的預估減少12%）、明年獲利成長14%（ 比之前預估少15%）。蘋概股以今年預估獲利來估算的平均本益比為17.1倍，以明年預估 獲利推算則是14.8倍，過去八年的平均本益比則為15倍。 大摩一口氣下調14檔大中華蘋概股的目標價，其中台股占六檔。在這六檔台股中，鴻海及 大立光仍維持「優於大盤」評等，但鴻海目標價從232元降到175元，大立光則從3,200元 降到2,800元。 三檔台股維持中立評等，但目標價遭到調降。和碩目標價從88元降到72元，全新從175元 降到102元，臻鼎從120元降到89元。玉晶光則遭到「雙降」，評等從「優於大盤」下調到 中立，目標價從520元下修到400元，今明兩年預估獲利遭下調逾一成。 在這波調降潮中，只有瑞儀（6176）不受影響。大摩雖然下調瑞儀今、明兩年的預估獲利 ，但仍維持170元的目標價及中立評等。 心得/評論： 大摩大砍蘋概股目標價 不建議抄底 大摩已經提醒大家了 請大家不要傻傻的抄底 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.168.236.8 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.cc/bbs/Stock/M.1745505817.A.518.html ※ 編輯: BJ3906 (118.168.236.8 臺灣), 04/24/2025 22:43:57